Beleggingsportefeuille

Beleggingsportefeuille

Een beleggingsportefeuille is beslist niet hetzelfde als een aandelenportefeuille. Beide begrippen worden in de praktijk echter nog wel eens door elkaar gehaald.

Een aandelenportefeuille is een optimaal geselecteerde collectie van uitsluitend aandelen.  Hebben we behalve aandelen nog andere verhandelbare waardepapieren, zoals bijvoorbeeld obligaties en derivaten, dan spreken we ook wel een effectenportefeuille.

En als zodanig past de aandelenportefeuille cq effectenportefeuille op zijn beurt ook weer in de beleggingsportefeuille. De beleggingsportefeuille bevat namelijk meer dan alleen maar effecten.

We vinden in de beleggingsportefeuille ook zaken als onroerend goed, edelmetalen, tegenwoordig vaak cryptogeld als Bitcoin, kunst, antiek en dergelijke. Het resultaat is een portefeuille waarin een vermogen gespreid wordt belegd.

Vertalingen van Beleggingsportefeuille

Engels:  investment portfolio

Gebruikte begrippen in beleggingsportefeuille

Onderstaande begrippen, die in bovenstaande tekst zijn gebruikt, zijn elders op deze site gedefinieerd.

Aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer

 
Aandelenportefeuille
  ... er zijn 2 mogelijkheden van toepassing bij de term "aandeel in portefeuille" 1 als andere term voor aandelen...Lees meer

 
Antiek
  ... De koop en verkoop van antiek of het beleggen in antiek is voor de liefhebbers een handel of...Lees meer

 
Bitcoin
  ... de bitcoin en zijn onderverdeling satoshi is een nieuwe muntsoort die alleen in digitale vorm...Lees meer

 
Derivaten
  ... onder de handel in derivaten verstaan we niet zozeer de handel in aandelen obligaties valuta maar...Lees meer

 
Effectenportefeuille
  ... een effectenportefeuille is de verzamelnaam voor het gehele effectenbezit van een belegger...Lees meer

 
Kunst
  ... als we gaan beleggen in kunst dan zult u tenzij u echt specialist bent niet zonder specialistisch dus...Lees meer

 
Onroerend goed
  ... onroerend goed is de vaak gebruikte maar formeel iets minder juiste term voor een onroerende zaak...Lees meer

 
Vermogen
  ... onder het vermogen bij een onderneming verstaan we de bronnen waaruit een bedrijf de middelen heeft aangetrokken om het te...Lees meer

 

Begrippen waar beleggingsportefeuille in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

Aandelenselectie
  ... met aandelenselectie bedoelen we het uitzoeken van de beste aandelen voor een effectenportefeuille aandelenselectie wordt ook wel stockpicking genoemd voor velen...Lees meer

 
Aandelenselectie
  ... met aandelenselectie bedoelen we het uitzoeken van de beste aandelen voor een effectenportefeuilleaandelenselectie wordt ook wel stockpicking genoemd voor velen...Lees meer

 
Goud
  ... goud is waarschijnlijk het meest bekende edelmetaal ter wereld dat vele toepassingen kent toch is het niet het meest gebruikte...Lees meer

 
Assetmanagement
  ... Onder asset management verstaan we het professionele beheer van vermogens van particulieren en instituten gericht op het realiseren van een...Lees meer

 
Beleggingsadvies
  ... Nadat is vastgesteld wat de behoeften van een belegger zijn en welk doel hij heeft kan een professionele instelling zoals beleggingsadvies...Lees meer

 
Beleggingsdepot
  ... De term beleggingsdepot is een andere naam voor een beleggingsportefeuille vroeger lag deze beleggingsportefeuille echt fysiek "in depot" ofwel opgebouwd uit...Lees meer

 
Managed trust
  ... een managed trust is een vorm van een beleggingsdepot dat de samenstelling van zijn beleggingsportefeuille zelf kan wijzigen mits...Lees meer

 
Managed trust
  ... een managed trust is een vorm van een beleggingsdepot dat de samenstelling van zijn beleggingsportefeuille zelf kan wijzigen mits...Lees meer

 
Sectorbeleggen
  ... onder sectorbeleggen verstaan we het opbouwen van een beleggingsportefeuille uit al dan niet op verschillende beurzen genoteerde fondsen uit een...Lees meer

