In-the-money opties versus out-of-the-money opties

Beginnende beleggers in opties worstelen vaak met het concept van in-the-money [ITM] en out-of-the-money [OTM] opties. Laten we daarom in dit artikel de verschillen tussen de twee varianten een tegen het licht houden, evenals de belangrijkste voor-  en nadelen van  elke variant

Callopties

Een calloptie wordt als in-the-money  beschouwd, als de marktprijs van de onderliggende waarde boven de uitoefenprijs  van de optie ligt. Een voorbeeld: Stel we hebben een calloptie okt 100 en een okt 110. De koers is 106. Dan is de call okt 100 in-the-money en de call okt 110 out-of-the-money. De in-the-money optie is minimaal €6 waard. We zeggen dan ook wel dat de in-the-money een intrinsieke waarde heeft van €6. Een out-of-the-money optie heeft geen intrinsieke waarde.

Putopties

Een putoptie wordt als in-the-money  beschouwd als de huidige marktprijs  van het onderliggende aandeel onder de uitoefenprijs  van de optie ligt. Ook weer een voorbeeld: We hebben een Put okt 100 en een put okt 90. De koers van de onderliggende waarde is 94. De Put okt 100 is out-of-the-money, de punt 90 is in-the-money en wel €4. We zeggen dat de in-the-money een intrinsieke waarde heeft van €4.

Samenvattend call- en putopties

Voor out-of-the-money-callopties is de uitoefenprijs groter dan de huidige marktwaarde  van het onderliggende aandeel. Aan de andere kant hebben out-of-the-money-puts een uitoefenprijs die lager is dan de  huidige marktwaarde  van het onderliggende aandeel.

De intrinsieke waarde

Opties die in-the-money zijn, zijn veel minder agressief dan out-of-the-money -opties vanwege hun intrinsieke waarde.  De intrinsieke waarde vertegenwoordigt het bedrag dat een optie in-the-money is zoals we bij bovenstaande voorbeelden zien. Out-of-the-money opties hebben geen intrinsieke waarde. Die bestaan uitsluitend uit tijdswaarde. 

Overeenkomst optiehandel en handel in de onderliggende waarde

In-the-money opties lijken veel op het  verhandelen van  de onderliggende aandelen. In jargon zeggen we ook wel dat ze een hoge delta hebbem.  Maar ze hebben wel een grotere hefboomwerking en veel minder risico dan de onderliggende waarde heeft. Tijdswaarde is minder een factor bij opties die al flink wat intrinsieke waarde hebben opgebouwd. We zeggen dan ook wel dat ze diep-in-the-money zitten. Hoe hoger het onderliggende aandeel stijgt, hoe winstgevender  de calloptie wordt. Hoe verder de put-optie daalt, hoe meer winst die opbouwt. Of anders gezegd, de intrinsieke waarde wordt steeds hoger.

De rode lijn is het aandeel, De roze lijn een at-the-money calloptie, de groene een OTM en de grijze een sterke OTM calloptie. Het duurt lang voordat deze winst gaan maken. 

Het winstpotentieel

Natuurlijk, gezien het feit dat in-the-money optieposities meer conservatieve  transacties zijn,  is het potentieel voor agressieve winsten duidelijk minder dan dat met out-of-the-money posities. Als  het onderliggende aandeel bijvoorbeeld  in de voorspelde richting beweegt  en dit ook nog eens zeer snel doet, zal de out-of-the-money handel grotere winsten opleveren.  

De aanschafkosten

Ook zal de initiële premie die wordt betaald voor een in-the-money optie  veel meer  zijn dan een out-of-the-money optie vanwege de intrinsieke waarde die al in de prijs van de in-the-money-optie is ingebouwd. Een vuistregel daarbij is, dat hoe hoger de premie als percentage van de aandelenkoers  is, hoe minder de potentiële hefboomwerking.

De hefboomwerking van beide varianten

Hefboomwerking is het grootste voor out-of-the-money-opties vanwege de kleinere premie die we er voor betalen. Meestal worden out-of-the-money-opties gekocht met als doel om te profiteren van een langere trend vast te leggen en de hefboomwerking van de optie te maximaliseren. Door de grotere hefboomwerking genieten out-of-the-money opties procentueel van een hoger rendementspotentieel. Aangezien out-of-the-money-opties geen intrinsieke waarde hebben, is de optiepremie lager dan een in-the-money-optie en otm-opties zijn meestal een betere keuze in volatiele en/of trending marktomstandigheden.

