Vollie

Vollie

De vollie is vakjargon voor de implied volatility

geimpliceerde volatiliteit

Geïmpliceerde volatiliteit

De geïmpliceeerde volatiliteit is een andere benaming voor impliciete beweeglijkheid of volatiliteit zoals die bij optiewaardering of risicoberekening wordt gebruikt.

Deze termen worden in de praktijk nauwelijks gebruikt maar vervangen door het weliswaar engelse maar in de praktijk veel meer ingeburgerde "implied volatility".

Gebruikte begrippen in geïmpliceerde volatiliteit

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

beweeglijkheid
  ... onder de beweeglijkheid verstaan we de statistische standaardafwijking van de prijsveranderingen van de koers...Lees meer
impliciete beweeglijkheid
  ... de impliciete beweeglijkheid of impliciete volatiliteit is het verhoudingsgetal een percentage tussen de koersbewegingen van de onderliggende waarde van...Lees meer

FIVA

FIVA

Een FIVA is een forward of een futurescontract met een implied volatility als onderliggende waarde. Dit is niet zo vreemd als het klinkt omdeat de implied volatility weer veel invloed heeft op de koers van andere derivaten.

De Fiva wordt onder andere verhandeld via de CBOE en de liefhebbers van wiskundige formules vinden [HIER] een PDF met veel uitleg

Gebruikte begrippen in FIVA

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

forward
  ... een forward is een soort future waarbij echte onderlinge afspraken worden gemaakt en er geen sprake is van standaardcontracten zoals...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer

Soorten volatility

Soorten volatility

Als trader heb je te maken met een aantal soorten volatility. Een overzichtje:

1. Historische volatility.
De waarde die de volatility in het verleden had is uiteraard het gemakkelijkst te berekenen. De waarde kan behoorlijk fluctueren en het is dus wel van belang dat we de juiste periode bestuderen of testen.

2. Implied volatility.
De Implied volatility is de volatility die overeenkomt met de premie van een optie op dit moment. De waarde wordt dan ook vanuit de optiepremie berekend.

3. Seizoenafhankelijke volatility.
vinden we vooral terug bij termijncontracten in agrarische producten.

4. Verwachte volatility.
Dit is de volatility die een trader verwacht op het moment dat hij een positie opent. Vaak zal hij deze waarde gebruiken in een waarderingsmodel voor opties en deze kan/mag afwijken van de historische of implied volatility.

5. Toekomstige volatility.
Dit is een lastige en tegelijkertijd de meest belangrijke om te hebben. Maar hier komen de voorspellende gaven weer om de hoek. We weten het gewoon niet.

Gebruikte begrippen in soorten volatility

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

hoek
  ... in de tijd dat de beurs nog een echte fysieke vloer had waarop gehandeld werd was deze vloer onderverdeeld in...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
optiepremie
  ... de optiepremie is de koers van een optie er is een premie voor verkopen en voor het kopen van opties...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
positie
  ... de positie is de som van de openstaande contracten of trades in een bepaald beleggingsinstrument bijvoorbeeld een positie in obligaties...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
soorten volatility
  ... als trader heb je te maken met een aantal soorten volatility een overzichtje...Lees meer
trader
  ... een trader is een handelaar of belegger die door relatief snelle aankoop en verkooptransacties winst probeert te behalen ofwe hij...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer

Implied delta

Implied delta

De implied delta is de delta van een optie berekend op basis van de implied volatility.

Gebruikte begrippen in implied delta

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

basis
  ... In de goederentermijnhandel is de basis het verschil tussen de contante prijs van een commodity en de koers van de...Lees meer
delta
  ... de deltafactor of delta is de verhouding tussen de premieverandering bij opties ten opzichte van de koersverandering van de onderliggende...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer

impliciete beweeglijkheid

Impliciete beweeglijkheid

De impliciete beweeglijkheid of impliciete volatiliteit is het verhoudingsgetal (een percentage) tussen de koersbewegingen van de onderliggende waarde van een derivaat gedurende zekere periode in verhouding tot een marktgemiddelde, dat zodanig wordt berekend dat de koers of premie van een derivaat overeenkomt met de theoretische koers van dat derivaat.

