Beurs goed voorspeld maar toch verlies

Beurs goed voorspeld maar toch verlies? Met opties kan dat

Af en toe vallen koersen fors terug. Omdat veel belegger ervaren hebben dat een dergelijke snelle val vaak gepaard gaat aan een even snelle opmars zijn ze dan geneigd grote hoeveelheden callopties aan te kopen. Dit in de hoop dat dit gedrag uit het verleden opnieuw op zal gaan treden.

Maar door de snelle val is de volatility snel gestegen. Volatilty wordt uitsluitend berekend uit beweging. En of dat een dalende of een stijgende beweging was maakt voor de berekening totaal niet uit. Een stijging en daling leveren dezelfde eindwaarde op. 

 

We kopen dan de callopties in afwachting van een herstel. Maar we doen die aankoop dus in een periode van een hoge volatility. Als er dan zoals verwacht wel een stijging inzet, maar deze stijging gaat rustig en gestaag inplaats van weer snel omhoog dan kan er een vreemd verschijnsel ontstaan. Dat ontstaat omdat de volaitity nu snel zal gaan dalen.

Omdat de volatility een belangrijke component van de prijsberekening van de optiepremie is, zal met de dalende volatility ook de de premie gaan dalen. Afhankelijk van het feit of we met een in-the-money of out-of-the-money calloptie te maken hebben zal de prijs van een call meer of minder gaan stijgen.

Soms is deze stijging echter lager dan de daling door de gedaalde volatility. In dat geval hebben we een optie gekocht waarbij de onderliggende waarde wél de goede kant op beweegt maar die desondanks toch minder waard wordt. Een curieus maar uit de prijsvorming van opties logisch te verklaren verschijnsel dat veel beleggers behoorlijk in verwarring kan brengen.

Omdat een out-of-the-money optie het meest gevoelig is voor deze effecten zullen we het verschijnsel bij die opties het meest aantreffen.

koersschommeling

koersschommeling

Een koersschommeling is kleine beweging van de koersen die vaak zonder duidelijke reden tot stand komt. Meestal beweegt de koers dan gewoon mee met andere koersen op basis van het sentiment.

In roerige tijden op de beurs kan deze schommeling wel tot flinke uitslagen in verschillende richtingen leiden. De professionele handel spreekt dan van een markt met een grote volatility

Gebruikte begrippen in koersschommeling

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

basis
  ... In de goederentermijnhandel is de basis het verschil tussen de contante prijs van een commodity en de koers van de...Lees meer
beurs
  ... centrale gereguleerde handelsplaats voor effecten zoals aandelen obligaties opties futures agrarische termijncontracten en warrants in nederland is amsterdam exchanges de organisator...Lees meer
handel
  ... we spreken in het algemeen van handel als we het ene goed omwisselen tegen een ander goed...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer

Kalenderspread

Kalenderspread

Als beleggers wat vertrouwder worden met het gebruiken van putopties en callopties ontdekken ze snel genoeg de andere mogelijkheden die er zijn met combinaties van opties, zoals een call spread voor een stijgende markt en een put spread voor een dalende markt.  Een strategie die een goede kans maakt om met winst afgesloten te worden is de kalenderspread.

Het is wel een strategie die geduld vraagt omdat de winst pas met het verstrijken van de looptijd komt, maar de gebruiksmogelijkheden maken het toch wel interessant  voor elke belegger om deze strategie onder de knie te krijgen.

Allereerst is het belangrijk om te begrijpen hoe een kalenderspread samengesteld wordt. Het komt neer op het kopen van een optie met een langere looptijd en het gelijktijdig verkopen van een optie met een korte looptijd.

Als we verwachten dat de beurs wat omhoog zal gaan dan kiezen we voor calls, verwachten we een daling dan kiezen we voor puts. De kalenderstrategie komt erop neer dat we evenveel contracten kopen met dezelfde onderliggende waarde en dezelfde uitoefenprijs maar met verschillende uitoefendata.

Uniek aan deze tijd-gerelateerde strategie is dat het te lopen risico, opbrengst en de breakevenpoints in grote mate zelf te kiezen zijn.  De strategie heeft bijvoorbeeld een gering risico in relatie tot de kosten om deze positie te openen.

En het is vaak mogelijk om de positie door te rollen, door de optie met de kortste looptijd door te rollen naar de volgende maand. Omdat we dan weer geld zullen ontvangen wordt het risico van deze positie weer kleiner.

Niet alleen het risico, maar ook de opbrengst is gelimiteerd.  En deze is afhankelijk van een aantal factoren zoals de volatility, de gekozen expiratiemaanden en de koers van het aandeel.
Het is verstandig de positie door te rekenen met goede optie-analyse software.

Om ook op den duur succes te hebben met de kalenderspread moet de optiebelegger met een aantal zaken rekening houden.  Om te beginnen moeten we een markt zoeken die zich al een tijdje in een tradingrange bevindt en waarvan we mogen verwachten dat dit ook nog wel even zal blijven.  Denk aan een minimale periode van 3 maanden.

Kijk daarna naar de implied volatility om opties te zoeken waarbij de volatility van de korter lopende positie dan die van de langer lopende.

Als deze selectie gedaan is, dan moet de optiebelegger een risicoprofiel maken van de meestbelovende optiecombinatie en kijken of opening van deze positie een goede kans maakt.  En er moet sprake zijn van een goed exitplan.

Als de onderliggende waarde onder de uitoefenprijs van de geschreven korte (call-) optie blijft dan verdienen we de premie en kunnen nog een nieuwe optie schrijven.  Komt de onderliggende waarde er toch boven, dan kunnen we verlies nemen bij het sluiten van de optiepositie of we kunnen hem doorrollen naar een volgende maand.

De meeste beleggers die gebruik maken van kalenderspreads sluiten hun positie als deze een verlies van 50% hebben geleden of wanneer de gekochte positie een looptijd heeft van 30 dagen of minder.

Het mooie van de kalenderspread is dat het met een aantal keren doorrollen, zolang de onderliggende waarde in de tradingrange blijft, mogelijk is om een positie te krijgen die niets heeft gekost, en die dus alleen maar winst kan maken, maar nooit een verlies. De return on investment is natuurlijk enorm in dat geval.

De kalenderspread hoort thuis in de gereedschapkist van elke optiebelegger, omdat deze zo simpel aan te passen is aan de wijzigende marktomstandigheden.  En zeker in de laatste weken voor de expiratie van de verkochte positie zal de totale spread snel waarde opbouwen. Bestudeer de spread een tijdlang met papertrading voordat u daadwerkelijk overgaat tot gebruik ervan.

Zie ook bij timespread

Gebruikte begrippen in kalenderspread

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

analyse
  ... De term analyse komen we in de beleggingswereld vaak tegen. Afhankelijk van de context kan het begrip verschillende betekenissen hebben...Lees meer
belegger
  ... Onder een belegger verstaan we een bedrijf of persoon die zich bezighoudt met het beleggen van overtollige geldmiddelen teneinde hier...Lees meer
beurs
  ... centrale gereguleerde handelsplaats voor effecten zoals aandelen obligaties opties futures agrarische termijncontracten en warrants in nederland is amsterdam exchanges de organisator...Lees meer
call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
dalende markt
  ... we spreken van een dalende markt bij een markt met gedurende een langere periode dalende beurskoersen een dergelijke dalende markti...Lees meer
doorrollen
  ... doorrollen is het sluiten van een shortpositie in opties en het openen...Lees meer
expiratie
  ... expiratie betekent letterlijk "het aflopen" in de optiewereld is expiratie een bekende term de expiratie is namelijk het moment waarop een...Lees meer
geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
kopen
  ... als iemand van een ander een goed verkrijgt met een bedrag in geld als tegemoetkoming dan noemen we dit...Lees meer
kosten
  ... kosten zijn de in geld uit te drukken waarde van hoeveelheden productiefactoren die bij de productie van goederen en diensten...Lees meer
looptijd
  ... het begrip looptijd komen we in de financiële wereld veelvuldig tegen 1 de resterende duur van een obligatielening 2 de resterende tijd...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
optiepositie
  ... een optiepositie is het totaal van rechten en verplichtingen in één of...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
positie
  ... de positie is de som van de openstaande contracten of trades in een bepaald beleggingsinstrument bijvoorbeeld een positie in obligaties...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
return on investment
  ... de return reversal beleggingsstrategie bestaat uit een 5 tal stappen allereerst berekenen we de 5 meest achtergebleven fondsen van de...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
schrijven
  ... hierbij ontvangt de schrijver de optiepremie waar...Lees meer
serie
  ... onder een serie of optieserie verstaan we alle opties met dezelfde onderliggende waarde afloopmaand uitoefenprijs en van hetzelfde type calloptie...Lees meer
spread
  ... optiepositie die in het algemeen gesproken bestaat uit een gekochte en een verkochte optieserie die in uitoefenprijs en...Lees meer
stijgende markt
  ... een stijgende markt is een markt met langdurig stijgende beurskoersen dus met een stijgende trend de korte dag...Lees meer
strategie
  ... bij bedrijven spreken we van de strategie bij het beleid dat de onderneming nastreeft om bepaalde doelen te bereiken de...Lees meer
tradingrange
  ... een trading range is een markt die zich tussen een tweetal grenzen beweegt er wordt wel gezegd dat technische analyse...Lees meer
uitoefenprijs
  ... de uitoefenprijs ofwel exercise prijs is de vooraf vastgestelde prijs waartegen de...Lees meer
verkopen
  ... als iemand aan een ander goed levert en daarvoor met een bedrag in geld als tegemoetkoming ontvangt dan noemen we...Lees meer
verlies
  ... we spreken van een verlies als de gerealiseerde opbrengst van een financiële transactie een lager bedrag opbrengt dan de investering...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer

Begrippen waar kalenderspread in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

timespread
  ... een timespread is een optiestrategie waarbij de uitoefenprijzen gelijk zijn maar de u...Lees meer

Notis procent-V indicator

Notis procent-V indicator

De Notis procent-V indicator of ook wel de Notis %V is een indicator gebaseerd op volatility.

Deze volatility wordt gemeten op basis van het verschil tussen de hoogste koers en de laagste koers van de dag.

De Notis procent-V indicator is vooral bedoeld om te voorkomen dat opties gekocht worden in tijden van hoge volatility, zodat de premie snel wegzakt als deze volatility terugloopt, wat de mogelijke winstkans van deze opties snel kan doen verdwijnen.

Overigens is deze situatie vanuit de ogen van de schrijver van de opties gezien natuurlijk juist uitermate interessant. Ook voor hem is de Notis procent-V indicator dus van belang

Gebruikte begrippen in notis procent v indicator

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

basis
  ... In de goederentermijnhandel is de basis het verschil tussen de contante prijs van een commodity en de koers van de...Lees meer
hoogste koers
  ... de hoogste koers of simpelweg de "high" die een effect in een bepaalde periode dag week maand heeft bereikt...Lees meer
indicator
  ... we komen de term indicator tegen in brede zin en in engere zin in de wereld van de technische analyse...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
procent
  ... de begrippen procent en procentpunt worden nog al eens door elkaar gehaald en zijn het beste te verklaren aan de...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer

Beweeglijkheid

Beweeglijkheid

Onder de beweeglijkheid verstaan we de statistische standaardafwijking van de prijsveranderingen van de koers.

Beweeglijkheid wordt vaak samen met, of als andere benaming van de volatility gebruikt die we bijvoorbeeld bij opties veel tegenkomen omdat het daar een belangrijk bepalende grootheid van de optiepremie is.

Gebruikte begrippen in beweeglijkheid

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

optiepremie
  ... de optiepremie is de koers van een optie er is een premie voor verkopen en voor het kopen van opties...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
standaardafwijking
  ... de standaardafwijking wordt berekend uit de variantie...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer

Begrippen waar beweeglijkheid in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

rente op elektronisch geld
  ... vooroordeel elektronisch geld je kunt er geen rente op ontvangen dit is een grappig vooroordeel dat je veel tegenkomt het verhaal...Lees meer
speculant
  ... de term "speculant" heeft een ongunstige ondertoon voor de media en daardoor veel slecht geïnformeerde...Lees meer
adaptive filter
  ... In de de technische analyse is het gebruik van een adaptive filter een techniek om pieken in koersen af te...Lees meer
bandbreedte
  ... Het begrip bandbreedte kent nogal wat betekenissen1 bij valuta het maximaal toegestane verschil tussen de hoogste en de laagste koers...Lees meer
hoge golf
  ... de hoge golf candle uit de wereld van de candlesticksanalyse lijkt veel op de riksjaman...Lees meer
gewogen slot
  ... we spreken van een gewogen slot als we niet uitgaan van de slotkoers van de dag maar een soort...Lees meer
gewogen slotkoers
  ... we spreken van een gewogen slot als we niet uitgaan van de slotkoers van de dag maar een soort...Lees meer
koersverloop
  ... het koersverloop van aandelen is het patroon van de koersen over de afgelopen jaren was er sprake van een forse...Lees meer
historische volatility
  ... onder de historische volatility die ook wel de statistische volatility wordt genoemd verstaan we de beweeglijkheid van een fonds...Lees meer
hoogste koers
  ... de hoogste koers of simpelweg de "high" die een effect in een bepaalde periode dag week maand heeft bereikt...Lees meer
impliciete rente
  ... de impliciete rente wordt gebruikt bij de berekening van de theoretische waarde van opties ook de impliciete rente moet worden...Lees meer
durable goods orders
  ... de durable goods orders indicator is spraakgebruik voor één van de economische indicatoren van de fed die formeel...Lees meer
putcall ratio
  ... de theorie achter de put call ratio het speculatief gebruik van opties heeft de laatste twintig jaar een...Lees meer
termijnmarkt
  ... de termijnmarkt bestaat naar schatting al ongeveer 5000 jaar en het is dus zeker geen moderne uitvinding van financiële wizzkids...Lees meer
warrant
  ... warrants behoren tot de minder bekende beleggingsinstrumenten maar kennen toch een breed toepassingsgebied dat zich laat vergelijken met het gebruik...Lees meer
arbeidsmobiliteit
  ... De zogenaamde arbeidsmobiliteit geeft de beweeglijkheid van de productiefactor arbeid aan hoe groter de arbeidsmobiliteit arbeidsmobiliteit hoe lager de werkloosheid...Lees meer
extrinsieke waarde
  ... de extrinsieke waarde is dat deel van de optiepremie dat niet intrinsiek is ofwel de verwachtingswaarde of tijdwaarde...Lees meer
looptijd
  ... het begrip looptijd komen we in de financiële wereld veelvuldig tegen 1 de resterende duur van een obligatielening 2 de resterende tijd...Lees meer
tijdswaarde
  ... de tijdswaarde is een andere naam voor de verwachtingswaarde in de premie van opties of een warrant...Lees meer
historische beweeglijkheid
  ... de historische beweeglijkheid of het in de praktijk meer gebruikte volatiliteit is een verhoudingsgetal een percentage waarmee de koersbewegingen...Lees meer
jojo
  ... we spreken van het jojo en van een effectenkoers wanneer deze sterk fluctueert genoemd naar de bekende jojo het...Lees meer
averagedirectionalmovementindex
  ... De average directional movement index ofwel de adx is een indicator ontwikkeld door jwelles wilder om de...Lees meer
impliciete beweeglijkheid
  ... de impliciete beweeglijkheid of impliciete volatiliteit is het verhoudingsgetal een percentage tussen de koersbewegingen van de onderliggende waarde van...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
optiemodel van cleeton
  ... het optiemodel van cleeton is net als het model van black and scholes een wiskundige formule om de...Lees meer
betafactor
  ... de betafactor is het getal dat aangeeft in hoeverre de beweeglijkheid van een aandeel overeenkomt met de index...Lees meer
beurskapitalisatie
  ... onder de beurskapitalisatie ook wel marktkapitalisatie verstaan we het aantal uitstaande aandelen maal de beurskoers dus als er 1 miljoen aandelen...Lees meer
fastmarket
  ... we spreken van een fast market bij een markt waarin erg veel gehandeld wordt vaak is door de grote...Lees meer
mixedfund
  ... onder de een mixed fund verstaan we een beleggingsfonds dat bestaat uit een mix van aandelen obligaties deposito' s enzovoort...Lees meer
odd lot balance index
  ... om de odd lot balance index te berekenen worden de " odd lot verkopen" gedeeld door de...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
geimpliceerde volatiliteit
  ... de geimpliceeerde volatiliteit is een andere benaming voor impliciete beweeglijkheid of volatiliteit zoals die bij optiewaardering of risicoberekening wordt...Lees meer
optiecalculator
  ... opties zijn tot op een simpele basis terug te voeren de onderliggende waarde kan omhoog gaan en omlaag...Lees meer

Volatility

Volatility

De volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd

De volatility is een grootheid die met name voor de prijsvorming van opties van groot belang is. Met name in een sterk bewegende markt kan de invloed op de optiepremie soms groter zijn dan die van de koersbeweging van de onderliggende waarde.

De volatility wordt in de optiewereld  berekend per 13 weken. Daarbij worden 26 weken en 39 weken het meeste gebruikt.

De volatility kan over meerdere perioden nog wel eens verschillen en is ook in de tijd zeker niet constant.

De groene lijn in het voorbeeld geeft een lage volatility aan, de rode een hoge, en de blauwe een gemiddelde.

Let op dat beginpunt en eindpunt hetzelfde zijn. Ofwel de hoogte van de volatility zegt ons niets over de beweging van de koers, maar over de manier waarop de koers op een bepaald niveau gekomen is.

Volatility als Gausskromme

Vaak wordt de volatilty weergegeven als een gausskromme of klokcurve. We kunnen daar uit halen of we met een hoge of een lage volatility te maken hebben door te kijken naar de vorm. De interpretatie van deze vorm en de volatility is hieronder weergegeven.

Volatility is als een ballon

Volgens sommigen is volatility een ballon die wordt opgeblazen door beweging. Iets waar wel wat voor te zeggen is. Als de beweging dan weer normaliseert loopt de ballon weer leeg. Het kan wel vreemde effecten geven. Een bekende manier om van een herstellende markt te profiteren is het kopen van een calloptie.

Na een forse beweging omlaag hebben we dus op het eerste gezicht een ideaal koopmoment voor een call. Door de snelle koersval is de volatility echter sterk opgelopen en de call is daardoor behoorlijk duur geworden. Kopen we deze toch dan zien we dat de onderliggende waarde wellicht wel op gaat lopen maar dat de calloptie nauwelijks reageert omdat de snel teruglopende volatility (de ballon loopt weer leeg) er voor zorgt dat de stijging voor een groot deel ongedaan wordt gemaakt.

 Het is dan ook vaak aan te raden om onder deze omstandigheden geen calls te kopen maar puts te schrijven die ook relatief duur zijn en dus veel geld opleveren. En ook bij dit puts loopt te ballon leeg zodat ze al na een betrekkelijk korte tijd voor aanzienlijk minder geld dan we ontvangen hebben, weer terug kunnen kopen.

Volatility is geen echt beleggingsrisico

Soms wordt volatility als een risico voor beleggers gezien maar dat is discutabel. Immers, onder een volatiele markt zit gewoon een onderliggende langere termijn trend waar de koers sterk omheen slingert.

Het risico zit hem in het behalen van het uiteindelijke rendement. Waarbij het bepalen van het uitstapmoment lastig is maar dat kan door spreiding over een langere periode in de hand gehouden worden (zogenaamde averaging out techniek).

Volatility op zich is dus meer een eigenschap van de markt. Bij de ene markt is deze sterker dan bij de andere. Maar met een goede in-en uitstap techniek is het effect van de volatility goeddeels te neutraliseren.

Gebruikte begrippen in volatility

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandeel
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
beweeglijkheid
  ... onder de beweeglijkheid verstaan we de statistische standaardafwijking van de prijsveranderingen van de koers...Lees meer
call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
calloptie
  ... voor veel beleggers zijn opties het einde ofwel in figuurlijke zin omdat men enthousiast is over de vele mogelijkheden ofwel...Lees meer
effecten
  ... stel dat we een beleggingsportefeuille op gaan bouwen dan worden we geconfronteerd met een veelheid aan mogelijkheden om in te...Lees meer
geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
koersbeweging
  ... onder koersfluctuaties of de koersbeweging verstaan we het op en neer gaan van de koersen...Lees meer
koersval
  ... een koersval is een plotseling optredende scherpe koersdaling die in het algemeen op een onverwacht moment komt...Lees meer
koopmoment
  ... het is als een oude vraag die veel beleggers uit hun slaap houdt wat is nu het beste koopmoment?...Lees meer
kopen
  ... als iemand van een ander een goed verkrijgt met een bedrag in geld als tegemoetkoming dan noemen we dit...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optiepremie
  ... de optiepremie is de koers van een optie er is een premie voor verkopen en voor het kopen van opties...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
schrijven
  ... hierbij ontvangt de schrijver de optiepremie waar...Lees meer
serie
  ... onder een serie of optieserie verstaan we alle opties met dezelfde onderliggende waarde afloopmaand uitoefenprijs en van hetzelfde type calloptie...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer

Begrippen waar volatility in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