De snelle afschrijving van out-of-the-money opties

Houd er echter rekening mee dat, aangezien out-of-the-money-opties volledig uit tijdswaarde bestaan, ze snel zullen worden afgeschreven naarmate de vervaldatum van de opties nadert. Er is zeker een verhoogde kans op een verlies van 100 procent op de out-of-the-money-opties. Daarnaast is een significante beweging in het onderliggende aandeel nodig om zich te vertalen in winst voor de out-of-the-money-opties. Als optiestrateeg is het van het grootste belang om al deze factoren in gedachten te houden voordat u in-the-money of out-of-the-money opties als uw handelsvehikel kiest.

5 GEWOONTEN VAN SUCCESVOLLE BELEGGERS

5 GEWOONTEN VAN SUCCESVOLLE BELEGGERS

Doe je huiswerk - Investeren is geen emmer met golfballen op een drivingrange die je alleen maar de ruimte in hoeft te slaan. Een kleine mislukte belegging doet nooit iets anders pijn dan je trots, maar een grotere mislukte investeringen kunnen een kostbaar domino-effect veroorzaken dat nog een flink stukje buiten uw chequeboek verder kan gaan.

Leren, leren en nog eens leren

Als u een beginner bent, bent u verplicht (al was het maar aan uzelf) om zoveel mogelijk kennis van de miljarden markt op te doen die “De markt” wordt genoemd. Een multinationaal, hyperdynamisch systeem. Zorg dat u het verschil tussen futures en opties uit kunt leggen. Dat u weet wat de effecten van valutamanipulatie zijn op buitenlandse investeringen. Krijg inzicht in rentevoeten, dividenden en kapitaalwinsten, hefboomwerking, marges, premies, volume en noem het allemaal maar op. U hebt inmiddels wel een idee wat er op u af komt

Pas nadat u een goed gevoel hebt bij de opgedane kennis en nadat u de af te leggen weg goed voor u zien gaat u verder naar de volgende gewoonte.

Zorg voor een doordachte en robuuste strategie

Weet u bij werken met opties het verschil tussen een collar en een kalenderspread? Bent u een zogenaamde “valuebelegger?” Gelooft u dat prestaties uit het verleden een betrouwbare indicator zijn van de waarde van een bepaald aandeel? Het vinden van de juiste strategie zal u in staat stellen om investeringen te kiezen die goed binnen uw budget vallen en helpen om de doelstellingen met betrekking tot uw investering te realiseren. Een financieel adviseur kan u helpen om uit de verschillende strategieën de juiste te kiezen die bij u past. Natuurlijk kunt u altijd zonder strategie in de markt duiken, maar de kans dat u zichzelf tegen gaat komen als de markt zich een tijdje tegen u gaat keren is wel heel erg groot..

Stel uw doel vast en houd u daar aan

Rijkdom is, net als Rome niet in één dag gebouwd is, niet op korte termijn te realiseren. Het kost heel veel denkwerk, een paar gelukkige investeringen en vraagt al helemaal niet om ongeduld en acties gericht op de korte termijn. Ga rond de tafel zitten met een financieel adviseur en stel een lijst met realistische doelstellingen op.

Schrijf uw doelen op en kijk ze regelmatig door

Schrijf ze op. Lees ze vaak. Misschien moet u ze zelfs wel eens aanpassen. Maar wat u ook doet, wijkt niet af van uw doelen bij de allereerste indicatie dat er iets anders gaat dan u had verwacht. Een doordachte en bewezen strategie kan u helpen bij het opzetten van haalbare doelen. Een adviseur kan u helpen om u er aan te houden. Maar uiteindelijk komt het op u aan om ze daadwerkelijk te realiseren.

Doe geen onverantwoordelijke acties

Als we met onze rug tegen de muur staan vragen we ons soms af: 'Wat heb ik te verliezen? Nou, afhankelijk van uw investeringen zou het antwoord wel eens kunnen zijn: “Heel veel!” Als een fonds in waarde daalt,is het ook de taak van het fonds om weer te herstellen! Het laatste wat je wilt doen is proberen om een achterblijvend aandeel zelf te gaan compenseren. Als u een goede strategie heeft dan zou die strategie u door de onvermijdelijke marktdalingen moeten loodsen. Houd u aan het plan, blijf binnen uw budget, en als alle andere niet lukt, haal er een goede een financieel adviseur bij. En doe dat voordat u gekke beslissingen gaat nemen.

Houd plezier in het investeren

Sommige hobby’s nemen al uw tijd. En er is ook niet iets als een jaarlijkse rustperiode zoals bij voetbal. Dus neem regelmatig afstand van de markt en zorg dat die markt past in een veel breder perspectief.

U bent gaan beleggen om meer financiële vrijheid te krijgen, nietwaar? Dus dan zou het wel heel vreemd zijn als u de markt de kans gaf u die vrijheid weer af te nemen.

Risico / opbrengst ratio

Risico / opbrengst ratio

Het in de hand houden van het risico is één van de belangrijkste doelstellingen van een willekeurige trader of belegger. Een goed plan is van het grootste belang. Een dergelijk plan vormt de scheidslijn tussen beleggers en traders met een grote kans van slagen en de pure gokkers die het van een incidentele winst moeten hebben. En die op de lange duur dan ook altijd zullen verliezen

Verliezen horen er bij trading nu eenmaal bij. En we dienen er voor te zorgen dat we gemiddeld meer verdienen dan we verliezen.

In theorie zou je kunnen zeggen dat de meeste producten op de financiële markten een kans van 50% hebben om te winnen of om te verliezen.

De risico / opbrengst ratio moet groter dan 1 zijn

Zolang onze gemiddelde winst gelijk is aan het gemiddelde verlies zal het niet meevallen om winst te maken omdat de winsten nu eenmaal de verliezers zullen moeten betalen en daar schiet uiteindelijk natuurlijk niemand iets mee op. Deze verhouding, die de risico/opbrengst verhouding ofwel de risk/reward ratio wordt genoemd moet dus duidelijk beter dan 1 zijn willen we winst gaan maken.

 Is de verhouding kleiner dat 1 dan moeten we direct stoppen en eerst daar de oorzaak van gaan zoeken omdat dit onvermijdelijk tot een verlies van het gehele tradingkapitaal gaat leiden.

Maar we kunnen er wel iets mee en hier zijn een paar punten om eens te overdenken als we het over risk and reward ratio's hebben:

Zorg voor een noodrem

Er moet altijd een verplichte, automatische stop zijn als "noodrem" . Marktcondities kunnen door omstandigheden van buitenaf waar we geen enkele invloed op uit kunnen oefenen razendsnel veranderen. 

Zet die stop zodanig dat we nog een kans hebben om weer terug te komen op de markten. Zouden we bijvoorbeeld de helft van ons kapitaal in één klap zien verdampen (en dat is zeker bij het werken met tradinginstrumenten met een hefboomwerking beslist niet denkbeeldig) dan wordt het wel heel erg lastig om ooit weer terug te krabbelen op de markt. 

Elke uitstaande trade heeft een normale exitstrategie nodig en als er een reden is om die niet te gebruiken dan moet er altijd teruggevallen kunnen worden op een noodrem. Want de vraag is niet of er een keer een dodelijke tip voor uw tradingkapitaal gaat komen maar wanneer die komt. Want komen gaat hij.

Begin met een  risk/reward ratio van twee staat tot één. Dus voor elk tientje dat u gemiddeld verliest moet u gemiddeld twintig euro kunnen verdienen. Een hogere verhouding is nog beter, bijvoorbeeld drie staat tot één. Het vergroot uw kans aanzienlijk en de winst zal eveneens behoorlijk hoger zijn.

Pas regelmatig uw stops aan op de juiste manier

Pas een stop regelmatig aan om eventuele papieren winsten te kunnen incasseren als de markt van richting verandert. Maar zorg er altijd voor dat uw stop voor winst blijft zorgen. Maak er nooit een verliezende van. Staat u op 100 euro winst, zet dan de stop op bijvoorbeeld 75 en niet op -10. Het is altijd het mooiste als we ons eigen kapitaal uit de trade kunnen halen, want dan werken we met geld van een ander en kunnen we nooit meer verlies gaan leiden. Zet u de stops echter te krap om elke cent papieren winst binnen te kunnen halen dan is de kans groot dat een plotselinge kortstondige beweging u uit de markt haalt en de kans op verdere winsten voorbij is. En dat kan ook niet de bedoeling zijn omdat elke trader weet dat je winsten moet laten lopen.

Hoe langer de trade loopt, hoe hoger u de risk/reward ratio mag zetten omdat de tijd die beschikbaar is om bepaalde doelen te halen meer aanwezig is.

Een gestopte trade bewijst dat u goed bezig bent

Besef dat een gestopte trade een bewijs is dat uw zo zorgvuldig opgestelde tradingplan goed werkt. Mooi toch? Dat is belangrijker dan uw vaardigheid om de toekomstige trades te voorspellen want het spijt dit te moeten stellen maar dat is toch wel heel vaak op puur geluk gebaseerd.

