dinsdag 8 april 2014

Contraire opinie

Contraire opinie



Zonder de Contraire opinie zou de beurs niet kunnen bestaan omdat iedereen hetzelfde zou denken.

Een belangrijk onderdeel van de beleggerspsychologie is de het kuddegedrag en het overdrijven van beleggers op goed en slecht nieuws.

Als reactie op dit overdrijven is de contraire opinie ontwikkeld.

De basis van de theorie van de contraire opinie werd ontwikkeld door de Schotse advocaat Charles Mackay.

Hij schreef in 1841 het klassieke boek "Extraordaniray Popular Delusions and the Madness in the crowds".

In dit boek beschrijft hij verschillende rages zoals de tulpenmanie in Holland in 1634 en de South Sea-Manie in Engeland.

De tulpenmanie begon als een bullmarket in tulpenbollen.

Door de langdurige prijsstijging waren de welvarende Hollanders ervan overtuigd dat de waarde van tulpenbollen zou blijven stijgen.

Velen zegden hun baan op en begonnen tulpen te kweken.

Veel mensen begonnen te handelen in tulpen en banken accepteerden tulpen als onderpand.

Er werden grote winsten gemaakt door speculanten.

De manie eindigde tenslotte in paniek, vele mensen raakten geruïneerd.

De mensen worden eerst massaal gek en komen dan langzaam en één voor één bij zinnen (Mackay).

Humprey B. Neil heeft in zijn boek The Art of Contrary Thinking de theorie toegepast op aandelen en andere financiele markten.

Hij legt uit dat de massa (de meerderheid van investeerders en handelaren) de meeste tijd bij juiste eind heeft.

Het is echter bij belangrijke draaipunten van de markt dat de meerderheid het fout heeft.

Tegen de tijd dat de meerderheid bullish (optimistisch) is, zijn er niet genoeg kopers over om de markt in stand te houden.

De theorie is gebaseerd op het kudde-instinct van de beleggers.

Een onderdeel van deze theorie is dat mensen zich het veiligst voelen in een menigte.

Daarom is de mening van de belegger vaak de mening van de meerderheid.

Zij versterken elkaars overtuigingen en blokkeren andere argumenten die niet in hun straatje passen.

Op de beurs leidt zulk gedrag tot extreem optimisme vlak voor een crash en extreem pessimisme op het dieptepunt.

Beleggers die succesvol zijn in het contrair denken, proberen er achter te komen wat de consensus is en handelen vervolgens op de tegenovergesteld manier.

Contrair denken is een lange termijn-indicator.

Het is niet de bedoeling elke dag een contraire opinie te vormen.

De theorie van Humprey Neil is gebaseerd op aantal sociale wetten:

- mensen denken anders in groepen dan wanneer ze alleen zijn.

- mensen volgen onvrijwillig de impulsen van een massa (kuddegedrag)

- mensen die opereren in een groep volgen blindelings en reageren emotioneel Een individu heeft een vrije wil en zijn gedrag is moeilijk te voorspellen.

Mensen veranderen wanneer ze zich aansluiten bij een massa.

Het gedrag van de groep is primitiefer en gemakkelijker te volgen.

Mensen worden primitief als ze deel zijn van een massa.

Een individu kan dan minder goed voor zichzelf denken.

Wie het ook zijn, hoe aardig en onaardig ze ook zijn, wat hun beroep ook is, hun karakter en hun inteligentie, door het feit dat ze deel van een massa zijn worden ze onderworpen aan een collectieve geest die ze laat denken, voelen handelen op een heel andere manier dan wanneer ze alleen zouden zijn (Gustave Lebaron, the Crowd,1897).

When everyone thinks alike, everyone is likely to be wrong.

De expirimenten van Amerikaanse sociaal-psychologen in de jaren vijftig hebben bewezen dat mensen in een groep anders denken dan wanneer ze alleen zijn.

Een individu kan bijvoorbeeld makkelijk zien welke van de twee lijnen op een stuk papier langer is.

Hij verliest dat vermogen wanneer hij in een groep wordt geplaatst waarin iedereen een opzettelijk verkeerde antwoorden geeft.

Een reden waarom mensen groepen zoeken is omdat ze bevestiging zoeken.

Dit is eigenlijk een manier van imitatie.

De markt herhaalt zich maar zelden is een een herhaling precies exact hetzelfde.

De theorie is meer bruikbaar voor het voorkomen van fouten in het voorspellen dan voor het voorspellen zelf.

Bij een contraire opinie voorspellen we de fondsen niet maar beoordelen we andere voorspellers.




Gebruikte begrippen in contraire opinie


Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
basis
  ... In de goederentermijnhandel is de basis het verschil tussen de contante prijs van een commodity en de koers van de...Lees meer
belegger
  ... Onder een belegger verstaan we een bedrijf of persoon die zich bezighoudt met het beleggen van overtollige geldmiddelen teneinde hier...Lees meer
beleggerspsychologie
  ... De beleggerspsychologie ofwel de psychologische factoren bij beleggen en handelen zorgen voor van 50% van de resultaten en dus ook...Lees meer
beroep
  ... Onder een hoger beroep verstaan we een juridische voorziening waardoor een rechtsgeding opnieuw voor een hogere rechter kan worden...Lees meer
beurs
  ... centrale gereguleerde handelsplaats voor effecten zoals aandelen obligaties opties futures agrarische termijncontracten en warrants in nederland is amsterdam exchanges de organisator...Lees meer
bullish
  ... bullish is een uitdrukking voor een belegger die verwacht dat de koersen zullen stijgenmen zegt dan "hij is bullish"...Lees meer
bullmarket
  ... een bull market is een periode van stijgende koersen dat wil zeggen meer dan gemiddeld stijgend...Lees meer
consensus
  ... onder de consensus over de effectenmarkt verstaan we de gemiddelde verwachting van een groep analisten gezien de enorme spreiding in de...Lees meer
crash
  ... crash of krach zijn gebruikte uitdrukkingen voor een beurscrisis ofwel een plotseling ineenstorting van de koersen de meest bekende zijn de...Lees meer
crowd
  ... onder de zogenaamde crowd op een beurs verstonden we een groep handelaren market makers en floor brokers die voor...Lees meer
kuddegedrag
  ... als iemand die beroepshalve met beleggen bezig is krijg je toch...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
reactie
  ... een reactie is een forse plotselinge koersdaling van een fonds of van de aandelenmarkt in zijn geheel...Lees meer
stuk
  ... een stuk is een andere benaming voor een aandeel of een obligatie...Lees meer
termijn
  ... termijn heeft meerdere betekenissen 1 periode tussen opeenvolgende tijdstippen 2 bedrag dat periodiek verschuldigd is...Lees meer
tulpenmanie
  ... de hollandse tulpenmanie van 1637 wordt veel aangehaald als we het hebben over extreme prijsopdrijving door speculatie angst om de...Lees meer
vermogen
  ... onder het vermogen bij een onderneming verstaan we de bronnen waaruit een bedrijf de middelen heeft aangetrokken om het te...Lees meer
voorspellen
  ... het voorspellen van de beurs is een populaire bezigheid vooral rond de jaarwisseling wat zal het nieuwe beursjaar ons brengen? ladingen...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer