boekhoudkundige analyse

boekhoudkundige analyse

Onder de boekhoudkundige analyse verstaan we een vorm van bedrijfsanalyse die te werk gaat aan de hand van kwantitatieve gegevens.

Deze gegevens worden in het algemeen uit de jaarrekeningen van de voorgaande jaren gehaald wat natuurlijk automatisch inhoudt dat deze vorm van analyse sterk op het verleden is gericht.

De boekhoudkundige analyse wordt ook wel comptabele analyse of financiële analyse genoemd.

Vertalingen van boekhoudkundige analyse

Engels: "accounting analysis" dan wel

        "accounting analysis of shares"

boekhoudkundige analyse

Boekhoudkundige analyse

Onder de boekhoudkundige analyse van aandelen verstaan we een vorm van aandelenanalyse die te werk gaat aan de hand van kwantitatieve gegevens die in het algemeen uit de jaarrekeningen van voorgaande jaren worden gehaald.

Deze analysevorm houdt zich volgens sommigen teveel bezig het de analyse van cijfers en gebeurtenissen uit het verleden waarbij juist beter een poging gedaan zou kunnen worden om een schatting van de cijfers voor de toekomst te vinden.

Een andere vorm van kritiek is het feit dat er uit deze cijfers geen enkele vorm van timing komt. Of we op dit moment te maken hebben met een gunstig of juist ongunstig moment om tot investering over te gaan blijkt nergens uit en kan ook nergens uit blijken om dat deze boekhoudkundige analyse zich volledig richt op het verleden.

Synoniemen van boekhoudkundige analyse

• comptabele analyse
• financiële analyse

Vertalingen van boekhoudkundige analyse

Engels:  financial analysis

Gebruikte begrippen in boekhoudkundige analyse

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
aandelenanalyse
  ... Met het begrip aandelenanalyse bedoelen we de verzamelnaam van een aantal methoden en technieken...Lees meer
analyse
  ... De term analyse komen we in de beleggingswereld vaak tegen. Afhankelijk van de context kan het begrip verschillende betekenissen hebben...Lees meer
beter
  ... beter is een beursterm voor licht hogere koersen dus in de zin van "de koersen waren over het algemeen beter dan...Lees meer
werk
  ... in het algemeen bedoelen we met werk de betaalde productiefactor arbeid in het productieproces werk dat vrijwillig wordt verricht zonder dat...Lees meer

Begrippen waar boekhoudkundige analyse in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

aandelenanalyse
  ... Met het begrip aandelenanalyse bedoelen we de verzamelnaam van een aantal methoden en technieken...Lees meer
analyse
  ... De term analyse komen we in de beleggingswereld vaak tegen. Afhankelijk van de context kan het begrip verschillende betekenissen hebben...Lees meer

Aandelenanalyse

Aandelenanalyse

klik op de afbeelding voor een vergroting

Met het begrip aandelenanalyse bedoelen we de verzamelnaam van een aantal methoden en technieken die gebruikt worden om een oordeel te verkrijgen over de meest waarschijnlijke toekomstige koersontwikkelingen van een beursfonds.

De meest gangbare vormen van aandelenanalyse zijn:

Macro economische analyse

fundamentele analyse

technische analyse

Ook de term boekhoudkundige analyse komen we wel tegen hoewel dit eigenlijk een andere naam is voor fundamenteleanalyse.

Deze methoden en technieken kennen ieder een fanatieke aanhang. De discussies hebben de neiging wat religieuze vormen aan te nemen omdat niemand het eigen gelijk of het ongelijk van de ander echt weet te bewijzen maar dat het meer het hardnekkig vasthouden aan de eigen opvattingen is al is het maar om de angst voor het eigen ongelijk in deze te overschreeuwen. Teruggrijpen op deugdelijke rapporten of overtuigende onderzoeken is lastig. Er zijn volop rapporten te vinden over aanpakken die niet werken, maar over technieken die wel werken is weinig bekend.

Want wat alle bovenstaande analysetechnieken gemeenschappelijk hebben is dat ze bijzonder onbetrouwbaar zijn. Dat maakt het daarom ook zo gemakkelijk om er tegen te ageren. De beurs gaat op en neer op golven van sentiment. Op elkaar afwisselende, of soms zelfs onderling ondersteunende angst en hebzucht. Niets meer, niets minder.

De emoties angst en hebzucht worden door duizenden onvoorspelbare externe gebeurtenissen gestuurd en kunnen afhankelijk van nieuws in de wereld met de minuut omslaan. Omdat de gebeurtenissen van buitenaf per definitie onvoorspelbaar zijn is het voorspellen van beurskoersen en dus rendementen gewoon een zinloze klus en kunnen we de inspanning beter stoppen in het opzetten van een goed beveiligde effectenportefeuille met een lekker laag risico en een redelijk rendement. Want die bestaan wel degelijk (bijvoorbeeld deze) maar die zijn niet spannend voor de doorsnee belegger en leveren de banken niet zo gek veel provisie op. En dus hoor je er niet zo veel van.

Natuurlijk zijn er enkele beleggers die een soort instinct hebben ontwikkeld om aandelen te selecteren maar dat ook nooit op anderen over weten te brengen. Het zou statistisch gezien ook wel heel vreemd zijn als onder de miljoenen beleggers wereldwijd deze positieve uitzonderingen niet voor zouden komen.

Tot die tijd gaan we er maar van uit dat alle inspanning om verder dan twee weken vooruit volslagen zinloos is.Wat voor techniek qua aandelenanalyse u ook maar gebruikt. Wat uw beleggingsadviseur u verder ook mag vertellen. Voor u er waarde aan hecht, vraag u eerst af wie zijn salaris betaalt. Alleen als hij dat zelf is én op no-cure-no-pay basis werkt (Ja, die bestaan) kunt u er wat meer vertrouwen in hebben. 

Quote
Most people get interested in stocks when everyone else is. The time to get interested is when no one else is. You can't buy what is popular and do well. 
- Warren Buffett

Vertalingen van aandelenanalyse

Engels: Stockanalysis
Duits:  Aktienanalyse

Gebruikte begrippen in aandelenanalyse

Onderstaande begrippen, die in bovenstaande tekst zijn gebruikt, zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
analyse
  ... De term analyse komen we in de beleggingswereld vaak tegen. Afhankelijk van de context kan het begrip verschillende betekenissen hebben...Lees meer
angst
  ... Angst mag een vreemde term lijken op een website voor beleggers maar het is voor menige belegger en trader verreweg...Lees meer
belegger
  ... Onder een belegger verstaan we een bedrijf of persoon die zich bezighoudt met het beleggen van overtollige geldmiddelen teneinde hier...Lees meer
beter
  ... beter is een beursterm voor licht hogere koersen dus in de zin van "de koersen waren over het algemeen beter dan...Lees meer
beurs
  ... centrale gereguleerde handelsplaats voor effecten zoals aandelen obligaties opties futures agrarische termijncontracten en warrants in nederland is amsterdam exchanges de organisator...Lees meer
boekhoudkundige analyse
  ... onder de boekhoudkundige analyse van aandelen verstaan we een vorm van aandelenanalyse die te werk gaat aan de hand...Lees meer
effectenportefeuille
  ... een effectenportefeuille is de verzamelnaam voor het gehele effectenbezit van een belegger...Lees meer
provisie
  ... de provisie of effectenprovisie is het bedrag dat een financiële instelling aan de klant berekent voor het verrichten van effectentransacties...Lees meer
rendement
  ... het rendement is de opbrengst van een beleggingsobject in procenten van de koerswaarde over een bepaalde periode...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
sentiment
  ... misschien wel de beste manier om het sentiment rond een bepaald aandeel te analyseren is het bekijken...Lees meer
stocks
  ... stocks is de gebruikelijke kreet voor aandelen bij beleggers onder elkaar...Lees meer
voorspellen
  ... het voorspellen van de beurs is een populaire bezigheid vooral rond de jaarwisseling wat zal het nieuwe beursjaar ons brengen? ladingen...Lees meer

Begrippen waar aandelenanalyse in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

boolean
  ... een boolean is een variabel gegeven dat uitsluitend twee waarden aan kan nemen namelijk waar true en niet waar...Lees meer
macro economische analyse
  ... macro economische analyse is een vorm van aandelenanalyse die probeert een verwachting voor de toekomstige koersontwikkeling uit te...Lees meer
boekhoudkundige analyse
  ... onder de boekhoudkundige analyse van aandelen verstaan we een vorm van aandelenanalyse die te werk gaat aan de hand...Lees meer
horizontale analyse
  ... we spreken van een horizontale analyse in de wereld van de fundamentele aandelenanalyse bij het op een rij leggen en...Lees meer
consolidatie
  ... consolidatie is het samenvoegen van alle afzonderlijke jaarrekeningen van bedrijven die tot een concern of conglomeraat behoren...Lees meer
focusbeleggen
  ... focus beleggen is het tegengestelde van gespreid beleggen uitgangspunt hierbij is dat je beter een paar bedrijven goed kunt volgen...Lees meer
markttiming
  ... meestal verstaat men onder market timing het gebruik van hulpmiddelen uit de technische analyse om instap en uitstapmomenten op...Lees meer
koerstechnisch
  ... de term koerstechnisch wordt gebruikt als een aandelenanalyse of een vooruitzicht gebaseerd is of betekking heeft op de technische analyse...Lees meer
inductieve logica
  ... we spreken we van inductieve logica als we bij een expertsystem van een speciaal geval naar een algemeen geldende...Lees meer
mean return
  ... de term mean return komt uit de aandelenanalyse hierbij wordt de waarschijnlijke uitkomst van een een belegging berekend als...Lees meer
integratie
  ... bedrijfskolom we spreken van integratie als twee of meer geledingen in een bedrijfskolom samengaan waardoor er dus een tussenliggende markt verdwijnt...Lees meer
leads and lags
  ... we spreken van leads and lags bij versnellingen en vertragingen in het betalingsverkeer in de technische analyse...Lees meer
automated knowledge acquisition
  ... Automated knowledge acquisition is een techniek waarbij een computerprogramma wordt gebruikt om gegevens aan te maken voor een...Lees meer
fire
  ... de term "fire" in de betekenis van schieten of vuren komt voort uit de wereld van de expertsystems die ook...Lees meer

aandelenanalyse

Aandelenanalyse

Wat is aandelenanalyse?

Met het begrip aandelenanalyse bedoelen we de verzamelnaam van een aantal methoden en technieken die gebruikt worden om een oordeel te verkrijgen over de meest waarschijnlijke toekomstige koersontwikkelingen van een beursfonds.

De meest gangbare vormen van aandelenanalyse zijn:

• Macro-economische analyse
• Fundamentele analyse
• Technische analyse

Ook de term boekhoudkundige analyse komen we wel tegen. Hoewel boekhoudkundige analyse eigenlijk een andere, minder gebruikte naam is voor fundamentele analyse.

Deze drie methoden en technieken kennen binnen de aandelenanalyse ieder een eigen fanatieke aanhang.

Discussie met een soort religieuze ondertoon

De discussies over de voor- en nadelen van de verschillende technieken hebben de neiging wat religieuze vormen aan te nemen. Iets dat veroorzaakt wordt omdat niemand het eigen gelijk of het ongelijk van de ander echt weet te bewijzen. Maar dat het meer het hardnekkig vasthouden aan de eigen opvattingen is wat de discussie gaande houdt. Kennelijk gaat het er vaak alleen maar om om de angst voor het eigen ongelijk in deze te overschreeuwen.

Bestaat er een aandelenanalyse techniek die werkt?

Teruggrijpen op deugdelijke rapporten is lastig. Er zijn volop rapporten te vinden over aanpakken die niet werken, maar over technieken die wel werken is weinig bekend.Sterker nog, het is nog maar de grote vraag of er technieken op het gebied van aandelenanalyse bestaan die wel werken. Logisch ook, want stel dat u zo'n techniek zou vinden? Zou u die dan op de markt gooien? Nee toch? Trouwens, het zou tot gevolg hebben dat iedereen uw techniek zou gaan gebruiken en dus iedereen hetzelfde aandeel wil kopen en een ander wil verkopen. Het effect laat zich raden: De gehele beurswereld zou piepend tot stilstand komen. Kortom, als er al een betrouwbare techniek bestaat, is deze ongelofelijk geheim.

Onbetrouwbaarheid is standaard bij aandelenanalyse

Wat alle bovenstaande aandelenanalysetechnieken gemeenschappelijk hebben is dat ze bijzonder onbetrouwbaar zijn. Dat maakt het daarom ook zo gemakkelijk om tegen elke aandelenanalysetechniek te ageren. De beurs gaat op en neer op golven van sentiment. Op elkaar afwisselende, of soms zelfs onderling ondersteunende angst en hebzucht.

Golven van puur menselijke angst en hebzucht sturen de aandelenkoersen. 

Niets meer, niets minder.

De emoties angst en hebzucht worden door duizenden onvoorspelbare externe gebeurtenissen gestuurd en kunnen afhankelijk van nieuws in de wereld met de minuut omslaan.  Omdat de gebeurtenissen van buitenaf per definitie onvoorspelbaar zijn is het voorspellen van beurskoersen en dus rendementen gewoon een zinloze klus en kunnen we de inspanning beter stoppen in het opzetten van een goed beveiligde effectenportefeuille met een lekker laag risico en een redelijk rendement.

Want die portefeuilles bestaan wel degelijk, maar zijn niet spannend voor de belegger en leveren de banken niet zo gek veel provisie op. En dus hoor je er niet zo veel van. Aandelenanalyse speelt er ook niet of nauwelijks een rol bij.

Alleen sentiment laat zich soms redelijk goed voorspellen

In wat rustiger tijden kan het sentiment een tijdlang stabiel zijn of in rustige golfbewegingen op en neer gaan. Dan kun je met een geschikte analysetechniek voor sentiment, zoals de zogenaamde trendkanaalanalyse, nog wel aardig geld verdienen. In het verleden publiceerden we een tijdschrift op basis van deze techniek die een voorspelling voor een week voor uit maakte (niet achteruit zoals de meesten doen). Hiermee werd in samenwerking met opties een rendement tussen de 150% en 650% op jaarbasis gerealiseerd.

Voorbeeld sentimentsanalyse. De onderste grafiek geeft aan hoe het sentiment zich in vrij regelmatige golfbewegingen gedraagt.

Natuurlijk zijn er enkele beleggers die een soort instinct hebben ontwikkeld om aandelen te analyseren en te selecteren maar dat ook nooit op anderen over weten te brengen. Het zou statistisch gezien ook wel heel vreemd zijn als onder de miljoenen beleggers deze uitzonderingen niet voor zouden komen. Maar vind ze maar eens. Je mag verwachten dat ze niet echt aan de weg zullen timmeren.