Maar het slim bepalen van uw risk/reward ratio kan uw rendement zeker op de wat langere duur enorm verhogen. En het zorgt er als het goed gedaan wordt voor dat u altijd in de markt blijft.

Gebruikte begrippen in risico opbrenst ratio

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

belegger
  ... Onder een belegger verstaan we een bedrijf of persoon die zich bezighoudt met het beleggen van overtollige geldmiddelen teneinde hier...Lees meer
beter
  ... beter is een beursterm voor licht hogere koersen dus in de zin van "de koersen waren over het algemeen beter dan...Lees meer
euro
  ... de euro is de munteenheid van de europese unie ingevoerd in 2001 en eerder in de financiële wereld de deelnemende...Lees meer
exitstrategie
  ... de term exitkorting komt uit de wereld van de pensioenen het is een vorm van een boete die sommige verzekeringsmaatschappijen de exitstrategie helpt bij het beheersen van...Lees meer
geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer
gemiddelde
  ... het berekenen van het gemiddelde van een reeks getallen is bedoeld om een soort representatief getal voor de gehele reeks...Lees meer
hefboomwerking
  ... onder hefboomwerking of het vaak gebruike "leverage" verstaan we het verschijnsel dat met een afgeleid product als een warrant of...Lees meer
kapitaal
  ... we onderkennen verschillende vormen van kapitaalhet reële kapitaal ook wel kapitaalgoederen is een van de productiefactoren naast natuur en arbeid...Lees meer
laten
  ... onder laten verstaan we het afgeven van koersen waartegen men effecten of valuta wil verkopen ook wordt het gebruikt als...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
papieren winst
  ... winst op een positie die wel ontstaan is maar omdat de positie nog niet gesloten is niet echt in...Lees meer
ratio
  ... ook een ratio is een getalsverhouding tussen twee grootheden kengetallen zijn vaak in de vorm van een ratiokengetallen worden gehanteerd...Lees meer
rendement
  ... het rendement is de opbrengst van een beleggingsobject in procenten van de koerswaarde over een bepaalde periode...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
risk reward ratio
  ... onder de risk reward ratio verstaan we een verhoudingsgetal dat aangeeft hoeveel risico er gelopen wordt bij een...Lees meer
stellen
  ... onder het stellen verstaan we het geven van twee prijzen &#8211 een biedprijs en een laatprijs &#8211 waartegen de afgever...Lees meer
trade
  ... een trade is een complete effectentransactie het gaat vaak om opties termijncontracten en andere derivaten we hebben het dus over...Lees meer
trader
  ... een trader is een handelaar of belegger die door relatief snelle aankoop en verkooptransacties winst probeert te behalen ofwe hij...Lees meer
trading
  ... trading is het veelgebruikte begrip voor handel op de financiële markten en de termijnmarkten voor grondstoffen voor de korte tot...Lees meer
tradingkapitaal
  ... het zogenaamde tradingkapitaal is het geld dat een trader voor zijn bezigheden ter beschikking heeft te vergelijken met het bedrijfskapitaal...Lees meer
tradingplan
  ... een tradingplan is te vergelijken met een bedrijfsplan bij een startend bedrijk. Een goed plan is van levensbelang voor elke trader....Lees meer
verlies
  ... we spreken van een verlies als de gerealiseerde opbrengst van een financiële transactie een lager bedrag opbrengt dan de investering...Lees meer
voorspellen
  ... het voorspellen van de beurs is een populaire bezigheid vooral rond de jaarwisseling wat zal het nieuwe beursjaar ons brengen? ladingen...Lees meer
winnen
  ... met winnen wordt bij effecten het maken van een koersstijging bedoeld dus in de zin van "het aandeel windmolens nv...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer

fta

FTA

FTA is de afkorting van Financiële Termijnmarkt Amsterdam.

De FTA is een volledige dochter van de optiebeurs. Hier worden financiële termijncontracten (futures) verhandeld.

De handel in termijncontracten en futures is vaak gevaarlijker dan men denkt

Futures of termijncontracten zoals op de FTA verhandeld worden geven de mogelijkheid om te werken met relatief grote bedragen en een kleine investering. Maar de hefboomwerking (ook wel leverage genoemd)waar bij deze producten sprake van is,  werkt twee kanten op. Het resultaat kan heel positief zijn,  zodat er verbazende rendementen op eigen geld gehaald kunnen worden. Maar de markt waarop men handelt kan ook heel gemakkelijk en totaal onverwacht helemaal de verkeerde kant op gaan. En het gevolg daarvan is, dat de eigenaar van het futurescontract stevig met de brokken kan komen te zitten. Grote financiële problemen zijn vaak het gevolg.

Futures als deze futures van de FTA moet je alleen gebruiken als je heel goed weet wat beleggen in deze afgeleide producten inhoudt. Risico's en verliesmogelijkheden moeten volkomen duidelijk zijn. 

En het is heel belangrijk om je eigen mentale grenzen goed te kennen. Want die grenzen vormen bij bijna alle deelnemers aan deze handel het zwakke punt. En dat speelt helemaal bij een periode van stevige verliezen. 

Bedenk altijd bij uw investeringen dat het aantal succesvolle futurestraders maar ergens rond de 10% ligt. De overige 90% van de deelnemers aan de handel in deze derivaten gaat uiteindelijk onderuit. De verliezen lopen zo hoog op dat men deze geestelijk niet meer de baas kan. Paniekreacties met zeer forse verliezen, vaak aanzienlijk meer dan de oorspronkelijke inleg, zijn het onvermijdelijke gevolg. Evenals het verzoek van de bank of commissionair om even de verliezen bij te betalen.  En een dergelijke margincall, zoals dit genoemd wordt,  kan tot zeer hoge bedragen oplopen.

Financieel risico

Financieel risico

Één van de risico's van een onderneming is het financieel risico dat ontstaat bij het gebruik van veel vreemd vermogen. Op het moment dat het allemaal wat minder gaat kunnen de rente en aflossingsverplichtingen een (te) grote belasting voor de onderneming worden. Dat de nettowinst onder druk komt te staan is dan al het minste. Het wordt een kwestie van overleven. Van er op of er onder.

Vooral te veel vreemd vermogen waarbij de opbrengst hoger is dan de kosten, kan voor een grote hefboomwerking op dat vreemde vermogen zorgen en het is dus in goede tijden zeer aantrekkelijk om zoveel mogelijk vreemd vermogen aan te trekken. Maar de tijden blijven soms niet altijd goed en dan moet er wel een plan B klaar liggen om de negatieve hefboomwerking tegen te gaan.

Als een bedrijf met veel vreemd vermogen werkt dient er dus wel een goed beleid te zijn om het financieel risico in slechtere tijden adequaat in te dekken.

Gebruikte begrippen in financieel risico

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

bedrijf
  ... met de term bedrijf wordt een onderneming bedoeld die opgezet is om winst te maken liefdadigheid stichtingen en dergelijke worden meesten...Lees meer
belasting
  ... Onder de belasting verstaan we een gedwongen betaling aan de overheid waarvoor de overheid geen individueel aanwijsbare tegenprestatie levert of...Lees meer
hefboomwerking
  ... onder hefboomwerking of het vaak gebruike "leverage" verstaan we het verschijnsel dat met een afgeleid product als een warrant of...Lees meer
kosten
  ... kosten zijn de in geld uit te drukken waarde van hoeveelheden productiefactoren die bij de productie van goederen en diensten...Lees meer
nettowinst
  ... de netto winst is het bedrag dat overblijft als van de bruto winst verkoopprijs inkoop of verkoopprijs fabricage kosten als...Lees meer
onderneming
  ... het begrip onderneming is lastig goed te definiëren omdat het nogal breed is er zijn verschillende insteken mogelijk...Lees meer
rente
  ... in de economie beschouwen we rente ook wel interest genoemd als de beloning voor het ter beschikking stellen van kapitaal...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
vermogen
  ... onder het vermogen bij een onderneming verstaan we de bronnen waaruit een bedrijf de middelen heeft aangetrokken om het te...Lees meer
vreemd vermogen
  ... het vreemd vermogen dat ook wel het risicomijdend vermogen tijdelijk vermogen of niet permanent vermogen wordt genoemd op de...Lees meer

Begrippen waar financieel risico in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

politiek risico
  ... onder het politiek risico verstaan we het financieel risico dat gelopen wordt in verband met de politieke onrust of...Lees meer
moral hazard
  ... met de nauwelijks te vertalen engelse term moral hazard wordt bij verzekeren het verschijnsel verstaan dat iemand die verzekerd...Lees meer

Financiële hefboomratio

Financiële hefboomratio

Met de financiële hefboomratio wordt een kengetal bedoeld dat aangeeft wat het effect is van het vreemde vermogen ten opzichte van het eigen vermogen.

Deze financiële hefboomratio kan door hefboomwerking flink van invloed zijn op de rentabiliteit van het eigen vermogen van een bedrijf. 

Ook kan een hefboom voor veel problemen zorgen als het wat slechter gaat met het bedrijf. Dan kan het bezit van veel vreemd vermogen als een molensteen om de hals van het bedrijf hangen. 

Het bewaken van de  financiële hefboomratio is dan ook een belangrijke taak van het management van het bedrijf.

 

minimanipulatie

Minimanipulatie

We spreken van een minimanipulatie indien iemand een long positie in callopties heeft en dan door allerlei handel gaat proberen om de koers van de onderliggende waarde te laten stijgen.

Mocht deze minimanipulatie succesvol blijken te zijn dan is de kans groot dat de opties door de hefboomwerking procentueel nog veel harder stijgen. 

Het probleem voor de knoeiers in deze markt is wel dat je bij fondsen waar callopties op te koop zijn, in het algemeen te maken hebt met de grotere fondsen. In feite moet je dan de koers van een groot fonds gaan manipuleren en dat is wel erg lastig. Minimanipulatie lijkt daarmee toch vooral een spelletje voor zeer grote beleggers en het is de vraag of die daar wel interesse in hebben.

call optie winst / verlies diagram

Gebruikte begrippen in minimanipulatie

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

handel
  ... we spreken in het algemeen van handel als we het ene goed omwisselen tegen een ander goed...Lees meer
hefboomwerking
  ... onder hefboomwerking of het vaak gebruike "leverage" verstaan we het verschijnsel dat met een afgeleid product als een warrant of...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
laten
  ... onder laten verstaan we het afgeven van koersen waartegen men effecten of valuta wil verkopen ook wordt het gebruikt als...Lees meer
long
  ... het voorvoegsel long wordt bijvoorbeeld gebruikt bij longpositie in het algemeen is geeft een long positie aan dat er sprake is...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
positie
  ... de positie is de som van de openstaande contracten of trades in een bepaald beleggingsinstrument bijvoorbeeld een positie in obligaties...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer

Begrippen waar minimanipulatie in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

mini manipulatie
  ... we spreken van een minimanipulatie indien iemand een long positie in opties heeft en dan door allerlei handel gaat proberen...Lees meer

Lambda

Lambda

De griekste letter lambda wordt gebruikt om de hefboomwerking van opties te meten.

De lambda is bij opties de procentuele verandering van de optieprijs gedeeld door de procentuele verandering van de onderliggende waarde.

Deze wat abstractie definitie van de lambda laat zich het best verklaren aan de hand van een voorbeeld: 

 

 

Voorbeeld werking Lambda

Stel we hebben een onderliggende waarde XYZ, die van €100 naar €105 gaat, ofwel een winst van 5%.

Een calloptie XYZ 100 gaat dan van ongeveer €2 naar €5.

Een winst van €3, ofwel 150%. Lambda is dan 150/5 = 30

Gebruikte begrippen in lambda

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

calloptie
  ... voor veel beleggers zijn opties het einde ofwel in figuurlijke zin omdat men enthousiast is over de vele mogelijkheden ofwel...Lees meer
hefboomwerking
  ... onder hefboomwerking of het vaak gebruike "leverage" verstaan we het verschijnsel dat met een afgeleid product als een warrant of...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optieprijs
  ... de term optieprijs is een minder gebruikelijke naam voor de koers of...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer

Hefboomwerking

Hefboomwerking

Onder hefboomwerking of het vaak gebruike "leverage" verstaan we het verschijnsel dat met een afgeleid product als een warrant of een optie een procentueel veel hogere winst te behalen valt dan met de onderliggende waarde zelf. Een voorbeeld is het werken met opties.

Bij opties kan met een relatief kleine investering een enorm rendement worden behaald. Stel u koopt een call WiND 35 voor € 1 terwijl de koers van WIND nu op € 30 staat. Als de koers binnen enkele weken omhoog gaat naar € 40 is uw call nu € 5 waard. (De actuele koers minus de uitoefenwaarde van de call)

Daarmee heeft u uw investering dus in enkele weken vervijfvoudigd, maar u kunt ook alles kwijt zijn als de koers onder de f 35 blijft. De mogelijkheden van de hefboomwerking van opties zijn groot maar het probleem is dat opties nu eenmaal een korte looptijd hebben.

Het begrip hefboomwerking komt ook op bedrijfseconomisch niveau voor. Dan hebben we het over het verschijnsel dat we door goedkoop te lenen meer met dat geld kunnen verdienen, dan wel door het uitbesteden aan anderen zelf meer kunnen doen.

Gebruikte begrippen in hefboomwerking

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
looptijd
  ... het begrip looptijd komen we in de financiële wereld veelvuldig tegen 1 de resterende duur van een obligatielening 2 de resterende tijd...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
rendement
  ... het rendement is de opbrengst van een beleggingsobject in procenten van de koerswaarde over een bepaalde periode...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
warrant
  ... warrants behoren tot de minder bekende beleggingsinstrumenten maar kennen toch een breed toepassingsgebied dat zich laat vergelijken met het gebruik...Lees meer
wind
  ... het begrip wind komen we op de effectenbeurs tegen in het begrip "in de wind gaan" wat een andere benaming...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer

Begrippen waar hefboomwerking in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

aandelenfutures
  ... Zoals de naam al suggereert is bij aandelenfutures of ook wel security futures sprake van futures financiële termijncontracten met aandelen...Lees meer
effectenkrediet
  ... effectenkrediet is een vorm van een lening waarbij effecten als zekerheid of onderpand voor de lening dienen het stellen van...Lees meer
historische koersen
  ... de meeste technieken uit de technische analyse gaan uit van historische koersen we dienen dus te beginnen met het opbouwen...Lees meer
termijncontract
  ... wat is een termijncontract? onder een termijncontract verstaan we een verhandelbare eenheid met gestandaardiseerde onderliggende hoeveelheid en een vaste looptijd met...Lees meer
warrant
  ... warrants behoren tot de minder bekende beleggingsinstrumenten maar kennen toch een breed toepassingsgebied dat zich laat vergelijken met het gebruik...Lees meer
forexmarkt eigenschappen
  ... De Forexmarkt kent geen begin en einde. Er is geen gong of bel die begin of einde van de handel aankondigt. ...Lees meer
kapitaalinzet
  ... de kapitaalinzet is de verhouding tussen de prijs van een optie of...Lees meer
lambda
  ... de griekste letter lambda wordt gebruikt om de hefboomwerking van opties te meten het is de procentuele verandering van de optieprijs...Lees meer
minimanipulatie
  ... we spreken van een minimanipulatie indien iemand een long positie in callopties heeft en dan door allerlei handel gaat proberen...Lees meer
mini manipulatie
  ... we spreken van een minimanipulatie indien iemand een long positie in opties heeft en dan door allerlei handel gaat proberen...Lees meer
financiële hefboomratio
  ... met de financiële hefboomratio wordt een kengetal bedoeld dat aangeeft wat het effect is van het vreemde vermogen ten...Lees meer
niet risicogewogen hefboom
  ... de niet risicogewogen hefboom is het aantal keer dat een bank haar eigen vermogen heeft belegd volgens de...Lees meer
weekly
  ... een weekly is een speciale optie met een zeer korte looptijd namelijk van slechts een week...Lees meer
financieel risico
  ... Één van de risico's van een onderneming is het financieel risico dat ontstaat bij het gebruik van veel vreemd...Lees meer
risico opbrenst ratio
  ... Het in de hand houden van het risico is één van de belangrijkste doelstellingen van een willekeurige trader of belegger. ...Lees meer
gewoonten van succesvolle beleggers
  ... Succesvolle beleggers hebben een aantal gewoonten die u gemakkelijk over kunt nemen....Lees meer

Leverage

Leverage

leverage is de verhouding in de optiepremie onder invloed van de veranderingen in de prijs van de onderliggende waarde .

Een relatief kleine verandering in de onderliggende waarde kan een forse verandering in de waarde van de optiepremie betekenen.

Een voorbeeld ter verduidelijking: aandeel AXC staat op 100, de premie van de call optie 100 is 2,50 na drie maanden, op de uitoefendatum van de optie, staat het aandeel op 105, de optie is dus 105-100 = 5 waard.

Een winst van 2,50 in deze drie maanden is het aandeel dus 5% meer waard geworden, maar de optie is 100% meer waard geworden.

Dit grote relatieve verschil is de leverage of hefboomwerking.

Overigens heeft, in absolute termen, de aandeelhouder 5 euro gewonnen en de houder van de optie 2,50 euro.

In plaats van leverage wordt er ook wel gesproken van gearing ratio

Gebruikte begrippen in leverage ofwel gearing ratio

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandeel
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
aandeelhouder
  ... De aandeelhouder is de bezitter van een aandeel waardoor hij economisch mede eigenaar van een vennootschap wordt dit wil meestal...Lees meer
call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
euro
  ... de euro is de munteenheid van de europese unie ingevoerd in 2001 en eerder in de financiële wereld de deelnemende...Lees meer
gearing
  ... gearing kent in de financiële wereld meerdere betekenissen 1 komt volledig overeen met het begrip leverage zie aldaar maar wordt minder...Lees meer
houder
  ... de houder van een waardepapier is een andere naam voor de koper van een optie warrant obligatie aandeel en andere...Lees meer
leverage
  ... leverage is de verhouding in de optiepremie onder invloed van de veranderingen in de prijs van de onderliggende waarde...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
optiepremie
  ... de optiepremie is de koers van een optie er is een premie voor verkopen en voor het kopen van opties...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
prijs
  ... de prijs is de tegenwaarde in geld die voor een product of dienst betaald moet worden soms is er sprake...Lees meer
uitoefendatum
  ... de uitoefendatum is de laatste dag waarop het optierecht kan worden uitgeoefend in de praktijk is de uitoefendatum de derde vrijdag...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer

aandelenfutures

Aandelenfutures

Zoals de naam al suggereert is bij aandelenfutures of ook wel Security futures sprake van futures, financiële termijncontracten met aandelen als onderliggende waarde. De koers van de future wordt met name bepaald door de koersbewegingen van het aandeel dat als onderliggende waarde dient. Daarnaast speelt de rente een kleine rol en uiteraard worden toekomstige dividendbetalingen in de koers van de future meegenomen.

Deze futures geven beleggers de mogelijkheden te speculeren met aandelen die ze niet hebben. De hefboomwerking zorgt ervoor dat er met betrekkelijk weinig geld in zeer grote posities gehandeld kan worden. Dat zorgt door de grote hefboomwerking voor enorm grote mogelijkheden qua te behalen winst, maar wat velen graag willen vergeten, ook qua verlies.

Omdat er sprake is van een dagelijkse afrekening worden de korte-termijn schommelingen uitermate duidelijk. En dus ook de winsten en de verliezen. Bij verlies bestaat een kans dat er geld bijgestort moet worden.

Bewegingen in aandelen, die normaal gesproken pas van invloed worden bij liquidatie van een portefeuille, worden nu direct in contant geld omgezet.

De handel in aandelenfutures is dus alleen weggelegd voor beleggers die grote koersverschillen op kunnen vangen.

Gebruikte begrippen in aandelenfutures

Onderstaande begrippen, die in bovenstaande tekst zijn gebruikt, zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandeel
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
contant geld
  ... is contant geld alleen geschikt om een sigaar aan te steken? contant geld heeft zo zijn charmes natuurlijk het is kwetsbaar...Lees meer
future
  ... future is de engelse benaming van een termijncontract in de praktijk wordt deze engels benaming echter veel gebruikt...Lees meer
futures
  ... met de term deferred futures worden die futures bedoeld die qua uitoefenmaand het verst van de datum van vandaag...Lees meer
geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer
handel
  ... we spreken in het algemeen van handel als we het ene goed omwisselen tegen een ander goed...Lees meer
hefboomwerking
  ... onder hefboomwerking of het vaak gebruike "leverage" verstaan we het verschijnsel dat met een afgeleid product als een warrant of...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
korte termijn
  ... het begrip korte termijn betekent als het over kloktijd gaat 'op de korte duur' waarbij onder kort vaak korter...Lees meer
liquidatie
  ... een liquidatie is het opheffen van een bedrijf bijvoorbeeld bij faillissement waardoor het vastgelegde vermogen in geld beschikbaar komt doordat...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
portefeuille
  ... een portefeuille of effectenportefeuille is een collectie effecten zoals aandelen obligaties en dergelijke waardepapieren die in het algemeen op...Lees meer
rente
  ... in de economie beschouwen we rente ook wel interest genoemd als de beloning voor het ter beschikking stellen van kapitaal...Lees meer
speculeren
  ... letterlijk betekent speculeren "ergens naar uitkijken" ofwel vertaald naar de beurs het doen van een transactie in de hoop daar...Lees meer
termijn
  ... termijn heeft meerdere betekenissen 1 periode tussen opeenvolgende tijdstippen 2 bedrag dat periodiek verschuldigd is...Lees meer
verlies
  ... we spreken van een verlies als de gerealiseerde opbrengst van een financiële transactie een lager bedrag opbrengt dan de investering...Lees meer
verliezen
  ... we spreken van verliezen bij effecten wanneer deze in koers dalen verliezen staat tegenover winnen we komen het tegen in de...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer