Chicago Board Options Exchange

Chicago Board Options Exchange

Start Chicago Board Options Exchange

De eerste pogingen om in opties te handelen was in de USA in 1790.

Omdat de autoriteiten net als vele anderen de misvatting koesterden dat optiehandel een soort kansspel was, is het daarna weer tot 1934 verboden geweest ,waarna een vorm van over-the-counter handel in opties tot stand kwam. Op 26 mei 1973 wordt in Chicago de Chicago Board Options Exchange of afgekort de CBOE geopend om de handel in opties in goede banen te leiden.

voordeel  Chicago Board Options Exchange

Voordeel van de CBOE was een centrale handelsplaats, een clearingmechanisme om een goede uitoefening te garanderen, het ontstaan van de functie van marketmaker, zodat er altijd handel kon zijn, eenvoudige registratie van eigenaarschap en daarmee gemakkelijke overdracht van eigendom. Ook zijn er slechts een beperkt aantal fondsen met gestandaardiseerde uitoefenprijzen en uitoefendata genoteerd wat het geheel overzichtelijk, beheersbaar en betaalbaar houdt.

Pricespread

Pricespread

Een pricespread is een optiespread strategie waarbij uitsluitend de uitoefenprijzen verschillend zijn.

Zie ook bij moneyspread

Voorbeeld koop Philips okt 80 en schrijf Philips okt 85. De maximale winst is het verschil tussen de uitoefenprijzen en in dit voorbeeld dus €85-€80=€5

Gebruikte begrippen in pricespread

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
serie
  ... onder een serie of optieserie verstaan we alle opties met dezelfde onderliggende waarde afloopmaand uitoefenprijs en van hetzelfde type calloptie...Lees meer
strategie
  ... bij bedrijven spreken we van de strategie bij het beleid dat de onderneming nastreeft om bepaalde doelen te bereiken de...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer

Begrippen waar pricespread in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

vertical spread
  ... de zogenaamde vertical spread die ook wel moneyspread of pricespread wordt genoemd is een optiestrategie waarbij er sprake...Lees meer
spread
  ... optiepositie die in het algemeen gesproken bestaat uit een gekochte en een verkochte optieserie die in uitoefenprijs en...Lees meer
timespread
  ... een timespread is een optiestrategie waarbij de uitoefenprijzen gelijk zijn maar de u...Lees meer
diagonal spread
  ... bij een diagonal spread is er sprake van gelijktijdig kopen en verkopen van opties in dezelfde optieklasse maar met...Lees meer
callspread
  ... een call spread is een optietransactie bestaande uit een gekochte call...Lees meer

Money spread

Money spread

De Money spread wordt ook wel price spread genoemd.

De money spread is een spreadtransactie in opties van dezelfde optieklasse met dezelfde afloopdatum, maar met verschillende uitoefenprijzen.

Bijvoorbeeld:

Koop Call jan QWER 100
Verkoop Call jan QWER 105

Als QWER boven de 105 komt maken we maximaal 5 euro winst, met aftrek van de kosten om de spread te openen. Als de koers onder de (100 + kosten openen spread) blijft leiden we verlies. In het gebied daartussen is het afhankelijk van de koers op de expiratiedatum.

Het kan natuurlijk ook met putopties als we een dalende markt verwachten:

Koop Put jan QWER 105
Verkoop Put jan QWER 100

In het algemeen mogen we stellen dat de opbrengst van deze spreads nooit groot kan zijn maar het risico is dat evenmin. Er is ook geen reden om beide opties tegelijkertijd te regelen. Zo kan het interessant zijn om te wachten met het schrijven van de shortoptie tot deze dezelfde of hogere premie heeft dan de longoptie. Op dat moment hebben we een positie die verder geen risico heeft omdat het openen ons niets heeft gekocht. We spreken dan wel van een zogenaamde "free trade".

Gebruikte begrippen in moneyspread

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

afloopdatum
  ... De afloopdatum is de datum waarop een contract in opties of termijncontracten afloopt na deze afloopdatum bestaat het contract niet...Lees meer
call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
dalende markt
  ... we spreken van een dalende markt bij een markt met gedurende een langere periode dalende beurskoersen een dergelijke dalende markti...Lees meer
euro
  ... de euro is de munteenheid van de europese unie ingevoerd in 2001 en eerder in de financiële wereld de deelnemende...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
kosten
  ... kosten zijn de in geld uit te drukken waarde van hoeveelheden productiefactoren die bij de productie van goederen en diensten...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
optieklasse
  ... alle optieseries of futures op een bepaalde onderliggende waarde vormen tezamen een optieklasse...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
positie
  ... de positie is de som van de openstaande contracten of trades in een bepaald beleggingsinstrument bijvoorbeeld een positie in obligaties...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
schrijven
  ... hierbij ontvangt de schrijver de optiepremie waar...Lees meer
serie
  ... onder een serie of optieserie verstaan we alle opties met dezelfde onderliggende waarde afloopmaand uitoefenprijs en van hetzelfde type calloptie...Lees meer
spread
  ... optiepositie die in het algemeen gesproken bestaat uit een gekochte en een verkochte optieserie die in uitoefenprijs en...Lees meer
stellen
  ... onder het stellen verstaan we het geven van twee prijzen &#8211 een biedprijs en een laatprijs &#8211 waartegen de afgever...Lees meer
verlies
  ... we spreken van een verlies als de gerealiseerde opbrengst van een financiële transactie een lager bedrag opbrengt dan de investering...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer

Begrippen waar moneyspread in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

vertical spread
  ... de zogenaamde vertical spread die ook wel moneyspread of pricespread wordt genoemd is een optiestrategie waarbij er sprake...Lees meer

Condor

Condor

Een condor is een optiestrategie in de vorm van een butterfly, waarbij de uitoefenprijzen verder uiteen liggen zodat het winstverliesdiagram afgeplat wordt.

De condor wordt in de literatuur ook wel de iron condor genoemd.

De condor is een relatief veilige positie omdat er pas actie nodig is als de koersen zeer ver weg lopen binnen de looptijd van de condor.

Dit zal in het algemeen niet het geval zijn. Vooral de short condor kan profiteren van deze eigenschap omdat deze dan winst maakt gedurende een groot koersbereik.

Nadeel van de condor zijn de vaak hoge provisiekosten gecombineerd met een relatief lage opbrengst.

Interval

Interval

Onder de interval verstaan we in de optiewereld het verschil tussen de uitoefenprijzen bij opties uit dezelfde optieklasse. Dat is het gemakkelijkst uit te leggen aan de hand van een praktijdvoorbeeld:

Stel we hebben fonds QWE en de volgende opties:

• Call QWE Jul 45

• Call QWE Jul 50

• Call QWE Jul 55

dan zou de interval 5 euro zijn.

Stel we hebben fonds KLP en de volgende opties:

• Call KLP Jul 150

• Call KLP Jul 160

• Call KLP Jul 170

dan is de interval dus een tientje.

De interval wordt door de optiebeurs bepaald en ze is enigszins afhankelijk van de koers van de onderliggende waarde.

Bij een lage koers is de interval meestal €2.50, in de meeste gevallen is het €5,00 en bij hoge koersen, zoals bij indexopties zien we ook wel €10,00 als interval optreden. 

Winst/verlies diagram van een optie met een interval van 5 dollar

Gebruikte begrippen in interval

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

indexopties
  ... een apart soort opties vormen de zogenaamde indexopties deze indexopties hebben geen aandelen of andere tastbare zaken als onderliggende waarde maar...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer

Begrippen waar interval in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

lookbackinterval
  ... het lookback interval is het aantal historische koersen dat gebruikt wordt om een tradingstrategie te testen...Lees meer
rangewarrant
  ... de houder van een range warrant ontvangt een vast bedrag indien de beurskoers van de onderliggende waarde zich binnen...Lees meer