Met andere woorden, we rekenen net zo lang de varianten in een theoretisch optiemodel door onder het variëren van de impliciete beweeglijkheid totdat de theoretische premie en de werkelijke overeen komen.

In plaats van impliciete beweeglijkheid vinden we in de optieliteratuur meestal het wat meer ingeburgerde "implied volatility" terug.

Gebruikte begrippen in impliciete beweeglijkheid

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

beweeglijkheid
  ... onder de beweeglijkheid verstaan we de statistische standaardafwijking van de prijsveranderingen van de koers...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
lang
  ... lang is een weinig gebruikte vertaling van het engelstalige long indien we spreken van long of een longpositie hebben we...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer

Begrippen waar impliciete beweeglijkheid in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

impliciete rente
  ... de impliciete rente wordt gebruikt bij de berekening van de theoretische waarde van opties ook de impliciete rente moet worden...Lees meer
geimpliceerde volatiliteit
  ... de geimpliceeerde volatiliteit is een andere benaming voor impliciete beweeglijkheid of volatiliteit zoals die bij optiewaardering of risicoberekening wordt...Lees meer

Optiewaarderingsmodellen

Optiewaarderingsmodellen

In de loop der jaren zijn er vele optiewaarderingsmodellen verschenen om de theoretische waarde van die opties te bepalen.

En niet alleen de theoretische waarde, die deze modellen opleveren wordt gebruikt, maar ook de bijprodukten als de delta en de hedgeratio.

Er wordt in de praktijk het meest gebruik gemaakt van het redelijk ingeburgerde model, namelijk het Black & Scholes model.

De overige modellen zijn meer voor de professionele handel bedoeld.

Alleen het zogenaamde binominaal model van Cox-Ross-Rubenstein kom je ook nog wel eens sporadisch tegen.

Het grote voordeel van dit model is namelijk dat de volatiliteit geen rol speelt bij het bepalen van de waarde van een calloptie of een putoptie en dat mede daardoor eenvoudiger bepaald kan worden of een optie ondergewaardeerd of overgewaardeerd is.

Met deze waarderingsmodellen kunnen we bepalen of een bepaalde optie te duur, goedkoop of gewoon juist geprijsd is.

Daarbij moeten we niet vergeten, dat er enorme afwijkingen van de theoretische prijs voor kunnen komen. Dat is simpelweg door de marktwerking.

Als een fonds explosief stijgt, dan komt er meer vraag naar call-opties en stijgt de prijs ervan. Zo eenvoudig ligt dat.

Daar helpt geen model aan. Wel kun je prijsgedrag verklaren.

Soms stijgen de premies van zowel putopties als callopties tegelijkertijd. Iets wat gevoelsmatig natuurlijk erg vreemd is. Toch kan dit op basis van deze optiewaarderingsmodellen prima verklaard worden.

Als een fonds een forse sprong maakt, gaat de implied volatility, die we in het vorige hoofdstuk hebben gezien, plotseling sterk omhoog.

Als we nu opties hebben met een lange looptijd, dan worden deze hier dusdanig door beïnvloed dat het effect van de implied volatility groter is dan de beweging van de onderliggende waarde.

Gebruikte begrippen in optiewaarderingsmodellen

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

basis
  ... In de goederentermijnhandel is de basis het verschil tussen de contante prijs van een commodity en de koers van de...Lees meer
call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
calloptie
  ... voor veel beleggers zijn opties het einde ofwel in figuurlijke zin omdat men enthousiast is over de vele mogelijkheden ofwel...Lees meer
delta
  ... de deltafactor of delta is de verhouding tussen de premieverandering bij opties ten opzichte van de koersverandering van de onderliggende...Lees meer
fonds
  ... de term fonds is een verzamelnaam voor aandelen obligaties etc het komt waarschijnlijk van het engelse fund als we spreken over...Lees meer
handel
  ... we spreken in het algemeen van handel als we het ene goed omwisselen tegen een ander goed...Lees meer
looptijd
  ... het begrip looptijd komen we in de financiële wereld veelvuldig tegen 1 de resterende duur van een obligatielening 2 de resterende tijd...Lees meer
model
  ... een model is een versimpelde afbeelding van de werkelijkheid die echter eenvoudiger te manipuleren of te doorzien is...Lees meer
ondergewaardeerd
  ... we zeggen dat een fonds sector regio of markt ondergewaardeerd is als deze volgens de markt of een beleggingsanalist een...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
prijs
  ... de prijs is de tegenwaarde in geld die voor een product of dienst betaald moet worden soms is er sprake...Lees meer
putoptie
  ... een putoptie is een optiecontract dat de houder van de optie koper het recht geeft om de onderliggende waarde op...Lees meer
theoretische waarde
  ... de theoretische waarde van een optie wordt middels wiskundige modellen berekend zoals de bekende black and scholes formule...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
.

Vega

Vega

De vega is een der minst bekende grieken uit de optiewaardering.

Ook de naam vega is niet eenduidig.

Zo komen we in dr praktijk ook de namen Kappa, Omega, Zeta en Sigma tegen.

Toch lijkt de term vega het van Kappa, Omega, Zeta en Sigma te winnen, zodat we die naam ook hier hanteren.

Opties reageren onder dezelfde omstandigheden verschillend op veranderingen in de volatility.

De Vega is bedoeld om een indicatie van deze verandering te krijgen.

Dit getal geeft aan met welk bedrag de waarde van de premie wijzigt afhankelijk van de veranderingen in de onderliggende waarde, als de waarde van de volatility met een vaste eenheid (meestal 1%) verandert.

Bijvoorbeeld: Als we een vega van 0.05 hebben dan betekent dat dat de waarde van de optie met 0,05 euro, ofwel 5 eurocent zal veranderen als de volatility met 1% stijgt.

Dus als de implied volatility de waarde 10 heeft en een optie kost ons 10 euro, dan kost deze na de verandering van de volatility 10.50 euro, als we er van uitgaan dat alle andere variabelen hetzelfde blijven.

(we gaan van 10 naar 11, dus 10% meer. 1% geeft 0.05 dus 10 % geeft 0.50) Dit geldt zowel voor callopties als putopties .

Het verklaart waarom een putoptie goedkoper kan worden bij dalende prijzen en een calloptie goedkoper bij stijgende prijzen.

Sterker nog, als de volatility voldoende daalt kan een call zelfs dalen bij een stijgende onderliggende waarde.

Een hoge vega geeft aan dat een optie flink op wijzigingen van de volatility zal reageren.

Het is daarom verstandig om in tijden van flinke beursschommelingen naar opties met een lage vega te zoeken.

Die zullen het minst in waarde verminderen als de volatility terug gaat lopen.

Meestal in-the-money opties met een korte looptijd.

In rustige tijden is het juist interessant om opties met een hoge vega te kopen.

Want een grotere beweging, dus stijgende volatility, is alleen al voldoende om onze opties in waarde te doen stijgen, onafhankelijk van het gedrag van de onderliggende waarde

De waarde van Vega is altijd positief.

At-the-money opties hebben de hoogste Vega, Out-of-the-money en In-the-money opties hebben een lagere vega.

En hoe korter de looptijd, hoe lager de waarde van de VEGA.

Vega laat zich door veel optiecalculators berekenen.

Gebruikte begrippen in vega

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
calloptie
  ... voor veel beleggers zijn opties het einde ofwel in figuurlijke zin omdat men enthousiast is over de vele mogelijkheden ofwel...Lees meer
dalen
  ... het dalen van effectenkoersen is een begrip waarmee lagere koersen worden aangeduid...Lees meer
euro
  ... de euro is de munteenheid van de europese unie ingevoerd in 2001 en eerder in de financiële wereld de deelnemende...Lees meer
grieken
  ... de "aftermarket" of aftermarkt is een vrije markt waarop amerikaanse en europese effectenhuizen per telefoon etcin eurobonds transacties afsluiten nadat...Lees meer
in the money
  ... een in the money call is een calloptie waarbij de uitoefenprijs lager is dan de koers van de...Lees meer
indicatie
  ... de indicatie zijn de eerste bied en laatkoersen die een hoekman of de vergelijkbare functionaris die hem op de beurs heeft...Lees meer
looptijd
  ... het begrip looptijd komen we in de financiële wereld veelvuldig tegen 1 de resterende duur van een obligatielening 2 de resterende tijd...Lees meer
omega
  ... de "omega coëfficiënt" geeft aan met hoeveel procent de koers van de warrant of optie verandert als de koers van...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
putoptie
  ... een putoptie is een optiecontract dat de houder van de optie koper het recht geeft om de onderliggende waarde op...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
winnen
  ... met winnen wordt bij effecten het maken van een koersstijging bedoeld dus in de zin van "het aandeel windmolens nv...Lees meer

Begrippen waar vega in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

grieken
  ... de "aftermarket" of aftermarkt is een vrije markt waarop amerikaanse en europese effectenhuizen per telefoon etcin eurobonds transacties afsluiten nadat...Lees meer
vegalimiet
  ... de vega uit de optietheorie de vega is één van de zogenaamde grieken wordt ook gebruikt voor risicobeheersing...Lees meer

impliciete rente

impliciete rente

De impliciete rente wordt gebruikt bij de berekening van de theoretische waarde van opties.

Ook de impliciete rente moet worden teruggerekend uit de optieprijzen, op de zelfde manier als dit met de impliciete beweeglijkheid (implied volatility) gebeurt.

Gebruikte begrippen in impliciete rente

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

beweeglijkheid
  ... onder de beweeglijkheid verstaan we de statistische standaardafwijking van de prijsveranderingen van de koers...Lees meer
impliciete beweeglijkheid
  ... de impliciete beweeglijkheid of impliciete volatiliteit is het verhoudingsgetal een percentage tussen de koersbewegingen van de onderliggende waarde van...Lees meer
rente
  ... in de economie beschouwen we rente ook wel interest genoemd als de beloning voor het ter beschikking stellen van kapitaal...Lees meer
theoretische waarde
  ... de theoretische waarde van een optie wordt middels wiskundige modellen berekend zoals de bekende black and scholes formule...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer

optiespectrum

Optiespectrum

Als hulpmiddel bij het automatisch selecteren van een optiestrategie wordt wel gebruik gemaakt van het zogenaamde optiespectrum zoals dat door de optiebeurs van Chicago wordt gepropageerd.

Het is een model dat uitgaat van het feit dat de beurs onvoorspelbaar is, en er altijd de neiging zal zijn om naar de gemiddelde koers toe te bewegen.

De afstand van de koers wordt gemeten in standaardafwijkingen.

Als we weten hoeveel standaardafwijkingen we van de koers verwijderd zijn, wat met veel programma’s of een spreadsheet niet zo’n probleem behoeft te zijn, kunnen we uit onderstaande figuur, waarin we direct weer de bekende kans “bel” curve herkennen, een geschikte strategie kiezen.

Optie spectrum met standaarddeviaties Bovenin de figuur vinden we het aantal standaardafwijkingen van het gemiddelde.

Zouden we precies op het gemiddelde zitten, dan zitten we in het midden van de curve.

Als gemiddelde wordt meestal het 90 daags voortschrijdende gemiddelde genomen.

We zien ook, dat de geliefde strategieën als Koop call en koop put slechts in uitzonderingssituaties aan de orde komen.

We zullen de strategieën stuk voor stuk nog even bekijken.

We zien in onderstaande figuur, dat de curve in drie delen valt te verdelen, die overeenkomen met de standaardafwijkingen.

