Level playing field

Level playing field

In de effectenwereld streeft men naar een level playing field voor alle beleggers (en andere betrokkenen bij het wel en wee van de organisatie).

We vinden daar altijd prachtige verklaringen en statement in verklaringen van het management over terug. In de praktijk komt hier helemaal niets van terecht.

Er zijn altijd mensen die meer weten dan een ander. Mocht daar iets interessants uit voortkomen dan is één stroman, of desnoods twee die niet direct tot vrienden, bekenden of familie te herleiden zijn al voldoende om een leuke cent bij te verdienen. Inderdaad. Dat is handel met voorkennis en dat is wettelijk verboden.

Zoals bij zoveel wetten en regels is dit pure theorie. Er zijn in het verleden enkele mensen beschuldigd van handel met voorkennis en zelfs voor de rechter gebracht. Waar het vergrijp meestal toch niet echt 100% te bewijzen viel en de dader weer breed lachend het gerechtsgebouw verliet. De vonnissen die geveld zijn hadden betrekking op amateuristisch geknoei van iemand die even snel slim wilde zijn en daarbij domme dingen deed.

Maar dat er sprake zou zijn van een Level playing field voor beleggers is volslagen onzin. Het is er niet.

Gebruikte begrippen in level playing field

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

handel
  ... we spreken in het algemeen van handel als we het ene goed omwisselen tegen een ander goed...Lees meer
handel met voorkennis
  ... handel met voorkennis is bij de wet verboden dat is duidelijk volgens velen is handel met voorkennis echter...Lees meer
statement
  ... een analysemethode binnen de technische analyse is de statistische aandelenanalyse...Lees meer
stroman
  ... onder een stroman verstaan we een persoon die handelt op eigen naam maar met geld van grote opdrachtgevers die bijvoorbeeld...Lees meer

koersgevoelig nieuws

koersgevoelig nieuws

Onder koersgevoelig nieuws verstaan we nieuws dat hoogstwaarschijnlijk van invloed zal zijn op de handel op de beurs en dan met name op de koersvorming.

Het naar buiten brengen van koersgevoelig nieuws is altijd lastig omdat zoveel mogelijk mensen op hetzelfde moment de informatie dienen te ontvangen.

Managers en anderen binnen een bedrijf die deze informatie eerder krijgen dan andere beleggers moeten een code ondertekenen dat men niets met het bij hen bekende koersgevoelig nieuws doet.

Overtreding hiervan wordt gezien als handelen met voorkennis. Het is echter niet tot nauwelijks te controleren, laat staan dat er mensen voor vervolgd of gestraft worden.

Gebruikte begrippen in koersgevoelig nieuws

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

bedrijf
  ... met de term bedrijf wordt een onderneming bedoeld die opgezet is om winst te maken liefdadigheid stichtingen en dergelijke worden meesten...Lees meer
beurs
  ... centrale gereguleerde handelsplaats voor effecten zoals aandelen obligaties opties futures agrarische termijncontracten en warrants in nederland is amsterdam exchanges de organisator...Lees meer
handel
  ... we spreken in het algemeen van handel als we het ene goed omwisselen tegen een ander goed...Lees meer

Begrippen waar koersgevoelig nieuws in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

handelsonderbreking
  ... een handelsonderbreking is het tijdelijk stilleggen van de handel in een beursfonds in het algemeen omdat er koersgevoelig nieuws is...Lees meer
indicatie
  ... de indicatie zijn de eerste bied en laatkoersen die een hoekman of de vergelijkbare functionaris die hem op de beurs heeft...Lees meer
koersgedrag
  ... het koersgedrag van aandelen is het verloop over een wat langere termijn waarbij er dan ook wat zaken te zeggen...Lees meer

Modelcode

Modelcode

De Modelcode is een document waarin ondermeer het verbod op handelen door personen die over voorkennis (kunnen) beschikken is vastgelegd.

Voor banken is een speciale versie van de Nederlandse Bank voorgeschreven. Werknemers die over koersgevoelige informatie kunnen beschikken zijn verplicht deze modelcode te ondertekenen bij aanname in hun functie.

Gebruikte begrippen in modelcode

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

bank
  ... Een bank ook wel bankinstelling genomed is een bedrijf uitoefent krachtens de wet toezicht kredietwezen een bank dient dan ook als...Lees meer
de nederlandse bank
  ... de nederlandse bank ofwel afgekort tot dnb is de centrale bank van nederland gevestigd in amsterdam...Lees meer
koersgevoelige informatie
  ... koersgevoelige informatie is alle bedrijfsnieuws dat als het eenmaal openbaar is gemaakt de koers van het aandeel zou kunnen...Lees meer

Beursgoeroe

Beursgoeroe

Het begrip beursgoeroe of kortweg goeroe stond van oorsprong gewoon voor een invloedrijke beleggingsdeskundige. Het begrip wordt vandaag de dag echter vooral veel in een negatieve context gehanteerd. Het verschijnsel hangt iets te veel samen met de neiging van beleggers om achter een grote leider aan te lopen die daar niet zelden goed gebruik van weet te maken.

De goeroe vult grote zalen omdat hij in het verleden vaak gelijk gekregen heeft.Dat gelijk kreeg hij vooral bij kleinere fondsen, met een geringe verhandelbaarheid waar de zelfvervullende profetie wel voor de onvermijdelijke prijsverhoging, en dus het even onvermijdelijke gelijk van de goeroe zorgt.

Dit positieve effect is meestal zeer snel weer uitgewerkt waarna teleurgestelde beleggers hun duur gekochte fonds wel weer van de hand doen en zodoende zorgen dat de prijs weer op een normaal niveau stabiliseert.

Of de goeroe voor zijn uitspraken goedkoop een flinke positie in het fonds had opgebouwd en nu duur heeft weten te voorkomen is een theorie die steeds weer opduikt.

Mogelijk zit er een kern van waarheid in, hoewel die nauwelijks te bewijzen zal zijn, zeker niet als er gebruik gemaakt is van een stroman.

Kortom, niet alleen voorkennis over effecten is belangrijk om te hebben, maar ook de voorkennis van de speech van de beursgoeroe kan zeer interessant zijn.

De visie van Elder op beursgoeroes.

Goeroes bestaan al sinds het begin van de financiële markten, zo legt Alexander Elder al uit in arikel in Futures and options world. Ook Elder legt de link met massapsychologie en kuddegedrag. Dankzij de moderne communicatiemiddelen kan de goeroe zijn gedachten snel op grote massa's loslaten. Ze staan dan ook gemakkelijker op dan vroeger en komen en gaan ook in een veel hoger tempo. Volgens Elder doorloopt elke beursgoeroe een vaste cyclus en eindigt zijn carrière wanneer hij wordt ontdekt door de Mainstream media en met name als hij in een forum wordt gekozen.  Zodra een goeroe op de TV komt heeft hij het gehad.

Elder onderkent verschillende soorten goeroes. Zo zijn er de "market cycle goeroes". de "magic method goeroes" en de "dead goeroes".

Market cycle goeroe

Deze goeroe loopt mee in de natuurlijk marktcyclus van 4 jaar en pakt daar gemiddeld 2 tot 3 jaar van mee waarin hij overwegend gelijk lijkt te krijgen. Wordt hij belangrijk genoeg dan kan hij zijn eigen markt gaan maken omdat er een zelfvoorspellende profetie gaat ontstaan. Het kan daarom nog interessant zijn ook om een goeroe alleen om die reden al te volgen. Hun advies is gebaseerd op de logica dat een kapotte klok twee keer per dag de juiste tijd aanwijst en die juiste tijd wordt dan groot uitgemeten en bejubeld door de kritiekloze volgelingen. Het zijn altijd outsiders met een zeer afwijkende theorie. Bekende goeroes op dit gebied zijn Gould, Prechter en Granville.

