dinsdag 28 april 2015

Ratio put spread

Ratio put spread



De ratio put spread (of ook wel put ratio spread bestaat uit een long putoptie en 2 short putopties.

Deze worden zodanig gekozen dat de kosten van de long putoptie ruimschoots gecompenseerd worden. Dit gaat in het algemeen het beste door at-the-money putopties te schrijven.

Dit levert een wv-diagram op dat er als volgt uitziet:



We kunnen deze positie zowel als baissepositie of als neutrale positie gebruiken: Gaan we uit van een daling, dan nemen we een uitoefenprijs B als uitgangspunt.

B is hierbij ons koersdoel. Kiezen we voor een neutrale positie dan nemen we voor B de koers van de onderliggende waarde van vandaag.

A wordt dan een in-the-money put.

Theoretisch kunnen we bij C nog een out-of-the money put kopen om de positie ook daar risicoloos te maken. Zie onderaan.

Weliswaar zal dat niet zo'n dure optie zijn, maar het geheel gaat wel erg veel provisie kosten.

Dus in een voorbeeld: De koers van onderliggende waarde is 100(B). We schrijven 2 x een put 100 en kopen een put 110 als long positie, die dan ook als dekking van één van de geschreven put-opties dient.

We zien dat de koers tussen de 95 en 105 mag bewegen om winst te maken. Zakt de koers van de onderliggende waarde onder de 95 dan kan het snel gaan. Zouden we nog een out-of-the-money putoptie toevoegen om het risico ten minste te begrenzen dan krijgen we iets als:


Het voordeel is, dat het risico van een extreme stijging én een extreme daling nu afgedekt zijn. Groter dan 500 kan het verlies niet meer worden.




Gebruikte begrippen in ratioputspread


Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.


at the money
  ... een at the money optie is een optie waarbij de uitoefenprijs zeer dicht bij de koers van de...Lees meer
baissepositie
  ... Een baissepositie is een positie die ontstaat wanneer een belegger de baissier effecten verkoopt waarvan hij geen eigenaar is...Lees meer
in the money
  ... een in the money call is een calloptie waarbij de uitoefenprijs lager is dan de koers van de...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
koersdoel
  ... de koers die een aandeel in een bepaalde tijd volgens analisten of een grafiek uit de technische analyse zou kunnen...Lees meer
kopen
  ... als iemand van een ander een goed verkrijgt met een bedrag in geld als tegemoetkoming dan noemen we dit...Lees meer
kosten
  ... kosten zijn de in geld uit te drukken waarde van hoeveelheden productiefactoren die bij de productie van goederen en diensten...Lees meer
long
  ... het voorvoegsel long wordt bijvoorbeeld gebruikt bij longpositie in het algemeen is geeft een long positie aan dat er sprake is...Lees meer
neutrale positie
  ... een neutrale positie is een combinatie van long en short posities...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
positie
  ... de positie is de som van de openstaande contracten of trades in een bepaald beleggingsinstrument bijvoorbeeld een positie in obligaties...Lees meer
provisie
  ... de provisie of effectenprovisie is het bedrag dat een financiële instelling aan de klant berekent voor het verrichten van effectentransacties...Lees meer
putoptie
  ... een putoptie is een optiecontract dat de houder van de optie koper het recht geeft om de onderliggende waarde op...Lees meer
ratio
  ... ook een ratio is een getalsverhouding tussen twee grootheden kengetallen zijn vaak in de vorm van een ratiokengetallen worden gehanteerd...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
schrijven
  ... hierbij ontvangt de schrijver de optiepremie waar...Lees meer
short
  ... het voorvoegsel short wordt bijvoorbeeld gebruikt bij shortpositie in het algemeen is geeft het begrip short aan dat er sprake is...Lees meer
spread
  ... optiepositie die in het algemeen gesproken bestaat uit een gekochte en een verkochte optieserie die in uitoefenprijs en...Lees meer
uitoefenprijs
  ... de uitoefenprijs ofwel exercise prijs is de vooraf vastgestelde prijs waartegen de...Lees meer
verlies
  ... we spreken van een verlies als de gerealiseerde opbrengst van een financiële transactie een lager bedrag opbrengt dan de investering...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer