De wet van de kleine getallen

De wet van de kleine getallen

De zogenaamde wet van de kleine getallen is één van de valkuilen waar menige trader, vooral eeb beginnende trader, in terecht komt.

Oordeel gebaseerd op slechts enkele keren voorkomen van een patroon

Hij bestudeert een grafiek en ontdekt dat een bepaald patroon meermalen voorkomt en dat dit dus wel eens een interessant entrysignaal kan zijn. Het verschijnsel zet zich al snel vast tussen de oren en zorgt ervoor dat de trader op allerlei plaatsen een bevestiging gaat zien. Sterker nog, hij zal al snel de conclusie trekken dat hij een doorbraak heeft ontdekt in het denken over de markten. Dat hij te maken heeft met wet van de kleine getallen en veel en veel verder moet kijken dan deze grafiek om de theorie te onderbouwen wordt niet gezien.

Objectiviteit bij chartreading is zeer moeilijk

Het is voor elke trader buitengewoon lastig om objectief naar een grafiek te kijken. Niet alleen is dit een voorbeeld van een vereenvoudiging van de markt, maar grafieken zijn uitermate geschikt om patronen zichtbaar te maken. Dat er buiten de grafiek nog een grote wereld is, vergeet de beschouwer van de grafiek vaak maar al te graag. En hij zal het zojuist gevonden "systeem" daarmee ook veel meer waarde toekennen dan dat het verdient. De wet van de kleine getallen heeft daarmee toegeslagen. En het zal nog wel even duren voordat deze verdwenen is want ook een foutieve conclusie kan zich behoorlijk tussen de oren vastzetten.

Bekend gevaar bij conclusies trekken in de wetenschap

In alle wetenschappen is dit gevaar van de wet van de kleine getallen bekend. Het leidt vaak tot het naar een bepaald resultaat toe redeneren. Daarom hanteren wetenschappelijke instuten allerlei technieken en protocollen om een wetenschappelijke en dus rationele manier van handelen te waarborgen. En zelfs dan gaat het nog wel eens grandioos mis. En haalt het onderzoek twee keer de krant. De eerste keer vanwege de verbazende uitkomst en de tweede keer als het uitkomt dat de cijfers waarop de conclusie gebaseerd was niet kloppen.

Economie als wetenschap

Economie als wetenschap

Economie als wetenschap krijgt nog wel eens de wind van voren dat economie helemaal geen wetenschap zou zijn. Men trekt deze conclusie omdat bij een buitenstaander nogal eens de indruk gewekt wordt dat economen het echt letterlijk nergens over eens zijn. Er zijn in de economische wereld twee hoofdrichtingen die men ook wel economische scholen noemt,  die elkaar voortdurend de oren wassen op twitter, in televisieoptredens en via krantencolumns.

Grofweg komt het er op neer dat we te maken hebben met een richting die stimulerend wil werken, de de zogenoemde (post)-keynesianen, die van mening zijn dat de overheid de economie indien nodig moet stimuleren. Bijvoorbeeld door grote infrastructurele projecten te financieren die voor werkgelegenheid zouden zorgen. Veel Nederlandse economen lijken deze theorie aan te hangen.

Hun tegenstanders zijn de aanhangers van de vrije markt. Dit zijn de volgelingen van de de Oostenrijkse en de Chicago school. Zij zoeken de oplossing van problemen vooral in het aflossen van schulden om bubbels te voorkomen. Particulieren moeten daarbij bijvoorbeeld hun hypotheek aflossen en de overheid moet eens een keer van die gigantische staatsschuld verlost zien te raken.

Deze openbare "vechtpartijen" in de media die voor de leek weinig inzichtelijk zijn, leiden tot steeds minder vertrouwen bij het publiek. Met name omdat ook de politiek deze theorie lijkt te omarmen en de resultaten in het algemeen nogal tegenvallen, zeker in de eigen portemonnee van de burger. Politiek en politici staan toch ook al niet als erg betrouwbaar bekend dus dat draagt er ook al niet aan bij.

Op een jaarvergadering van Koninklijke Vereniging voor Staathuishoudkunde (KVS) is er mede daarom een oproep gedaan om te komen tot een gedragscode waarin gepromoveerde economen vastleggen over welke fundamentele wetenschappelijke waarden ze het wel eens zijn.

Wie de gedragscode niet ondertekent, wordt dan gezien als een soort van economische kwakzalver. Met deze gedragscode kunnen de echte wetenschappers en economische roeptoeters uit elkaar worden gehouden en dat zou het publiek weer vertrouwen in de econoom moeten geven.

Helaas zijn de economen nog hopeloos verdeeld over de inhoud van deze gedragscode. Maar iets anders viel ook eigenlijk niet echt te verwachten bij deze beroepsgroep.

Gebruikte begrippen in economie als wetenschap

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aflossen
  ... Onder aflossen dan wel het doen van een aflossing verstaan we het periodiek terugbetalen van een deel van de hoofdsom...Lees meer
chicago school
  ... de aanhangers van de chicago school stellen dat het evenwicht op de economische markten uit zichzelf weer zal herstellen...Lees meer
economie
  ... het begrip economie heeft meerdere betekenissen namelijk 1 de behoeftebevrediging in een bepaald gebied bijvoorbeeld de economie van nederland...Lees meer
financieren
  ... financieren is de manier waarop een huishouding aan geld komt om de uitgaven te vergroten...Lees meer
hypotheek
  ... een hypotheek ook wel onderzetting genoemd is een vorm van een lening waarbij onroerend goed of een te boek gesteld...Lees meer
jaarvergadering
  ... onder de jaarvergadering verstaan we de algemene vergadering van aandeelhouders waar ondermeer de jaarrekening wordt goedgekeurd en het dividend wordt...Lees meer
keynesianen
  ... keynesianen zijn economen die zoals de naam als aangeeft aanhanger van de keynesiaane theorie zijn...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
overheid
  ... de overheid is in het algemeen een regelgevend orgaan dat het bestuur van een land provincie of gemeente vormt...Lees meer
resultaten
  ... met de verzamelnaam resultaten bedoelen we de kwartaal halfjaar of jaarcijfers wordt gebruikt in de zin van "de resultaten bekendmaken"...Lees meer
staathuishoudkunde
  ... staathuishoudkunde is de vroegere benaming voor economie...Lees meer
verdeeld
  ... verdeeld is een beursterm voor een licht lagere beurs...Lees meer
vereniging
  ... een vereniging is een rechtspersoon die door een zogenaamde meerzijdige rechtshandeling wordt opgericht de leden van de vereniging waaronder de oprichters...Lees meer
waarden
  ... met het begrip waarden benoemen we in de effectenwereld waardepapieren in allerlei vormen met name uiteraard effecten...Lees meer
werkgelegenheid
  ... de werkgelegenheid is in de economie de vraag naar de productiefactor arbeid de werkgelegenheid is op dit niveau te berekenen door de...Lees meer
wind
  ... het begrip wind komen we op de effectenbeurs tegen in het begrip "in de wind gaan" wat een andere benaming...Lees meer

Beleggen, kunst of wetenschap?

Beleggen, kunst of wetenschap?

Een wetenschap kun je definiëren als een geheel van kennis dat gebruikt wordt om voorspelbare resultaten te behalen onder dezelfde omstandigheden. Vraag twee wiskundigen om dezelfde som op te lossen en ze zullen hetzelfde antwoord krijgen. Voeg twee stoffen bij elkaar en we krijgen een voorspelbare scheikundige reactie.

Zet tien beleggingsadviseurs naast elkaar en je krijgt gegarandeerd tien verschillende meningen. In dat opzicht mag je beleggen zeker geen wetenschappelijk verantwoorde bezigheid noemen. Er is geen vast proces dat doorlopen wordt om tot een resultaat te komen.

Beleggen is bij uitstek het gebied van de massapsychologie. Een wat meer zachte wetenschap dus, waarbij er wel sprake is van een theoretisch kader maar niet van processen waarbij op basis van dat kader een accuraat en reproduceerbaar resultaat behaald kan worden.

Beleggers wordt vaak (zo niet altijd) aangestuurd vanuit basale emoties zoals angst (Ben ik niet te laat? Ben ik niet te vroeg? Mis ik de boot? Heel belangrijk: Haalt een ander nu wel een resultaat dat ik dan niet heb? (de gehele postcodeloterij is op deze angst gebaseerd) en hebzucht. (mensen met geld willen vaak hetzelfde: meer geld). Deze emoties komen vooral voort uit de houding tegenover derden. Het willen pronken met bezit. De angst om het bezit te verliezen of te zien verminderen. Beleggen is emotie. Niet veel meer. De enige manier om emotie te verminderen is rationalisatie op het gebied van kennis. Hoe meer men weet hoe rationeler men zaken kan benaderen en hoe geringer de emotionele factor..

Waarschijnlijk is het gebrek aan een wetenschappelijk kader de oorzaak dat er nog nooit een methode of techniek is ontwikkeld die bewezen langdurig de beurs kan voorspellen. En als we de onderliggende mechanismen niet goed kunnen beschrijven dan is het gebruik hiervan voor het voorspellen van de toekomst natuurlijk uitgesloten.

Overigens, stel dat een dergelijke techniek er zou zijn: De beurs zou gesplist worden in koopwaardige en verkoopwaardige aandelen. De koers van de eerste groep zou door de grote vraag door het dak gaan en de koers van de tweede groep zou aardig naar nul dalen. Je zou kunnen zeggen dat het feit dat de beurs bestaat het ultieme bewijs is dat voorspellen onmogelijk is.

Is er dan helemaal geen winst te behalen? Jazeker is dat mogelijk. Als we vat kunnen krijgen op het sentiment en de emotie dat kunnen we daar wel iets mee. Emotie slaat vaak niet direct om, maar meestal gaat er tijd overheen. Men moet een nieuwe situatie eerst onderkennen, dan accepteren en dan  op basis hiervan een actie ondernemen. En dat kost tijd. En die tijd kan een alerte belegger benutten met speciale software die nog steeds een flink rendement mogelijk maakt.

En verhalen van financiële instellingen over hun toekomstige rendementen dan? In nagenoeg alle gevallen niet meer dan reclamekreten, voorzien van allerlei disclaimers in de kleine lettertjes om zich in te dekken als de voorspelling niet klopt. Met een korreltje zout nemen dus.

Gebruikte begrippen in beleggen kunst of wetenschap

Onderstaande begrippen, die in bovenstaande tekst zijn gebruikt, zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
angst
  ... Angst mag een vreemde term lijken op een website voor beleggers maar het is voor menige belegger en trader verreweg...Lees meer
basis
  ... In de goederentermijnhandel is de basis het verschil tussen de contante prijs van een commodity en de koers van de...Lees meer
beleggen
  ... we spreken van beleggen als we geld investeren in obligaties of leningen of mede eigenaar worden van een onderneming door...Lees meer
belegger
  ... Onder een belegger verstaan we een bedrijf of persoon die zich bezighoudt met het beleggen van overtollige geldmiddelen teneinde hier...Lees meer
beurs
  ... centrale gereguleerde handelsplaats voor effecten zoals aandelen obligaties opties futures agrarische termijncontracten en warrants in nederland is amsterdam exchanges de organisator...Lees meer
dalen
  ... het dalen van effectenkoersen is een begrip waarmee lagere koersen worden aangeduid...Lees meer
dekken
  ... onder het dekken van een shortpositie verstaat men het kopen van aandelen die men eerder heeft verkocht zonder ze op...Lees meer
emotie
  ... er zijn vele vormen van emotie zeker is de wereld van het beleggen en de trading denk aan hebzucht angst...Lees meer
geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
kunst
  ... als we gaan beleggen in kunst dan zult u tenzij u echt specialist bent niet zonder specialistisch dus...Lees meer
reactie
  ... een reactie is een forse plotselinge koersdaling van een fonds of van de aandelenmarkt in zijn geheel...Lees meer
rendement
  ... het rendement is de opbrengst van een beleggingsobject in procenten van de koerswaarde over een bepaalde periode...Lees meer
resultaten
  ... met de verzamelnaam resultaten bedoelen we de kwartaal halfjaar of jaarcijfers wordt gebruikt in de zin van "de resultaten bekendmaken"...Lees meer
sentiment
  ... misschien wel de beste manier om het sentiment rond een bepaald aandeel te analyseren is het bekijken...Lees meer
som
  ... de som is de nationale munteenheid van kirgizistan de iso valutacode van de som is kgs...Lees meer
vast
  ... vast is een beursterm voor een beurs met veel fondsen met stijgende koersen...Lees meer
verliezen
  ... we spreken van verliezen bij effecten wanneer deze in koers dalen verliezen staat tegenover winnen we komen het tegen in de...Lees meer
voorspellen
  ... het voorspellen van de beurs is een populaire bezigheid vooral rond de jaarwisseling wat zal het nieuwe beursjaar ons brengen? ladingen...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer