dinsdag 12 mei 2015

Delta benadering

Delta benadering



De delta van een optie wordt meestal als bijproduct (de hedge ratio) uit de Black and Scholes formule berekend, maar er is ook een simpeler vorm van delta benadering mogelijk.

Deze benaderde delta wordt ook wel de empirische delta genoemd.

Delta optie = (slotkoers optie vandaag - slotkoers optie gisteren) / (slotkoers aandeel vandaag - slotkoers aandeel gisteren)

Stel een aandeel gaat van 20 naar 21, en de calloptie gaat van 0.70 naar 0.80 dan is de delta van die calloptie (0.80-0.70)/(21-20) = 0.10/1.00 = 0.10

Het is en blijft een benadering, want we werken bijvoorbeeld met verschillende dagen en verschillende looptijden. De looptijd van gisteren is nu eenmaal een dag langer dan die van vandaag. Ook zal een groot verschil tussen de koersen de volatiliteit beïnvloeden en daarmee de theoretische waarde.

Daarnaast is het aantal metingen veel te klein. Het zou te verbeteren zijn door meerdere opties te nemen en dan een soort gemiddelde uit te rekenen. Dat zou nog een gewogen gemiddelde kunnen worden door bijvoorbeeld de at-the-money waarde zwaarder mee te laten tellen dan een out-of-the-money of deep-in-the-money. Het eindresultaat zou dan iets betrouwbaarder moeten worden. Maar ook dan blijft de steekproef gewoon aan de kleine kant.

Maar met wat beperkingen in de betrouwbaarheid geeft deze delta benadering wel een aardige indicatie.




Gebruikte begrippen in deltabenadering


Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandeel
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
at the money
  ... een at the money optie is een optie waarbij de uitoefenprijs zeer dicht bij de koers van de...Lees meer
calloptie
  ... voor veel beleggers zijn opties het einde ofwel in figuurlijke zin omdat men enthousiast is over de vele mogelijkheden ofwel...Lees meer
delta
  ... de deltafactor of delta is de verhouding tussen de premieverandering bij opties ten opzichte van de koersverandering van de onderliggende...Lees meer
empirische delta
  ... de delta van een optie wordt meestal als bijproduct de hedge ratio uit de black and scholes formule berekend...Lees meer
gemiddelde
  ... het berekenen van het gemiddelde van een reeks getallen is bedoeld om een soort representatief getal voor de gehele reeks...Lees meer
gewogen gemiddelde
  ... we spreken van een gewogen gemiddelde als de afzonderlijke grootheden niet allemaal even zwaar meetellen...Lees meer
in the money
  ... een in the money call is een calloptie waarbij de uitoefenprijs lager is dan de koers van de...Lees meer
indicatie
  ... de indicatie zijn de eerste bied en laatkoersen die een hoekman of de vergelijkbare functionaris die hem op de beurs heeft...Lees meer
laten
  ... onder laten verstaan we het afgeven van koersen waartegen men effecten of valuta wil verkopen ook wordt het gebruikt als...Lees meer
looptijd
  ... het begrip looptijd komen we in de financiële wereld veelvuldig tegen 1 de resterende duur van een obligatielening 2 de resterende tijd...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
ratio
  ... ook een ratio is een getalsverhouding tussen twee grootheden kengetallen zijn vaak in de vorm van een ratiokengetallen worden gehanteerd...Lees meer
slotkoers
  ... de slotkoers afgekort tot slot of close is de laatst gedane koers van een aandeel of optie die geldt op...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer