vrijdag 2 mei 2014

Collar

Collar



De collar, ook wel zero-cost collar is een minder bekende optiestrategie, die vooral wordt gebruikt bij het "verzekeren " van aandelen.
roll up
1e deel van serie boeken
 over opties. slechts €7,-
Het komt erop neer, dat we de te verzekeren waarde van een aandelenportefeuille bepalen, al dan niet met behulp van de bèta en daar de tegenwaarde aan putopties voor kopen.

De kosten die met deze aankoop gemoeid zijn betalen we door de gelijktijdige verkoop van callopties , met de portefeuille als dekking. Het voordeel van deze constructie zijn de lage kosten, zeker als we een "eigen risico " inbouwen door met out-of-the-money putopties te werken.

 Het nadeel van de collar is, dat we bij een plotselinge stijging van de markt de winst op onze portefeuille mislopen, en, wat vaak vervelender is, het verschil bij expiratie van de callopties contant moeten maken.

Het kan dan wel nodig zijn om "een deel van " de portefefeuille te verkopen als er onvoldoende liquiditeiten beschikbaar zijn. Maar we hebben het dan wel over het betrekkelijke luxe probleem van de situatie direct na een stijging, terwijl deze constructie het voor ons mogelijk maakt om breed glimlachend elke krach voorbij te zien komen.

Quote:
An executive who hedges is like the captain of a ship who sees an iceberg up ahead and heads for his lifeboat without waking the sleeping passengers. 

- Business Week article, commenting on zero-cost collars, which executives use to protect the value of their stock options against a fall in their company's stock price







Gebruikte begrippen in collar


Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelenportefeuille
  ... er zijn 2 mogelijkheden van toepassing bij de term "aandeel in portefeuille" 1 als andere term voor aandelen...Lees meer
expiratie
  ... expiratie betekent letterlijk "het aflopen" in de optiewereld is expiratie een bekende term de expiratie is namelijk het moment waarop een...Lees meer
kosten
  ... kosten zijn de in geld uit te drukken waarde van hoeveelheden productiefactoren die bij de productie van goederen en diensten...Lees meer
krach
  ... een krach of crash zoals een plotselinge val van de effectenbeurzen over de gehele linie wordt genoemd is meestal een...Lees meer
liquiditeiten
  ... onder liquiditeiten verstaan we contant geld spaarrekeningen zonder opzegtermijn etc dus eigenlijk alles wat per direct in contant geld is om te zetten...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
optiestrategie
  ... een optiestrategie is een combinatie van één of meer opties die speciaal...Lees meer
portefeuille
  ... een portefeuille of effectenportefeuille is een collectie effecten zoals aandelen obligaties en dergelijke waardepapieren die in het algemeen op...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
serie
  ... onder een serie of optieserie verstaan we alle opties met dezelfde onderliggende waarde afloopmaand uitoefenprijs en van hetzelfde type calloptie...Lees meer
verkopen
  ... als iemand aan een ander goed levert en daarvoor met een bedrag in geld als tegemoetkoming ontvangt dan noemen we...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer
zero cost collar
  ... de positive cashflow collar is een vorm van de normale...Lees meer

Begrippen waar collar in voorkomt


Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

opties voor portefeuilleverzekering
  ... Opties zijn geschikte instrumenten om een portefeuille te verzekeren...Lees meer
portefeuille verzekeren met opties
  ... Opties zijn geschikte instrumenten om een portefeuille te verzekeren...Lees meer
mandarin collar
  ... een mandarin collar is een gewone collar optieconstructie die de mogelijkheid in zich heeft om er wat geld mee...Lees meer
portfolioinsurance
  ... onder portfolio insurance ofwel portefeuilleverzekering verstaan een vorm van verzekering van een aandelenportefeuille tegen onverwachte en vooral forse dalingen...Lees meer
positive cashflow collar
  ... de positive cashflow collar is een vorm van de normale...Lees meer
zero cost collar
  ... de positive cashflow collar is een vorm van de normale...Lees meer
optiestrategie
  ... een optiestrategie is een combinatie van één of meer opties die speciaal...Lees meer
forwardband
  ... een forward band is een andere benaming voor de optiestrategie "collar" ook worden er bij de forward band vaak caps...Lees meer