 
Beleggingsadvies adviesclient
  ... Bij de meeste vermogensbeheerders verstaat men onder een adviesclient een klant met een beleggingsportefeuille die zijn eigen beleggingsbeslissingen neemt maar...Lees meer

 
Efecten
  ... stel dat we een beleggingsportefeuille op gaan bouwen dan worden we geconfronteerd met een veelheid aan mogelijkheden om in te...Lees meer

 
Onderweging
  ... onder onderweging verstaan we het verschijnsel dat we een fonds sector of land minder laten meetellen in een beleggingsportefeuille dan...Lees meer

 
Alphafactoring
  ... Onder alphafactoring verstaan we het gebruik van de alphafactor die we terugvinden bij de leer van de zogenaamde moderne portefeuille...Lees meer

 
Altagarantie
  ... De alt a garantie was een door de nederlandse staat geboden garantie voor banken die besmette amerikaanse hypotheekbeleggingen...Lees meer

 
Modelportefeuille
  ... een modelportefeuille is een beleggingsportefeuille of handelsportefeuille die de visie van een beleggingsadviseur of diens werkgever weerspiegelt...Lees meer

 
Cashpositie
  ... onder de zogenaamde cashpositie verstaan we het deel van een beleggingsportefeuille dat in cash of vergelijkbaar bijvoorbeeld kortlopende deposito's wordt...Lees meer

 
Handelsportefeuille
  ... een handelsportefeuille is een speciale vorm van een beleggingsportefeuille waarmee we het geheel van effecten van een belegger die niet...Lees meer

 
Overwegen
  ... we spreken van overwegen als we een aandeel sector of land meer laten meetellen in een beleggingsportefeuille dan volgens de...Lees meer

 

 
Integrale beleggingscyclus
  ... onder de integrale beleggingscyclus verstaan we een beleggingsstrategie waarbij de belegger zich niet beperkt tot één beleggingsvorm maar alle...Lees meer

 
Dividend uitkerende fondsen
  ... onder dividenduitkerende fondsen verstaan we beleggingsfondsen die de door hen geã¯ncasseerde dividenden rentebetalingen of andere inkomsten op de beleggingsportefeuille...Lees meer

 
Kernbezit
  ... met het kernbezit worden effecten meestal aandelen bedoeld die de basis van een beleggingsportefeuille vormen en die daar slechts bij...Lees meer

 
Devilsmetal
  ... naast goud valt zilver onder de bekendste edelmetalen die op grondstoffenbeurzen en termijnmarkten worden verhandeld natuurlijk wordt een deel van...Lees meer

 
Zilver
  ... naast goud valt zilver onder de bekendste edelmetalen die op grondstoffenbeurzen en termijnmarkten worden verhandeld natuurlijk wordt een deel van...Lees meer

 
Beleggingsmotief
  ... Het beleggingsmotief van verschillende beleggers kan behoorlijk per persoon aan verandering onderhevig zijn voorbeelden van veel voorkomende beleggingsmotieven zijn...Lees meer

 
Beleggingsmix
  ... De beleggingsmix is een ander woord voor samenstelling van een beleggingsportefeuille een beleggingsportefeuille kan uit diverse beleggingscategorie ën bestaan zoals aandelen obligaties...Lees meer

 
Benchmark
  ... Onder een benchmark verstaan we een bepaalde maatstaf een financi ële meetlat of een bepaald ijkpunt waarmee het resultaat van...Lees meer

 
Window dressing
  ... window dressing bij vermogensbeheer het dusdanig schuiven in de beleggingsportefeuille dat de eindejaarsrapportage een zo gunstig mogelijk beeld laat zien...Lees meer

Forward band

Forward band

Een Forward band is een andere benaming voor de optiestrategie "collar".

Ook worden er bij de forward band vaak caps en floors gebruikt in plaats van opties.

Zie bij de beschrijving van de collar voor de toepassing van deze strategie, ondermeer voor het beschermen ofwel verzekeren van een aandelenportefeuille.

Gebruikte begrippen in forwardband

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

band
  ... Er zijn in de technische analyse nogal wat indicatoren die gebruik maken van een zogenaamde band of envelop om de...Lees meer
caps
  ... een caps is een speciaal soort optie verhandelbaar op de chicago board of options exchange met een beperkte mogelijkheid qua uitoefening...Lees meer
collar
  ... de collar ook wel zero cost collar is een minder bekende optiestrategie die vooral wordt gebruikt bij het "verzekeren "...Lees meer
forward
  ... een forward is een soort future waarbij echte onderlinge afspraken worden gemaakt en er geen sprake is van standaardcontracten zoals...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
optiestrategie
  ... een optiestrategie is een combinatie van één of meer opties die speciaal...Lees meer
strategie
  ... bij bedrijven spreken we van de strategie bij het beleid dat de onderneming nastreeft om bepaalde doelen te bereiken de...Lees meer

callpositie

Callpositie

Een callpositie is een collectie callopties die zich in het algemeen zal gedragen als een normale aandelenportefeuille, zij het dat de levensduur uiteraard beperkt is tot de uitoefendatum van de opties.

Maar voor die korte termijn kan het wel een geschikte vervanger van een aandelenportefeuille zijn waarbij het neerwaarts risico sterk beperkt is ten opzichte van een vergelijkbare positie in aandelen.

Gebruikte begrippen in callpositie

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
aandelenportefeuille
  ... er zijn 2 mogelijkheden van toepassing bij de term "aandeel in portefeuille" 1 als andere term voor aandelen...Lees meer
korte termijn
  ... het begrip korte termijn betekent als het over kloktijd gaat 'op de korte duur' waarbij onder kort vaak korter...Lees meer
levensduur
  ... onder de levensduur verstaan we de periode gedurende welke een derivaat genoteerd is vele zijn na die periode waardeloos zoals...Lees meer
neerwaarts risico
  ... in het algemeen verstaan we onder het neerwaarts risico het theoretische verlies dat op een portefeuille geleden kan worden...Lees meer
positie
  ... de positie is de som van de openstaande contracten of trades in een bepaald beleggingsinstrument bijvoorbeeld een positie in obligaties...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
termijn
  ... termijn heeft meerdere betekenissen 1 periode tussen opeenvolgende tijdstippen 2 bedrag dat periodiek verschuldigd is...Lees meer
uitoefendatum
  ... de uitoefendatum is de laatste dag waarop het optierecht kan worden uitgeoefend in de praktijk is de uitoefendatum de derde vrijdag...Lees meer

Begrippen waar callpositie in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

6% regel
  ... De 6% regel is vergelijkbaar met de 2% regel voor de trade size de 2%...Lees meer
short
  ... het voorvoegsel short wordt bijvoorbeeld gebruikt bij shortpositie in het algemeen is geeft het begrip short aan dat er sprake is...Lees meer

geblokkeerd aandeel

Geblokkeerd aandeel

Een geblokkeerd aandeel of een geblokkeerd fonds komen we tegen in iemands aandelenportefeuille of aandelendepot. We hebben het dan over aandelen waarin de aandeelhouder (tijdelijk) niet kan handelen. Dat een een aandeel geblokkeerd wordt kan meerdere oorzaken en redenen hebben.

Veel voorkomende redenen voor deze blokkering kunnen bijvoorbeeld zijn:

1. Het gevolg van een op die aandelen geschreven optie. In dat geval moeten de aandelen als dekking fungeren totdat er geen sprake meer is van een verplichting vanuit de opties. 
2. De houder heeft zich aangemeld voor de aandeelhoudersvergadering. Totaan de vergadering worden de aandelen geblokkeerd. 
3. De aandelen komen voort uit een personeelsplan. Vaak is er dan sprake van een restrictie op verkoop in verband met fiscale zaken.

Gebruikte begrippen in geblokkeerd aandeel

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

Aandeel
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer

 
Aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer

 
Aandelendepot
  ... Onder een aandelendepot verstaan we de aandelen die bij een bewaarbedrijf als bijvoorbeeld een bank zijn ondergebracht zowel in fysieke...Lees meer

 
Aandelenportefeuille
  ... er zijn 2 mogelijkheden van toepassing bij de term "aandeel in portefeuille" 1 als andere term voor aandelen...Lees meer

 
Fonds
  ... de term fonds is een verzamelnaam voor aandelen obligaties etc het komt waarschijnlijk van het engelse fund als we spreken over...Lees meer

 
Geschreven optie
  ... een geschreven optie of een verkochte optie is een optie die de verplichting geeft de onderliggende waarde bijv 100...Lees meer

 
Houder
  ... de houder van een waardepapier is een andere naam voor de koper van een optie warrant obligatie aandeel en andere...Lees meer

 
Optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer

Buy-and-hold

Buy-and-hold

Buy and hold (ofwel Kopen en behouden) is waarschijnlijk de simpelste strategie die een aandelenbelegger kan hanteren.

Buy and hold is een beleggingsstrategie waarbij eenmaal gekochte aandelen voor langere tijd in portefeuille gehouden worden.

Onderzoek heeft al meermalen uitgewezen dat deze op zich intens saaie strategie voor vrijwel alle beleggers het meeste profijt op zal leveren.

Het rendement sinds 1929 is gemiddeld 11%, waardoor een kleine belegging uit die tijd inmiddels een zeer fors kapitaal waard is.

Elke bank of effectenmakelaar zal deze strategie overigens met kracht ontraden want hij verdient er namelijk na de aankoop van de effecten helemaal niets meer aan.

De bekende beleggingsgoeroe Jesse Livermore zei erover:  "The big money is not in the buying or the selling, but in the sitting."

Als geestelijke vader van de buy and hold wordt wel de bekende econoom en succesvol belegger John Maynard Keynes genoemd. Ook de bekende beleggingsgoeroe Warren Buffet is een aanhanger van deze strategie waarbij de laatste ook een voorstander is van grote bekende ondernemingen met een solide dividendpolitiek

Probleem bij buy and hold

Zoals meestal bij problemen in de beleggerswereld zitten de problemen met buy and hold bijna altijd tussen de oren van de belegger. Want elke aandelenportefeuille krijgt om de zoveel tijd een forse dip. Veel beleggers die zichzelf op de borst slaan dat ze als "buy and hold" belegger immuun zijn voor deze problemen, krijgen het vroeg of laat op de zenuwen en de paniek slaat toe.

Het effect is dan de beruchte verkoopactie op vrijwel het laagste punt. Ofwel een kwestie van "Buy and fold" zoals dit genoemd wordt naar het gebaar waarmee een pokerspeler te kennen geeft dat hij opgeeft.

Gebruikte begrippen in buy and hold

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
aandelenportefeuille
  ... er zijn 2 mogelijkheden van toepassing bij de term "aandeel in portefeuille" 1 als andere term voor aandelen...Lees meer
bank
  ... Een bank ook wel bankinstelling genomed is een bedrijf uitoefent krachtens de wet toezicht kredietwezen een bank dient dan ook als...Lees meer
belegger
  ... Onder een belegger verstaan we een bedrijf of persoon die zich bezighoudt met het beleggen van overtollige geldmiddelen teneinde hier...Lees meer
belegging
  ... Onder een belegging verstaan we datgene waar een belegger zijn geld in geã¯nvesteerd heeft met de bedoeling er een vorm...Lees meer
dip
  ... een dip is een tijdelijke en beperkte daling van de koers van een aandeel of een obligatie...Lees meer
effecten
  ... stel dat we een beleggingsportefeuille op gaan bouwen dan worden we geconfronteerd met een veelheid aan mogelijkheden om in te...Lees meer
effectenmakelaar
  ... kredietinstelling die zijn geld verdient met het verlenen van een effectenmakelaar is een tussenpersoon makelaar in de...Lees meer
hold
  ... een hold of hold advies is het advies om een fonds in portefeuille te houden wanneer men het reeds in...Lees meer
in portefeuille
  ... we spreken van effecten in portefeuille bij effecten die nog niet geëmitteerd zijn en dus nog in eigen bezit...Lees meer
kapitaal
  ... we onderkennen verschillende vormen van kapitaalhet reële kapitaal ook wel kapitaalgoederen is een van de productiefactoren naast natuur en arbeid...Lees meer
kopen
  ... als iemand van een ander een goed verkrijgt met een bedrag in geld als tegemoetkoming dan noemen we dit...Lees meer
portefeuille
  ... een portefeuille of effectenportefeuille is een collectie effecten zoals aandelen obligaties en dergelijke waardepapieren die in het algemeen op...Lees meer
punt
  ... de punt is de kleinste eenheid waarin een koers of het verschil tussen twee koersen van eenzelfde valuta wordt uitgedrukt...Lees meer
rendement
  ... het rendement is de opbrengst van een beleggingsobject in procenten van de koerswaarde over een bepaalde periode...Lees meer
solide
  ... we spreken van een solide beursfonds als dit sinds lang goede prestaties levert zowel bedrijfsmatig als op de beurs maar...Lees meer
strategie
  ... bij bedrijven spreken we van de strategie bij het beleid dat de onderneming nastreeft om bepaalde doelen te bereiken de...Lees meer
zitten
  ... het begrip zitten in de effectenwereld wordt gebruikt in de zin van "blijven zitten op een aandeel " of "blijven...Lees meer

