Dow Theorie
Charles Dow is een van de grondleggers van de huidige technische analyse .
De naar hem genoemde Dow-Theorie is beschreven in een aantal artikelen die tussen 1900 en 1902 die in de Wallstreet Journal zijn gepubliceerd.
In 1887 ontwikkelde hij 2 markt-gemiddelden genaamd de Industrial Average en de Rail Average (de huidige Transport Average).
De fondsen die hij opnam in zijn gemiddelden werden gebruikt om een algemene trend van de aandelenmarkt aan te geven.
Tevens diende ze als barometer voor de algemene economie.
De Dow-Theorie gaat uit van 6 veronderstellingen:
1- De index geeft alle informatie weer.
In de individuele aandelenkoersen zit alles verwerkt wat over de betreffende aandelen bekend is. Als er nieuwe informatie bekend wordt zal de koers hierop snel reageren. De index zal dus precies weergegen wat er bekend is.
2- De markt bestaat uit 3 trends In de aandelenmarkt werken 3 trends: de Primary trend, Secondary trend en Minor trend. De Primary trend kan bullish (stijgend) of bearish (dalend) zijn. De primary trend duurt normaal meer dan een jaar en kan verscheidene jaren duren. Als de toppen steeds hoger worden en de dalen tevens steeds hoger zijn, is de trend naar boven. Bij steeds lagere toppen en dalen is de trend omlaag. Secondary trends zijn tussentijdse correcties van de Primary trend. Deze duren normaal 1 tot 3 maanden en corrigeren 1/3 tot 2/3 van de voorgaande Secondary trend. Minor trends zijn korte-termijn bewegingen die een paar dagen tot 3 weken kunnen duren. Vooral korte termijn oorzaken binnen de markt zelf. Minor trends zijn onbelangrijk voor een vastellen of we in een Bull- of Bear-markt zitten en kunnen zelfs misleidend zijn.
3- Primary trends hebben 3 fases. De eerste fase bestaat uit een kleine hoeveelheid aggresieve kopers die goed geïnformeerd zijn en anticiperen op een economische herstel of lage termijn groei. Het algemene gevoel bij de meerderheid van de investeerders is nog negatief. De tweede fase wordt gekarakteriseerd door stijgende bedrijfswinsten en positief economisch nieuws. De meerderheid van de investeerders begint nu langzaam met de opbouw van aandelen-posities. De derde fase bestaat uit record bedrijfswinsten en zeer goede economische vooruitzichten. Het algemene publiek mengt zich nu ook in de markt en koopt aandelen in de volle overtuiging dat de aandeelkoersen een verdere rally naar boven gaan maken. Er ontstaat een aandelenmanie en men koopt gretig grote hoeveelheden. De kleine hoeveelheid investeerders van het eerste uur beginnen nu met het verkopen van hun posities en anticiperen op een ommekeer.
4- De indexen moeten elkaar bevestigen. De Industrial en Transport index moeten elkaar bevestigen om een trend aan te geven. Indien bv een dalende trend is en beide indices komen boven de vorige top, dan spreekt men van een trend-omkeer.
5- Het omzet-volume bevestigd de trend. De koers-ontwikkeling is bepalend voor de Dow-Theorie. Volume kan alleen maar in onzekere situaties als bevestiging dienen. Als de Primary trend omhoog is, moet het volume groter worden bij stijgende koersen. Bij een Primary trend die bearisch is (dalend), moet het volume groter worden bij dalende koersen.
6- Een trend is intact totdat hij een definitieve omkeer signaleert. Een uptrend herkent men aan de hogere toppen en hogere dalen. Om een ommekeer aan te geven in een uptrend moeten er op zijn minst een lagere top en een lager dal voorkomen. Indien deze in beide indexen voorkomen, zijn de kansen op een trend-breuk groter. Hoe langer een trend voortduurt, hoe groter de kans dat de trendbreuk plaatsvindt. Men kan de signalen dan eerder als juist interpreteren Zoals bij alle technieken uit de technische analyse is het grootste probleem om te onderkennen of we te maken hebben met een kleine correctie van de huidge trend ofdat deze correctie het begin is van een nieuwe trend in tegengestelde richting. Achteraf altijd heel gemakkelijk te constateren, vooral door analisten die het "altijd al gezegd hadden" maar in de praktijk buitengewoon lastig.
De voornaamste kritiek op de DOW Theorie is dat deze nogal traag is, waardoor een signaal pas komt als een groot deel van de winstmogelijkheden in een nieuwe trend al weer verdwenen zijn. We dienen daarbij te bedenken dat Charles Dow zijn theorie heeft ontwikkeld voor het bepalen van conjunctuurgolven en dat het nooit zijn bedoeling is geweest om een handelssysteem voor aandelen te bedenken.
Gebruikte begrippen in dow theorie
Onderstaande begrippen, die in bovenstaande tekst zijn gebruikt, zijn elders op deze site gedefinieerd.
aandelen
... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
aandelenmarkt
... Onder het meer abstracte begrip aandelenmarkt verstaan we het niet als zodanig zichtbare geheel van formele en informeel geregelde beurzen...Lees meer
analyse
... De term analyse komen we in de beleggingswereld vaak tegen. Afhankelijk van de context kan het begrip verschillende betekenissen hebben...Lees meer
bear
... een bear is een belegger met een meer pessimistische visie waar het de beurs betreft een bear verwacht een daling...Lees meer
bearish
... een belegger is bearish als hij verwacht dat de koersen zullen dalen we spreken ook wel van een bear bij...Lees meer
bull
... onder het begrip bull verstaan we een belegger met een optimistische visie op de beurs met andere woorden een persoon die een...Lees meer
bullish
... bullish is een uitdrukking voor een belegger die verwacht dat de koersen zullen stijgenmen zegt dan "hij is bullish"...Lees meer
correctie
... een correctie of ook wel een terugval is een verandering in de trend van de koersen een eerste koersdaling na...Lees meer
corrigeren
... in de beleggerswereld spreken we van corrigeren als ofwel individuele effecten ofwel de markt als geheel een flinke daling correctie doormaakt...Lees meer
dalen
... het dalen van effectenkoersen is een begrip waarmee lagere koersen worden aangeduid...Lees meer
dalende trend
... de term dalende trend of downtrend komt uit de technische analyse het is een ontwikkeling op de effectenbeurs die...Lees meer
groei
... onder grijze handel verstaan we de handel in effecten die binnenkort op de markt komen maar die nu nog...Lees meer
handelssysteem
... we spreken van een prijsgedreven handelssysteem wanneer de prijzen tot stand komen op basis van door tussenpersonen afgegeven bied en...Lees meer
herstel
... met de term opleving bedoelen we hetzelfde als herstel dus opgaande koersen na een periode van forse daling...Lees meer
koers
... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
korte termijn
... het begrip korte termijn betekent als het over kloktijd gaat 'op de korte duur' waarbij onder kort vaak korter...Lees meer
markt
... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
omzet
... de omzet van een onderneming berekenen we door de hoeveelheid verkochte producten te vermenigvuldigen met de verkoopprijs per product...Lees meer
rally
... een rally of koersrally is een lange periode van regelmatige stijging van de koersen resulterend in een sterke koersstijging of...Lees meer
technische analyse
... technische analyse is omstreden volgens vele "echte beleggers" zoals ze zichzelf voor in beleggingsclubs graag noemen is technische analyse een...Lees meer
termijn
... termijn heeft meerdere betekenissen 1 periode tussen opeenvolgende tijdstippen 2 bedrag dat periodiek verschuldigd is...Lees meer
trend
... de trend is de lastig te bepalen langere termijn beweging van een aandeel of de markt in zijn geheel...Lees meer
uptrend
... we spreken van een uptrend als een koers al langere tijd een globale beweging omhoog maakt...Lees meer
verkopen
... als iemand aan een ander goed levert en daarvoor met een bedrag in geld als tegemoetkoming ontvangt dan noemen we...Lees meer
wallstreet
... zowel het adres van de New York Stock exchange als een veel gebruikte benaming...Lees meer
zitten
... het begrip zitten in de effectenwereld wordt gebruikt in de zin van "blijven zitten op een aandeel " of "blijven...Lees meer
Begrippen waar dow theorie in voorkomt
Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.
dowtheorie
... charles dow is een van de grondleggers van de huidige technische analyse de naar hem genoemde dow theorie is...Lees meer
Elliott wave theorie
... de elliott wave theorie is genoemd naar ralph nelson elliott geinspireerd door de dow theorie elliott concludeerde dat bewegingen...Lees meer
wave theorie
... de elliott wave theorie is genoemd naar ralph nelson elliott geinspireerd door de dow theorie elliott concludeerde dat bewegingen...Lees meer
markupfase
... de term markup fase is afkomstig uit de dow theorie en slaat op de periode net na de accumulation...Lees meer
small dogs of the dow
... een variant op de dogs of the dow theorie is de small dogs of the dow...Lees meer
mr Charles Dow and Edward Jones
... charles dow werd geboren in 1851 en bracht het grootste deel van zijn leven door...Lees meer
