woensdag 16 april 2014

True Strength Index(TSI)

True Strength Index (TSI)



De True Strength Index ofwel de TSI is een gecombineerde toepassing van voortschrijdend gemiddelde en Momentum



Het voordeel van het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde is, dat de korte termijn bewegingen uit de koers worden gefilterd, zodat alleen een wat trendmatiger lijn overblijft. Maar daar betalen we wel een prijs voor: De beweging van het voorschrijdend gemiddelde is vertraagd. Het heeft, zoals dat officieel heet, een lag.

Zie de linker afbeelding hierboven en bijvoorbeeld in onderstaande grafiek de beweging naar boven rond maart 2001. Deze wordt zeker 25 punten later pas door het voorschrijdend gemiddelde (de zwarte lijn) overgenomen.

Het momentum is eenvoudig weg het verschil tussen de koers van vandaag en de koers van een tijdje (de periode van het momentum) terug.

Wat minder bekend is, is dat momentum en voortschrijdend gemiddelde zich heel goed laten combineren. Met name William Blau heeft de nodige research gedaan naar deze combinatie, en heeft daaruit een aantal interessante indicatoren ontwikkeld. Zijn boek “Momentum, Direction and divergence”is een absolute aanrader voor iedereen die iets met technische analyse wil doen.



Zijn theorie komt, kort samengevat, op ongeveer het volgende neer:
de werking van de TSI

In de afbeelding hierboven ziet u bovenin de koers van een fonds, dat een tijdje stabiel blijft, dan een opwaartse beweging, een rally, begint en dan wederom stabiel blijft. In het plaatje eronder (2), zien we een voortschrijdend gemiddelde (rode lijn) van deze koers. Het aangeduide gele gebied is de lag. We zien hier de vertraging optreden de we eerder in de grafiek al zagen.

Daaronder, bij (3), zien we het momentum. Omdat we hier in een rechte lijn omhoog gaan, is het verschil tussen twee periode constant. Het momentum krijgt dan ook een grafiek in de vorm van een blok. Dat blok heeft uiteraard een breedte die overeen komt met de duur van de rally.


Nu kunnen van het “blok”uit afbeelding 3 weer een voortschrijdend gemiddelde berekenen. Het voortschrijdend gemiddeld krijgt dan de vorm die in (4) staat: Een schuine lijn, die ophoudt aan het einde van het blok, en dan weer terugvalt.

Vergelijk nu eens het bovenste en het onderste plaatje: Dan zien we, dat het voorschrijdend gemiddelde dezelfde vorm heeft als de koers, tenminste tijdens de rally omhoog. We hebben daarmee een voorschrijdend gemiddelde zonder lag weten te maken

Op dit principe heeft William Blau een flink aantal indicatoren ontwikkeld. Een bekende is de zogenaamde TSI, ofwel de True Strength Index. Een index die bedoeld is om overbought en oversold situaties op de markten in kaart te brengen.

Laten we eens kijken hoe de TSI van bijvoorbeeld Unilever er uitziet:

True Strength Index

Op het moment dat de TSI boven de 25 komt is er sprake van overwaardering, onder de 25 vinden we de onderwaardering. Een interessante grafiek is dan het resultaat: We zien, dat de rally in Unilever van begin 2000 door de TSI al snel als overgewaardeerd is aangegeven. Op dit moment, aan het einde van de grafiek, zou Unilever weer flink ondergewaardeerd moeten zijn, en klaar voor een ritje omhoog.

TSI als Overbought / Oversold indicator

Maar voor de timing van de aankoop zouden wij niet op de TSI durven rekenen. Daar gebruiken we andere timingshulpmiddelen voor.  Maar om aan te geven, of een bepaald fonds of een index is ongewaardeerd of overgewaardeerd is de TSI naar ons idee een waardevolle aanvulling.



Hierboven zien we een TSI van Bitcoin over een aantal jaren (de periode van bestaan) waarbij de blauwe lijn de TSI vormt. Hier is deze weergegeven middels een (blauw) histogram waarbij de lijnen in elkaar gevloeid zijn waardoor een oppervlak lijkt te ontstaan. In de ingezoomde grafiek hieronder zien we de lijnen van de histogram van de TSI wel degelijk terugkomen en nu een stuk duidelijker.

TSI ofwel True Strength Index

Wat in de bovenste bitcoin grafiek goed te zien is, is dat een TSI die zich in het groene gedeeltje bevindt een goed koopmoment aangeeft. Zit de TSI in het rode gedeelte dan is de situatie instabieler en is de kans op een terugval aanwezig, alhoewel deze niet binnen enkele dagen het geval hoeft te zijn.





Gebruikte begrippen in true strength index


Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

analyse
  ... De term analyse komen we in de beleggingswereld vaak tegen. Afhankelijk van de context kan het begrip verschillende betekenissen hebben...Lees meer
bitcoin
  ... de bitcoin en zijn onderverdeling satoshi is een nieuwe muntsoort die alleen in digitale vorm...Lees meer
blok
  ... een blok is een aanduiding voor de verhandeling van een groot aantal aandelen of obligaties...Lees meer
fonds
  ... de term fonds is een verzamelnaam voor aandelen obligaties etc het komt waarschijnlijk van het engelse fund als we spreken over...Lees meer
gemiddelde
  ... het berekenen van het gemiddelde van een reeks getallen is bedoeld om een soort representatief getal voor de gehele reeks...Lees meer
grafiek
  ... een grafiek is een manier om een reeks getallen zoals koersen visueel weer te geven...Lees meer
histogram
  ... een histogram of staafgrafiek is een manier om waarden in een grafiek weer te geven waarbij de lengte van een...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
koopmoment
  ... het is als een oude vraag die veel beleggers uit hun slaap houdt wat is nu het beste koopmoment?...Lees meer
korte termijn
  ... het begrip korte termijn betekent als het over kloktijd gaat 'op de korte duur' waarbij onder kort vaak korter...Lees meer
laten
  ... onder laten verstaan we het afgeven van koersen waartegen men effecten of valuta wil verkopen ook wordt het gebruikt als...Lees meer
ondergewaardeerd
  ... we zeggen dat een fonds sector regio of markt ondergewaardeerd is als deze volgens de markt of een beleggingsanalist een...Lees meer
overbought
  ... we spreken van een beurs die overbought is als er teveel kopers in de markt zijn die samen de koersen...Lees meer
oversold
  ... onder het oversluiten van een lening verstaan we een overeenkomst tussen een geldgever en geldnemer waarin wordt...Lees meer
overwaardering
  ... onder overwaardering verstaan we een situatie waarin een fonds sector regio of markt volgens die markt of een beleggingsanalist een...Lees meer
prijs
  ... de prijs is de tegenwaarde in geld die voor een product of dienst betaald moet worden soms is er sprake...Lees meer
rally
  ... een rally of koersrally is een lange periode van regelmatige stijging van de koersen resulterend in een sterke koersstijging of...Lees meer
stuk
  ... een stuk is een andere benaming voor een aandeel of een obligatie...Lees meer
technische analyse
  ... technische analyse is omstreden volgens vele "echte beleggers" zoals ze zichzelf voor in beleggingsclubs graag noemen is technische analyse een...Lees meer
termijn
  ... termijn heeft meerdere betekenissen 1 periode tussen opeenvolgende tijdstippen 2 bedrag dat periodiek verschuldigd is...Lees meer
voortschrijdend gemiddelde
  ... een term die bij het beleggen en zeker bij de technische analyse veel voorkomt is het voortschrijdend gemiddelde...Lees meer