Method goeroe

De method guru vinden we terug in de derivatenhandel en niet zozeer in de aandelenmarkten. Hij is de inspiratie van de traders die op zoek zijn naar een voorsprong op anderen of naar het grote "tradersgeheim".

Het aardige van dit soort technieken is dat ze in het begin even kunnen werken maar zodra teveel mensen dat gaan doen is het effect weg en werkt het niet meer. Voorbeelden zijn Bernstein en Steidlmayer.

Dead Goeroe

Dit is de rustigste groep. Het zijn de goeroes uit een verleden die nog steeds geroemd worden en bestudeerd vanwege hun visie, vooral als die redelijke onbegrijpelijk is, zoals bijvoorbeeld bij WD Gann. Het aantal Gannboeken en -workshops is niet te tellen en er lijken dagelijks nieuwe ontdekkingen in de theorie gedaan te worden.

Tot zover Alexander Elder.

Gebruikte begrippen in beursgoeroe

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

cycle
  ... het begrip cycle kent in de aandelenwereld een aantal betekenissen...Lees meer
cyclus
  ... een cyclus is een zich herhalende beweging in de tijd waarbij bewegingen omhoog en omlaag elkaar afwisselen als we kijken...Lees meer
effecten
  ... stel dat we een beleggingsportefeuille op gaan bouwen dan worden we geconfronteerd met een veelheid aan mogelijkheden om in te...Lees meer
fonds
  ... de term fonds is een verzamelnaam voor aandelen obligaties etc het komt waarschijnlijk van het engelse fund als we spreken over...Lees meer
forum
  ... onder een forum verstaan we 1 een rechtbank die verplicht is in een bepaalde procedure een uitspraak te doen 2 een mogelijkheid...Lees meer
futures
  ... met de term deferred futures worden die futures bedoeld die qua uitoefenmaand het verst van de datum van vandaag...Lees meer
gann
  ... w d gann begon zijn loopbaan op 13 jarige leeftijd met het verkopen van sigaren en kranten in de treinen...Lees meer
kuddegedrag
  ... als iemand die beroepshalve met beleggen bezig is krijg je toch...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
positie
  ... de positie is de som van de openstaande contracten of trades in een bepaald beleggingsinstrument bijvoorbeeld een positie in obligaties...Lees meer
prijs
  ... de prijs is de tegenwaarde in geld die voor een product of dienst betaald moet worden soms is er sprake...Lees meer
verhandelbaarheid
  ... onder de verhandelbaarheid verstaan we het feit dat warrants en opties iedere dag op de beurs verhandeld worden...Lees meer
zelfvervullende profetie
  ... nergens is de kans van het optreden van een zelfvervullende profetie zo groot als in beleggersland...Lees meer

Begrippen waar beursgoeroe in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

beleggerspsychologie
  ... De beleggerspsychologie ofwel de psychologische factoren bij beleggen en handelen zorgen voor van 50% van de resultaten en dus ook...Lees meer
madoff
  ... begin 2009 werden beleggers over de gehele wereld opgeschrikt door een grootscheepse beleggingsfraude in wat later de madoff zaak zou...Lees meer

Stroman

Stroman

Onder een stroman verstaan we een persoon die handelt op eigen naam maar met geld van grote opdrachtgevers, die bijvoorbeeld een machtspositie in een bepaald fonds willen verwerven.

Ook wordt de stroman veelvuldig ingezet om de wetgeving op het gebied van handel met voorkennis te ontduiken.

Gebruikte begrippen in stroman

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

fonds
  ... de term fonds is een verzamelnaam voor aandelen obligaties etc het komt waarschijnlijk van het engelse fund als we spreken over...Lees meer
geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer
handel
  ... we spreken in het algemeen van handel als we het ene goed omwisselen tegen een ander goed...Lees meer
handel met voorkennis
  ... handel met voorkennis is bij de wet verboden dat is duidelijk volgens velen is handel met voorkennis echter...Lees meer

Begrippen waar stroman in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

voorwetenschap
  ... voorwetenschap is een andere benaming voor voorkennis ofwel het beschikken over koersgevoelige informatie voordat deze publiekelijk bekend is...Lees meer
level playing field
  ... in de effectenwereld streeft men naar een level playing field voor alle beleggers en andere betrokkenen bij het...Lees meer

Insider trading

Insider trading

Insider trading is ook wel een andere benaming van beurshandel op basis van voorkennis.

Onder insider trading verstaan we de handel in effecten van de werknemers van het bedrijf  dat de aandelen uitgeeft. Er zijn twee varianten van insider trading bekend, een legale en een illegale versie. Bij de legale versie is er altijd een bepaalde periode waarin gehandeld kan en mag worden, maar transacties dienen wel altijd bij de bevoegde autoriteit of toezichthouder gemeld te worden.

Om met de illegale te beginnen, dit betreft handel in voorkennis, die niet volgens de regels is verkregen en al helemaal niet gebruikt. Bij illegaal werken is ergens een grens overschreden die men niet had mogen overschrijden. Dat betekent dat ook tijdelijke werknemers er onder vallen maar bijvoorbeeld ook de drukkerij die het jaarverslag gaat drukken. Of de accountant en de bedrijfsadvocaat en hun familieleden. Het is vaak moeilijk aan te tonen en te bewijzen.

In principe is insider trading dus wettelijk verboden maar in de praktijk worden slechts zelden of nooit mensen gepakt op basis van dit delict en die zijn dan in het algemeen niet al te slim bezig geweest en vallen op door het plotseling openen van een effectenrekening om één aankoop te doen en dat soort onhandige zaken.

Mensen die echt regelmatig op de beurs handelen op basis van voorkennis zijn handig genoeg om dat niet uit te laten komen en via één of meer stromannen is het natuurlijk gemakkelijk te verbergen.

Het probleem van insider trading blijft natuurlijk wel dat veel particuliere beleggers hierdoor altijd over tweederangs informatie beschikken, wat op zich ethisch niet te verantwoorden valt.

Alexander Elder schrijft in zijn bekende boek "Trading for living": De handel voorkennis trachten terug te brengen is net als proberen ratten op een boerderij kwijt te raken. Pesticiden kunnen ze onder controle houden, maar uitroeien kunnen we ze niet.

Gebruikte begrippen in insider trading

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
accountant
  ... Een accountant is een financieel administratief expert hij is gespecialiseerd in het opzetten en controleren van bedrijfsboekhoudingen en bijbehorende rekeningen...Lees meer
basis
  ... In de goederentermijnhandel is de basis het verschil tussen de contante prijs van een commodity en de koers van de...Lees meer
bedrijf
  ... met de term bedrijf wordt een onderneming bedoeld die opgezet is om winst te maken liefdadigheid stichtingen en dergelijke worden meesten...Lees meer
beurs
  ... centrale gereguleerde handelsplaats voor effecten zoals aandelen obligaties opties futures agrarische termijncontracten en warrants in nederland is amsterdam exchanges de organisator...Lees meer
beurshandel
  ... de officiële beurshandel is de handel in genoteerde fondsen tijdens de normale handelsuren...Lees meer
effecten
  ... stel dat we een beleggingsportefeuille op gaan bouwen dan worden we geconfronteerd met een veelheid aan mogelijkheden om in te...Lees meer
effectenrekening
  ... met een effectenrekening bedoelen we een geldrekening waarover op wens van een cliënt alle effectentransacties van hem afgewikkeld worden...Lees meer
handel
  ... we spreken in het algemeen van handel als we het ene goed omwisselen tegen een ander goed...Lees meer
jaarverslag
  ... onder het jaarverslag van een onderneming verstaan we het jaarlijks door het bestuur volgens de wet te verschaffen schriftelijk verslag...Lees meer
laten
  ... onder laten verstaan we het afgeven van koersen waartegen men effecten of valuta wil verkopen ook wordt het gebruikt als...Lees meer
trading
  ... trading is het veelgebruikte begrip voor handel op de financiële markten en de termijnmarkten voor grondstoffen voor de korte tot...Lees meer