Koersgevoeligheid

Koersgevoeligheid

We spreken van de koersgevoeligheid van een aandeel bij het relatieve koersgedrag van ten opzichte van de algemene ontwikkeling op de effectenbeurs.

De koersfluctuatie van sommige aandelen is beduidend meer of minder afwijkend van het algemene koersverloop.

De koersgevoeligheid wordt ook wel de bèta of bètafactor genoemd waarbij een fonds met een hoge bèta forser beweegt dan de rest van de beurs of de index. En uiteraard zorgt een lage bèta voor minder beweging.

Zeer zelden komen we zelfs een negatieve bèta tegen. Die vinden we bij een fonds dat omhoog gaat als de beurs omlaag gaat en vice versa.

Gebruikte begrippen in koersgevoeligheid

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandeel
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
beurs
  ... centrale gereguleerde handelsplaats voor effecten zoals aandelen obligaties opties futures agrarische termijncontracten en warrants in nederland is amsterdam exchanges de organisator...Lees meer
effectenbeurs
  ... de effectenbeurs is de beurs waar op beursdagen effecten worden verhandeld gedurende de daarvoor vastgestelde uren...Lees meer
fonds
  ... de term fonds is een verzamelnaam voor aandelen obligaties etc het komt waarschijnlijk van het engelse fund als we spreken over...Lees meer
koersgedrag
  ... het koersgedrag van aandelen is het verloop over een wat langere termijn waarbij er dan ook wat zaken te zeggen...Lees meer

Begrippen waar koersgevoeligheid in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

koersgevoelige informatie
  ... koersgevoelige informatie is alle bedrijfsnieuws dat als het eenmaal openbaar is gemaakt de koers van het aandeel zou kunnen...Lees meer
volatile
  ... de groep van aandelen binnen een bepaalde markt die veelal wordt aangeduid als de volatile stocks is de groep die...Lees meer

Collar

Collar

De collar, ook wel zero-cost collar is een minder bekende optiestrategie, die vooral wordt gebruikt bij het "verzekeren " van aandelen.

1e deel van serie boeken
 over opties. slechts €7,-

Het komt erop neer, dat we de te verzekeren waarde van een aandelenportefeuille bepalen, al dan niet met behulp van de bèta en daar de tegenwaarde aan putopties voor kopen.

De kosten die met deze aankoop gemoeid zijn betalen we door de gelijktijdige verkoop van callopties , met de portefeuille als dekking. Het voordeel van deze constructie zijn de lage kosten, zeker als we een "eigen risico " inbouwen door met out-of-the-money putopties te werken.

 Het nadeel van de collar is, dat we bij een plotselinge stijging van de markt de winst op onze portefeuille mislopen, en, wat vaak vervelender is, het verschil bij expiratie van de callopties contant moeten maken.

Het kan dan wel nodig zijn om "een deel van " de portefefeuille te verkopen als er onvoldoende liquiditeiten beschikbaar zijn. Maar we hebben het dan wel over het betrekkelijke luxe probleem van de situatie direct na een stijging, terwijl deze constructie het voor ons mogelijk maakt om breed glimlachend elke krach voorbij te zien komen.

Quote:
An executive who hedges is like the captain of a ship who sees an iceberg up ahead and heads for his lifeboat without waking the sleeping passengers. 

- Business Week article, commenting on zero-cost collars, which executives use to protect the value of their stock options against a fall in their company's stock price

Gebruikte begrippen in collar

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelenportefeuille
  ... er zijn 2 mogelijkheden van toepassing bij de term "aandeel in portefeuille" 1 als andere term voor aandelen...Lees meer
expiratie
  ... expiratie betekent letterlijk "het aflopen" in de optiewereld is expiratie een bekende term de expiratie is namelijk het moment waarop een...Lees meer
kosten
  ... kosten zijn de in geld uit te drukken waarde van hoeveelheden productiefactoren die bij de productie van goederen en diensten...Lees meer
krach
  ... een krach of crash zoals een plotselinge val van de effectenbeurzen over de gehele linie wordt genoemd is meestal een...Lees meer
liquiditeiten
  ... onder liquiditeiten verstaan we contant geld spaarrekeningen zonder opzegtermijn etc dus eigenlijk alles wat per direct in contant geld is om te zetten...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
optiestrategie
  ... een optiestrategie is een combinatie van één of meer opties die speciaal...Lees meer
portefeuille
  ... een portefeuille of effectenportefeuille is een collectie effecten zoals aandelen obligaties en dergelijke waardepapieren die in het algemeen op...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
serie
  ... onder een serie of optieserie verstaan we alle opties met dezelfde onderliggende waarde afloopmaand uitoefenprijs en van hetzelfde type calloptie...Lees meer
verkopen
  ... als iemand aan een ander goed levert en daarvoor met een bedrag in geld als tegemoetkoming ontvangt dan noemen we...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer
zero cost collar
  ... de positive cashflow collar is een vorm van de normale...Lees meer

Begrippen waar collar in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

opties voor portefeuilleverzekering
  ... Opties zijn geschikte instrumenten om een portefeuille te verzekeren...Lees meer
portefeuille verzekeren met opties
  ... Opties zijn geschikte instrumenten om een portefeuille te verzekeren...Lees meer
mandarin collar
  ... een mandarin collar is een gewone collar optieconstructie die de mogelijkheid in zich heeft om er wat geld mee...Lees meer
portfolioinsurance
  ... onder portfolio insurance ofwel portefeuilleverzekering verstaan een vorm van verzekering van een aandelenportefeuille tegen onverwachte en vooral forse dalingen...Lees meer
positive cashflow collar
  ... de positive cashflow collar is een vorm van de normale...Lees meer
zero cost collar
  ... de positive cashflow collar is een vorm van de normale...Lees meer
optiestrategie
  ... een optiestrategie is een combinatie van één of meer opties die speciaal...Lees meer
forwardband
  ... een forward band is een andere benaming voor de optiestrategie "collar" ook worden er bij de forward band vaak caps...Lees meer

optiebeta

Optiebeta

Net als bij aandelen kunnen we ook een beta voor opties berekenen. Een optiebeta dus.

Omdat de beta normaal gesproken bij aandelen wordt gebruikt moeten we het aantal opties uitdrukken in aandelen, wat kan middels de delta.

Immers, als we een optiecontract met een delta van 37 hebben dan komt dat overeen met het bezit van 37 aandelen.

De beta werkt dan op het zo verkregen aantal aandelen.

We kunnen dus stellen:

Optiebeta = beta X delta(optiecontract)

Nu is dit geen sterke formule, omdat zowel de beta als de delta nogal van de werkelijkheid af kunnen wijken, dus laat staan het product van beiden.

Toch kan dit interessant zijn, en wel bij het werken met putopties voor bescherming van een portefeuille.

Want bij een dalende markt stijgen die in waarde.

Hebben we nu putopties van een fonds met een beta groter dan 1, dan gaan deze putopties sneller omhoog dan de portefeuille naar beneden.

En als we dan opties hebben met een delta van rond de 100, dan kan een forse daling van de markt positief voor ons uitpakken.

Het fonds waarvan we de putopties hebben, hoeft niet in onze portefeuille te zitten. Liever niet zelfs.

Gebruikte begrippen in optiebeta

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
beta
  ... de beta of betafactor staat voor de mate waarin een fonds met de beurs als geheel of met een index...Lees meer
dalende markt
  ... we spreken van een dalende markt bij een markt met gedurende een langere periode dalende beurskoersen een dergelijke dalende markti...Lees meer
delta
  ... de deltafactor of delta is de verhouding tussen de premieverandering bij opties ten opzichte van de koersverandering van de onderliggende...Lees meer
fonds
  ... de term fonds is een verzamelnaam voor aandelen obligaties etc het komt waarschijnlijk van het engelse fund als we spreken over...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
optiecontract
  ... een optiecontract is een standaardovereenkomst waarbij de houder koper van de optie tegen betaling van een optiepremie het recht heeft...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
portefeuille
  ... een portefeuille of effectenportefeuille is een collectie effecten zoals aandelen obligaties en dergelijke waardepapieren die in het algemeen op...Lees meer
stellen
  ... onder het stellen verstaan we het geven van twee prijzen &#8211 een biedprijs en een laatprijs &#8211 waartegen de afgever...Lees meer
zitten
  ... het begrip zitten in de effectenwereld wordt gebruikt in de zin van "blijven zitten op een aandeel " of "blijven...Lees meer