maandag 4 mei 2015

synthetische convertible

synthetische convertible



Een synthetische convertible is een zelfgemaakte converteerbare obligatie. Men neme daarvoor een risicoloze belegging voor iets minder dan het bedrag dat we aan converteerbare obligaties uitgegeven zouden hebben. Voor het restant kopen we langlopende callopties op een fonds naar keuze.

Indien de callopties op het moment van aflopen niet in-the-money zijn dan gebeurt er niets. De risicoloze belegging kan weer in geld of een andere belegging omgezet worden. De kosten van de calloptie zijn als het goed is door enkele jaren ontvangst van rente gecompenseerd. Vergelijkbaar met niet-geconverteerde convertibles dus.

Indien de callopties op het moment van aflopen wel in-the-money zijn oefenen we de opties uit, we laten dus de aandelen leveren. De kosten daarvan worden betaald uit de risicoloze belegging. Ook hierbij zijn de kosten van de calloptie dus gecompenseerd met de ontvangen rente.

Het vraagt dus enig rekenwerk, met name om uit te rekenen hoeveel rente we dienen te ontvangen om de kosten van de optie terug te verdienen.

Maar dan hebben we wel een constructie met veel potentie en nauwelijks enig risico.

In plaats van synthetische convertible komen we ook vaak het foutieve syntetische convertible tegen.




Gebruikte begrippen in synthetische convertible


Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.


aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
belegging
  ... Onder een belegging verstaan we datgene waar een belegger zijn geld in geĆ£¯nvesteerd heeft met de bedoeling er een vorm...Lees meer
calloptie
  ... voor veel beleggers zijn opties het einde ofwel in figuurlijke zin omdat men enthousiast is over de vele mogelijkheden ofwel...Lees meer
converteerbare obligatie
  ... een converteerbare obligatie is een leningsvorm waarbij ofwel de hoofdsom contant wordt terugbetaald of in aandelen van een vooraf...Lees meer
convertible
  ... is een veelgebruikte term voor een converteerbare obligatie zie aldaar voor verdere uitwerking van begrip convertible...Lees meer
fonds
  ... de term fonds is een verzamelnaam voor aandelen obligaties etc het komt waarschijnlijk van het engelse fund als we spreken over...Lees meer
geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer
in the money
  ... een in the money call is een calloptie waarbij de uitoefenprijs lager is dan de koers van de...Lees meer
kopen
  ... als iemand van een ander een goed verkrijgt met een bedrag in geld als tegemoetkoming dan noemen we dit...Lees meer
kosten
  ... kosten zijn de in geld uit te drukken waarde van hoeveelheden productiefactoren die bij de productie van goederen en diensten...Lees meer
laten
  ... onder laten verstaan we het afgeven van koersen waartegen men effecten of valuta wil verkopen ook wordt het gebruikt als...Lees meer
obligatie
  ... een obligatie ook wel schuldbrief genoemd is een schuldbekentenis aan toonder een schuldbewijs dat u een bepaald bedrag...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
rente
  ... in de economie beschouwen we rente ook wel interest genoemd als de beloning voor het ter beschikking stellen van kapitaal...Lees meer
risicoloze belegging
  ... we spreken van een risicoloze belegging bij een vorm van een belegging waarbij het risico dat we onze belegging...Lees meer