Begrippen waar buy and hold in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

efficiente markt hypothese
  ... de mening van academici over de voorspelbaarheid van beurskoersen wordt voornamelijk gedomineerd door de efficiente markt theorie hypothese...Lees meer
random walk theorie
  ... de random walk theorie is een directe afgeleide van de efficiënte markt hypothese en zal de meeste beleggers wel...Lees meer
andrews
  ... Het door Ned Davis ontwikkelde vier procent model valt onder de market...Lees meer

Collar

Collar

De collar, ook wel zero-cost collar is een minder bekende optiestrategie, die vooral wordt gebruikt bij het "verzekeren " van aandelen.

1e deel van serie boeken
 over opties. slechts €7,-

Het komt erop neer, dat we de te verzekeren waarde van een aandelenportefeuille bepalen, al dan niet met behulp van de bèta en daar de tegenwaarde aan putopties voor kopen.

De kosten die met deze aankoop gemoeid zijn betalen we door de gelijktijdige verkoop van callopties , met de portefeuille als dekking. Het voordeel van deze constructie zijn de lage kosten, zeker als we een "eigen risico " inbouwen door met out-of-the-money putopties te werken.

 Het nadeel van de collar is, dat we bij een plotselinge stijging van de markt de winst op onze portefeuille mislopen, en, wat vaak vervelender is, het verschil bij expiratie van de callopties contant moeten maken.

Het kan dan wel nodig zijn om "een deel van " de portefefeuille te verkopen als er onvoldoende liquiditeiten beschikbaar zijn. Maar we hebben het dan wel over het betrekkelijke luxe probleem van de situatie direct na een stijging, terwijl deze constructie het voor ons mogelijk maakt om breed glimlachend elke krach voorbij te zien komen.

Quote:
An executive who hedges is like the captain of a ship who sees an iceberg up ahead and heads for his lifeboat without waking the sleeping passengers. 

- Business Week article, commenting on zero-cost collars, which executives use to protect the value of their stock options against a fall in their company's stock price

Gebruikte begrippen in collar

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelenportefeuille
  ... er zijn 2 mogelijkheden van toepassing bij de term "aandeel in portefeuille" 1 als andere term voor aandelen...Lees meer
expiratie
  ... expiratie betekent letterlijk "het aflopen" in de optiewereld is expiratie een bekende term de expiratie is namelijk het moment waarop een...Lees meer
kosten
  ... kosten zijn de in geld uit te drukken waarde van hoeveelheden productiefactoren die bij de productie van goederen en diensten...Lees meer
krach
  ... een krach of crash zoals een plotselinge val van de effectenbeurzen over de gehele linie wordt genoemd is meestal een...Lees meer
liquiditeiten
  ... onder liquiditeiten verstaan we contant geld spaarrekeningen zonder opzegtermijn etc dus eigenlijk alles wat per direct in contant geld is om te zetten...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
optiestrategie
  ... een optiestrategie is een combinatie van één of meer opties die speciaal...Lees meer
portefeuille
  ... een portefeuille of effectenportefeuille is een collectie effecten zoals aandelen obligaties en dergelijke waardepapieren die in het algemeen op...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
serie
  ... onder een serie of optieserie verstaan we alle opties met dezelfde onderliggende waarde afloopmaand uitoefenprijs en van hetzelfde type calloptie...Lees meer
verkopen
  ... als iemand aan een ander goed levert en daarvoor met een bedrag in geld als tegemoetkoming ontvangt dan noemen we...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer
zero cost collar
  ... de positive cashflow collar is een vorm van de normale...Lees meer

Begrippen waar collar in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

opties voor portefeuilleverzekering
  ... Opties zijn geschikte instrumenten om een portefeuille te verzekeren...Lees meer
portefeuille verzekeren met opties
  ... Opties zijn geschikte instrumenten om een portefeuille te verzekeren...Lees meer
mandarin collar
  ... een mandarin collar is een gewone collar optieconstructie die de mogelijkheid in zich heeft om er wat geld mee...Lees meer
portfolioinsurance
  ... onder portfolio insurance ofwel portefeuilleverzekering verstaan een vorm van verzekering van een aandelenportefeuille tegen onverwachte en vooral forse dalingen...Lees meer
positive cashflow collar
  ... de positive cashflow collar is een vorm van de normale...Lees meer
zero cost collar
  ... de positive cashflow collar is een vorm van de normale...Lees meer
optiestrategie
  ... een optiestrategie is een combinatie van één of meer opties die speciaal...Lees meer
forwardband
  ... een forward band is een andere benaming voor de optiestrategie "collar" ook worden er bij de forward band vaak caps...Lees meer

Delta

Delta

De delta is de mate waarin de premie van een optie verandert bij het veranderen van de koers van de onderliggende waarde. Dat klinkt simpel maar in feite is de delta daarmee één van de belangrijkste kengetallen van de optiehandel.

Bescherming van een aandelenportefeuille met de delta

Zeker als we die handel in opties gebruiken om een aandelenportefeuille te beschermen. Zo geeft de delta ons direct antwoord op een simpele vraag als

.

Hoeveel putopties heb ik nodig om mijn aandelenportefeuille afdoende te beschermen? Toch niet de eerste de beste vraag als we het over een verzekering van die portefeuille hebben. 

Delta is een bijproduct van black and scholes formule

De delta is een bijproduct van de bekende Black and Scholes formule waarmee we de theoretische waarde van een optie kunnen berekenen. In deze Black and Scholes formule wordt deze  delta "de hedgeratio" wordt genoemd.

Omdat we in de aandelenhandel altijd werken met contracten die in het algemeen honderd aandelen bevatten, wordt voor praktische doeleinden de delta met honderd vermenigvuldigd:

Delta = 100 * hedgeratio. 

De delta is bij een calloptie een getal tussen 0 en 1, waarbij het volgende verband bestaat:

putdelta = calldelta - 1 dus een putoptie loopt tussen de -1 en 0

Anders geformuleerd:

put-delta = call-delta -1 

Dit is goed zichtbaar te maken als we de waarden van de put- en de calldelta in een afbeelding zetten, er is altijd een verticaal verschil van 1 tussen de call-curve(bovenste) en de put-curve(onderste).

Zetten we de waarden even in bovenstaande formule dan krijgen we Putdelta = 0,2 - 1 = 0,8

Uit de grafiek blijkt ook de onderlinge verhouding en de extreme waarden. Uit de grafiek blijkt ook de onderlinge verhouding en de extreme waarden. Resumerend:

Verhouding optiepremie en verandering onderliggende waarde

Call options: 0 < Delta < 1

Put options: -1 < Delta < 0

In-the-money opties: Delta nadert de 1 (call: +1, put: -1)

At-the-money opties: Delta is ongeveer 0.5 (call: +0.5, put: -0.5)

Out-of-the-money opties: Delta nadert de 0

Dit geeft ons een goed inzicht in het gedrag dat we van een optie mogen verwachten. De waarschijnlijke verandering van de premie volgt dan direct uit de verandering van de koers van de onderliggende waarde.

Vaak redden we het niet met de delta van één optie. 

Voorbeeld: We hebben een putoptie met een delta van -60. Ons onderliggende aandeel zakt met een euro. Dan zal de optie 60 eurocent meer waard worden. Ofwel, we verzekeren ons aandeel dus niet volledig met deze optie. Daar zouden er minimaal twee (twee contracten normaal gesproken) van nodig zijn en dan zouden we op een daling zelfs nog een kleine winst maken omdat we delta's gewoon bij elkaar op mogen tellen. Twee delta's van 60 zouden dan een delta van 1,20 vormen. En die zou 1,20 euro meer waard worden als de onderliggende waarde een euro daalt.


Voorwaarden goede werking delta
Voorwaarden voor de juiste werking zijn wel dat alle andere variabelen zoals de rente gelijk blijft. Bij de looptijd is dat al lastig want die verandert dagelijks. Maar dan nog krijgen we wel een goede benadering bij niet al te extreme veranderingen.


Bevestiging gevoelsmatig gedrag

De delta maakt een aantal zaken die we gevoelsmatig wel weten, nu meer verantwoord zichtbaar. Bijvoorbeeld: Een deep in the money call optie gaat gewoon met met de koers van het bijbehorende aandeel op en neer. De bijbehorende putoptie doet helemaal niets.

Gebruikte begrippen in delta

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
calloptie
  ... voor veel beleggers zijn opties het einde ofwel in figuurlijke zin omdat men enthousiast is over de vele mogelijkheden ofwel...Lees meer
delta
  ... de deltafactor of delta is de verhouding tussen de premieverandering bij opties ten opzichte van de koersverandering van de onderliggende...Lees meer
grafiek
  ... een grafiek is een manier om een reeks getallen zoals koersen visueel weer te geven...Lees meer
hedgeratio
  ... de delta is de mate waarin de premie van een optie verandert bij het veranderen van de koers van de...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
putoptie
  ... een putoptie is een optiecontract dat de houder van de optie koper het recht geeft om de onderliggende waarde op...Lees meer
waarden
  ... met het begrip waarden benoemen we in de effectenwereld waardepapieren in allerlei vormen met name uiteraard effecten...Lees meer

Halterstrategie

Halterstrategie

De haltertheorie of halterstrategie komt er op neer dat we 85 tot 90 procent van ons vermogen beleggen in risicoloze beleggingen.

Nu kunnen obligaties nogal fors fluctueren in waarde, en daarom is het vaak aan te raden om te beleggen in vastrentende, kortlopende waarden zoals deposito's.

De rest van het kapitaal beleggen we in derivaten of risicokapitaal voor startende bedrijven.

Opties, hedegefunds en andere waarden met zowel een hoog rendement als een hoog risico.

Maar omdat we het grootste deel van onze portefeuille veilig gesteld hebben lopen we nooit het risico alles te verliezen, wat met een aandelenportefeuille verre van denkbeeldig is, zoals velen in 2008/2009 aan den lijve ondervonden hebben.

Gebruikte begrippen in halterstrategie

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelenportefeuille
  ... er zijn 2 mogelijkheden van toepassing bij de term "aandeel in portefeuille" 1 als andere term voor aandelen...Lees meer
beleggen
  ... we spreken van beleggen als we geld investeren in obligaties of leningen of mede eigenaar worden van een onderneming door...Lees meer
derivaten
  ... onder de handel in derivaten verstaan we niet zozeer de handel in aandelen obligaties valuta maar...Lees meer
kapitaal
  ... we onderkennen verschillende vormen van kapitaalhet reële kapitaal ook wel kapitaalgoederen is een van de productiefactoren naast natuur en arbeid...Lees meer
portefeuille
  ... een portefeuille of effectenportefeuille is een collectie effecten zoals aandelen obligaties en dergelijke waardepapieren die in het algemeen op...Lees meer
procent
  ... de begrippen procent en procentpunt worden nog al eens door elkaar gehaald en zijn het beste te verklaren aan de...Lees meer
rendement
  ... het rendement is de opbrengst van een beleggingsobject in procenten van de koerswaarde over een bepaalde periode...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
verliezen
  ... we spreken van verliezen bij effecten wanneer deze in koers dalen verliezen staat tegenover winnen we komen het tegen in de...Lees meer
vermogen
  ... onder het vermogen bij een onderneming verstaan we de bronnen waaruit een bedrijf de middelen heeft aangetrokken om het te...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
waarden
  ... met het begrip waarden benoemen we in de effectenwereld waardepapieren in allerlei vormen met name uiteraard effecten...Lees meer

Aap als beursanalist

Aap als beursanalist

In het recente verleden zijn er een aantal onderzoeken gedaan naar de selectie van aandelen door een aap en tegelijkertijd door een aantal professionele beursanalisten.

In de meeste gevallen vielen deze uit in het nadeel van de beursanalist.

Een voorbeeld werd nog gegeven in het televisieprogramma NOVA van 28 dec 2007.

In plaats van een aap had men deze keer eens een aantal dolfijnen genomen om de selectie van de aandelen te doen.

Waar de AEX 4% was gestegen, hadden de professionals een negatief rendement van 8% gescoord en de dolfijnen een positief rendement van 27%.

Waarmee weer eens te meer werd aangetoond dat het vak van beursanalist toch ook niet meer is dan wat veredelde koffiedikkijkerij en dat een aandelenportefeuille met volledig willekeurig gekozen fondsen het ongeveer even goed zal doen.

Meer voorbeelden

Maar er zijn meer verontrustende voorbeelden. In het boek "Think like a freak" refereren de schrijvers Levitt & Dubner naar een onderzoek van CXO Adisory group waaruit blijkt dat bij een onderzoek onder 6000 beleggingsaviseurs bleek dat de gemiddelde positieve score slechts 47,4% is. Dat is slechter dan rood/zwart inzetten in een casino, wat op zich weer slechter is dan het opgooien van een munt en dat de koop- dan wel verkoopbeslissingen te laten nemen.

Gebruikte begrippen in aap als beursanalist

Onderstaande begrippen, die in bovenstaande tekst zijn gebruikt, zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
aandelenportefeuille
  ... er zijn 2 mogelijkheden van toepassing bij de term "aandeel in portefeuille" 1 als andere term voor aandelen...Lees meer
gemiddelde
  ... het berekenen van het gemiddelde van een reeks getallen is bedoeld om een soort representatief getal voor de gehele reeks...Lees meer
laten
  ... onder laten verstaan we het afgeven van koersen waartegen men effecten of valuta wil verkopen ook wordt het gebruikt als...Lees meer
rendement
  ... het rendement is de opbrengst van een beleggingsobject in procenten van de koerswaarde over een bepaalde periode...Lees meer
score
  ... een score is een onderdeel van een belegging een in american trust unit...Lees meer

Aandelendepot

Aandelendepot

Onder een aandelendepot verstaan we de aandelen die bij een bewaarbedrijf als bijvoorbeeld een bank zijn ondergebracht, zowel in fysieke vorm als via een girale vorm op een effectenrekening.

We spreken in plaats van een aandelendepot ook wel van een aandelenportefeuille.

Gebruikte begrippen in aandelendepot

Onderstaande begrippen, die in bovenstaande tekst zijn gebruikt, zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
bank
  ... Een bank ook wel bankinstelling genomed is een bedrijf uitoefent krachtens de wet toezicht kredietwezen een bank dient dan ook als...Lees meer
bewaarbedrijf
  ... een bewaarbedrijf is een instantie die de fysieke effecten of bewijzen daarvan daadwerkelijk bewaart als dekking van de uitstaande girale...Lees meer

Begrippen waar aandelendepot in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

geblokkeerdaandeel
  ... we spreken van een geblokkeerd aandeel of een geblokkeerd fonds in iemands aandelenportefeuille of aandelendepot bij aandelen waarin men...Lees meer
fractie verzekering
  ... onder een fractieverzekering verstaan we een vorm van een levensverzekering waarbij zowel de premie als de uitkering gebaseerd is op...Lees meer

aandelendepot

aandelendepot

Een aandelendepot vinden we bij een bewaarbedrijf

Onder een aandelendepot verstaan we de aandelen die bij een bewaarbedrijf, zoals bijvoorbeeld een bank kan zijn,  zijn ondergebracht. Een aandelendepot kan daarbij zowel in een fysieke (papieren) vorm als via een girale vorm op een effectenrekening vorm krijgen. 

Aandelendepot is geen erg gangbare term

We spreken in plaats van een aandelendepot ook wel van een aandelenportefeuille. Beleggers spreken vaak over het "in portefeuille hebben" van een aandeel. Het vergelijkbare "in depot hebben van aandelen" hoor je niet vaak.