Een haussedeel (koers zal waarschijnlijk omhoog gaan), een neutraal deel (koers zal ongeveer gelijk blijven) en een baisse deel (koers zal waarschijnlijk omlaag gaan.

We zien, dat 66% van de curve in het neutrale deel valt.

De strategie die hierin valt heeft dus veel kans van slagen.

Valt hij ook nog in het naastgelegen vak, dan mogen we die kans er nog bij optellen.

optie spectrum met slagingskans strategie

Het is duidelijk dat dit natuurlijk een goede indicatie geeft voor de slagingskans van een strategie.

Hoe bepalen we nu in welke zone we terecht komen ? Daarvoor hebben we twee zaken nodig.

Allereerst de volatility en wel bij voorkeur de implied volatility.

Daarnaast moeten we de procentuele afwijking hebben van een 90-daags gemiddelde.

Deze getallen worden in sommige kranten gegeven, en er zijn ook veel softwarepakketten en pakketjes voor.

We berekenen de procentuele afwijking als volgt (actuele koers - gemiddelde)/gemiddelde dus als het gemiddelde 80 is en de koers 105 hebben we een procentuele afwijking van (115 - 80) / 80 = 35/80 = 0,44.

Als we een dergelijke afwijking berekend hebben, met de volatility zoeken we de combinatie op in onderstaande tabel.

volatility	-3	-2	-1	midden	1	2	3
5	-3	-2	-1	0	1	2	3
10	-6	-4	-2	0	2	4	6
15	-9	-6	-3	0	3	6	9
20	-12	-8	-4	0	4	8	12
25	-15	-10	-5	0	5	10	15
30	-18	-12	-6	0	6	12	18
35	-21	-14	-7	0	7	14	21
40	-24	-16	-8	0	8	16	24
45	-27	-18	-9	0	9	18	27
50	-30	-20	10	0	10	20	30
55	-33	-22	11	0	11	22	33
60	-36	-24	12	0	12	24	36
65	-39	-26	13	0	13	26	39
70	-42	-28	14	0	14	28	42
75	-45	-30	15	0	15	30	45
80	-48	-32	16	0	16	32	48

Gebruikte begrippen in optiespectrum

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

baisse
  ... Onder een baisse of baisseperiode verstaan we in de wereld van de economie een achteruitgang van de economische bedrijvigheid het...Lees meer
beurs
  ... centrale gereguleerde handelsplaats voor effecten zoals aandelen obligaties opties futures agrarische termijncontracten en warrants in nederland is amsterdam exchanges de organisator...Lees meer
call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
curve
  ... een curve is een niet onderbroken grafische voorstelling van een reeks getallen in een bepaald tijdsinterval...Lees meer
gemiddelde
  ... het berekenen van het gemiddelde van een reeks getallen is bedoeld om een soort representatief getal voor de gehele reeks...Lees meer
indicatie
  ... de indicatie zijn de eerste bied en laatkoersen die een hoekman of de vergelijkbare functionaris die hem op de beurs heeft...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
model
  ... een model is een versimpelde afbeelding van de werkelijkheid die echter eenvoudiger te manipuleren of te doorzien is...Lees meer
optiebeurs
  ... vennootschap die als officiële beurs de commerciële activiteiten van de vereniging european options exchange uitoefent...Lees meer
optiestrategie
  ... een optiestrategie is een combinatie van één of meer opties die speciaal...Lees meer
strategie
  ... bij bedrijven spreken we van de strategie bij het beleid dat de onderneming nastreeft om bepaalde doelen te bereiken de...Lees meer
stuk
  ... een stuk is een andere benaming voor een aandeel of een obligatie...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
zitten
  ... het begrip zitten in de effectenwereld wordt gebruikt in de zin van "blijven zitten op een aandeel " of "blijven...Lees meer

Begrippen waar optiespectrum in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

gekochte optie
  ... de gekochte optie ofwel een long optie is een optie die het recht geeft de onderliggende waarde bijv 100...Lees meer
belcurve
  ... In de beleggingswereld wordt veel gebruik gemaakt van statistiek en daar komen we veelvuldig de belcurve ofwel de gausskromme tegen...Lees meer

aandelensplitsing

Aandelensplitsing

Wat is een aandelensplitsing

Een zogenaamde aandelensplitsing is het verlagen van de nominale waarde van een aandeel door dit te splitsen (op te delen) in meerdere gelijke delen. Wordt in vakjargon vaak een split of ook wel een splitup genoemd. Door deze splitsing van een aandeel kan de verhandelbaarheid van de aandelen aanzienlijk toenemen. Het voor het oog en het gevoel "goedkoper" geworden aandeel komt door de lagere koers namelijk binnen bereik van grotere groepen aandeelhouders. 

Prijsopdrijvend effect

De openbare aankondiging van een aandelensplitsing heeft daardoor vaak een kortstondig prijsopdrijvend effect. Als een bedrijf aankondigt dat er een aandelensplitsing aankomt dan is dat namelijk vaak een aanleiding voor een forse beweging naar boven van de koers. Een deel daarvan is een zelfvervullende profetie. "iedereen weet" dat bij een split de koersen omhoog gaan. En dus moet je snel kopen. Waardoor inderdaad de koersen kortstondig omhoog gaan door de gestegen vraag. 

Een aandelensplitsing heeft de nodige gevolgen

Maar een aandelensplitsing heeft de nodige gevolgen, dat mag duidelijk zijn. En alleen al daarom is het van belang enig inzicht te hebben in het proces van de aandelensplitsing. Allereerst het idee achter de split.
Bij een aandelensplitsing ontvangt een aandeelhouder een nieuw aantal aandelen met een lagere nominale waarde en een lagere koers, maar de waarde totale bezit aan aandelen verandert niet.

Voorbeeld van een aandelensplitsing

Iemand heeft bijvoorbeeld 200 aandelen van 100 euro die 1 op 4 worden gesplitst. Na de aandelensplitsing heeft hij dan 800 aandelen van 25 euro. In beide gevallen is het fonds in zijn portefeuille dus 20.000 euro waard.

Verwar een aandelensplitsing niet met een stockdividend. Daarbij wordt er dividend in de vorm van aandelen wordt uitbetaald. Maar er verandert er verder helemaal niets aan de aandelen.

Normaal gesproken zien we een aandelensplitsing bij een sterke opgaande beweging van het aandeel waarbij de verwachting aanwezig is dat het fonds nu voorlopig ook wel verder zal blijven stijgen. Dat kan voorkomen maar er is zeker geen wetmatigheid. Als al gezegd, de beleggers veroorzaken de koersstijging grotendeels zelf. 

Goedkeuring aandeelhouders nodig

In het algemeen zal een dergelijke actie goedgekeurd moeten worden door de aandeelhouders op een algemene vergadering van aandeelhouders maar gezien het positieve effect van een aandelensplitsing is dit een formaliteit en wordt deze door de beleggers met instemming begroet.

Meestal gaat de splitsing samen met een of andere gebeurtenis binnen het bedrijf. Denk aan de uitbetaling van dividenden, de aankondiging van uitbreidingsplannen, de aankondiging van inkoop van de eigen aandelen of zelfs grote wijzigingen in het management. Maar het is altijd zo dat het bedrijf verwacht een of ander groot succes te gaan halen.

Er is dus alle reden voor optimisme bij de aandeelhouders en dus ook bij de beleggers. Dit heeft dat opwaartse effect op de koersen. 

Maar ook de verhandelbaarheid neemt toe, wat eveneens een positief effect heeft. Indien een fonds een opvallend hoge koers heeft in relatie tot soortgelijke fondsen en er is geen sprake van een splitsing van de aandelen dan kan dat reden zijn dit fonds nader op risico's te bekijken.

Het is geen wetmatigheid dat er iets bijzonders aan de hand is, maar het valt ook niet uit te sluiten.

Het heeft dus zeker zin om een aandelensplitsing goed in de gaten te houden omdat ze een goede kans geven op een opwaartse beweging en het risico klein is gezien het feit dat de onderneming er kennelijk goed voor staat.

Zeker als de implied volatility laag is, bestaan er hier uitstekende kansen voor de professionele handel om met een passende strategie goed geld te verdienen.

Overigens zult u als particuliere belegger bijna altijd het nieuws te laat vernemen om nog van de koerssprong na bekendmaking van de aandelensplitsing te profiteren.

Gebruikte begrippen in aandelensplitsing

Onderstaande begrippen, die in bovenstaande tekst zijn gebruikt, zijn elders op deze site gedefinieerd.

Aandeel
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer

 
Aandeelhouder
  ... De aandeelhouder is de bezitter van een aandeel waardoor hij economisch mede eigenaar van een vennootschap wordt dit wil meestal...Lees meer

 
Aandeelhouders
  ... De aandeelhouder is de bezitter van een aandeel waardoor hij economisch mede eigenaar van een vennootschap wordt...Lees meer

 
Aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer

 
Aankondiging
  ... De datum aankondiging is de datum waarop een uitgevende instelling de mededeling doet dat er een afgeleid recht wordt...Lees meer

 
Bedrijf
  ... met de term bedrijf wordt een onderneming bedoeld die opgezet is om winst te maken liefdadigheid stichtingen en dergelijke worden meesten...Lees meer

 
Belegger
  ... Onder een belegger verstaan we een bedrijf of persoon die zich bezighoudt met het beleggen van overtollige geldmiddelen teneinde hier...Lees meer

 
Dividend
  ... Dividend is uw beloning voor het ter beschikking stellen van geld. Daartoe wordt een hoeveelheid geld aan het bedrijf onttrokken...Lees meer

 
Euro
  ... de euro is de munteenheid van de europese unie ingevoerd in 2001 en eerder in de financiële wereld de deelnemende...Lees meer

 
Fonds
  ... de term fonds is een verzamelnaam voor aandelen obligaties etc het komt waarschijnlijk van het engelse fund als we spreken over...Lees meer

 
Geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer

 
Handel
  ... we spreken in het algemeen van handel als we het ene goed omwisselen tegen een ander goed...Lees meer

 
Koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer

 
Koerssprong
  ... we spreken van een koerssprong als we in een rustige markt plotseling met een forse stijging van de koers te...Lees meer

 
Kopen
  ... als iemand van een ander een goed verkrijgt met een bedrag in geld als tegemoetkoming dan noemen we dit...Lees meer

 
Nominale waarde
  ... de nominale waarde is de waarde zoals die staat aangegeven op een waardepapier zoals een bankbiljet een munt een...Lees meer

 
Onderneming
  ... het begrip onderneming is lastig goed te definiëren omdat het nogal breed is er zijn verschillende insteken mogelijk...Lees meer

 
Particuliere belegger
  ... een particuliere belegger is een belegger die gewoon uit een persoon van vlees en bloed bestaat en die het...Lees meer

 
Risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer

 
Schaarste
  ... we spreken in de economie van schaarste als er sprake is van een vorm van spanning tussen de behoeften van...Lees meer

 
Splitup
  ... een split up is de splitsing van coupures van aandelen in kleinere coupures van hetzelfde fonds...Lees meer

 
Stockdividend
  ... stockdividend is een vorm van dividend dat niet contant maar in de vorm van aandelen wordt uitbetaald in plaats...Lees meer

 
Strategie
  ... bij bedrijven spreken we van de strategie bij het beleid dat de onderneming nastreeft om bepaalde doelen te bereiken de...Lees meer

 
Verhandelbaarheid
  ... onder de verhandelbaarheid verstaan we het feit dat warrants en opties iedere dag op de beurs verhandeld worden...Lees meer

 
Volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer

 
Waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer

Begrippen waar aandelensplitsing in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

Splitup
  ... een split up is de splitsing van coupures van aandelen in kleinere coupures van hetzelfde fonds...Lees meer