aandelensplitsing
  ... een zogenaamde aandelensplitsing is het verlagen van de nominale waarde van een aandeel door splitsing in meerdere gelijke delen wordt...Lees meer
gedekt schrijven
  ... gedekt schrijven is het schrijven van call opties terwijl men de onderliggende waarde of een call met lagere uitoefenprijs...Lees meer
optiespectrum
  ... als hulpmiddel bij het automatisch selecteren van een optiestrategie wordt wel gebruik gemaakt van het zogenaamde optiespectrum zoals dat door...Lees meer
covered call
  ... de covered call ofwel de gedekte call is een optiestrategie waarbij tegenover de...Lees meer
mandarin collar
  ... een mandarin collar is een gewone collar optieconstructie die de mogelijkheid in zich heeft om er wat geld mee...Lees meer
adaptive filter
  ... In de de technische analyse is het gebruik van een adaptive filter een techniek om pieken in koersen af te...Lees meer
average rate option
  ... Een average rate option is een optie waarbij de afwikkeling plaatsvindt van het verschil tussen de uitoefenprijs en...Lees meer
bandbreedte
  ... Het begrip bandbreedte kent nogal wat betekenissen1 bij valuta het maximaal toegestane verschil tussen de hoogste en de laagste koers...Lees meer
hoge golf
  ... de hoge golf candle uit de wereld van de candlesticksanalyse lijkt veel op de riksjaman...Lees meer
riksjaman
  ... de riksjaman is een figuur uit de candlestickanalyse de riksjaman is een doji die een zeer klein lichaam heeft maar relatief...Lees meer
historische volatility
  ... onder de historische volatility die ook wel de statistische volatility wordt genoemd verstaan we de beweeglijkheid van een fonds...Lees meer
hoogste koers
  ... de hoogste koers of simpelweg de "high" die een effect in een bepaalde periode dag week maand heeft bereikt...Lees meer
black & scholes
  ... de zogenaamde black &amp scholes formule is een veel gebruikte wiskundige formule waarmee de theoretische waarde van...Lees meer
impliciete rente
  ... de impliciete rente wordt gebruikt bij de berekening van de theoretische waarde van opties ook de impliciete rente moet worden...Lees meer
nieuwstrading
  ... traders die zich bezig houden met nieuwstrading volgen het nieuws op de tv op internet hun smartphone etc en wachten...Lees meer
splitup
  ... een split up is de splitsing van coupures van aandelen in kleinere coupures van hetzelfde fonds...Lees meer
volatility indicator
  ... de volatility indicator van arthur amerrill is heel simpel neem 100 keer de verhouding tussen de slotkoers van vandaag en...Lees meer
aziatische optie
  ... Een aziatische optie is een optie waarbij de afwikkeling plaatsvindt op basis van het verschil tussen de uitoefenpijs en...Lees meer
calendar spread
  ... de calendar spread wordt ook wel time spread of horizontal spread...Lees meer
crr binomial model
  ... een bekend wiskundig model om optieprijzen uit te rekenen is het crr binomial model hierbij staat crr voor de...Lees meer
extrinsieke waarde
  ... de extrinsieke waarde is dat deel van de optiepremie dat niet intrinsiek is ofwel de verwachtingswaarde of tijdwaarde...Lees meer
grieken
  ... de "aftermarket" of aftermarkt is een vrije markt waarop amerikaanse en europese effectenhuizen per telefoon etcin eurobonds transacties afsluiten nadat...Lees meer
looptijd
  ... het begrip looptijd komen we in de financiële wereld veelvuldig tegen 1 de resterende duur van een obligatielening 2 de resterende tijd...Lees meer
tijdswaarde
  ... de tijdswaarde is een andere naam voor de verwachtingswaarde in de premie van opties of een warrant...Lees meer
vega
  ... de vega is een der minst bekende grieken uit de optiewaardering...Lees meer
chaikins volatility
  ... in deze variant wordt dagelijks de laagste koers van...Lees meer
kanaal
  ... de kamer van koophandel en fabrieken wordt vaak afgekort aangeduid als kvk het is een openbaar...Lees meer
trendkanaal
  ... we spreken in de technische analyse van een kanaal wanneer we een tweetal lijnen kunnen trekken waarbinnen de koers zich...Lees meer
market volatility index
  ... de vix ofwel de market volatility index is een sentimentindicator die door de cboe wordt gepubliceerd...Lees meer
massindex
  ... de mass index is ontwikkeld door donald dorsey in feite geeft deze het verschil tussen hoog en laag weer en...Lees meer
optiewaarderingsmodellen
  ... in de loop der jaren zijn er vele optiewaarderingsmodellen verschenen om de theoretische waarde van die opties te bepalen...Lees meer
implied volatility smile
  ... de implied volatility van een optie is afhankelijk van de uitoefenprijs als we de uitoefenprijzen naast elkaar zouden...Lees meer
accumulationdistributionindicator
  ... De accumulation distribution indicator is ontworpen door larry williams en beschreven in zijn boek "how i made a...Lees meer
flowgrafiek
  ... een zogenaamde flowgrafiek is een type grafiek waarbij de hoogste koersen en de laagste koersen met elkaar worden verbonden...Lees meer
koperoptie
  ... de koper van een optie is degene die een recht verwerft door een optiecontract af te sluiten...Lees meer
volatility exit
  ... we vinden de volatility exit terug bij tradingsystemen deze volatility exit wordt aangestuurd door de impliedvolatility en zorgt er voor om...Lees meer
wilders volatility index
  ... de wilders volatility index door wellis wilder ontwikkeld in de jaren '70 is bedoeld voor het meten van...Lees meer
soorten volatility
  ... als trader heb je te maken met een aantal soorten volatility een overzichtje...Lees meer
volatilitysoorten
  ... als trader heb je te maken met een aantal soorten volatility een overzichtje...Lees meer
FIVA
  ... een fiva is een forward of een futurescontract met een implied volatility als onderliggende waarde dit is niet zo vreemd...Lees meer
optiepremie
  ... de optiepremie is de koers van een optie er is een premie voor verkopen en voor het kopen van opties...Lees meer
beweeglijkheid
  ... onder de beweeglijkheid verstaan we de statistische standaardafwijking van de prijsveranderingen van de koers...Lees meer
notis procent v indicator
  ... de notis procent v indicator of ook wel de notis %v is een indicator gebaseerd op volatility...Lees meer
volatiel
  ... het begrip volatiel heeft duidelijk een verwantschap met de term volatility zoals we die kennen in bijvoorbeeld de optiewereld...Lees meer
tight pattern
  ... de term tight pattern komt uit de wereld van de chart reading in de chart reading komen vele koerspatronen...Lees meer
kalenderspread
  ... uitgangspunt van de kakkerlak theorie is dat er zijn altijd meer kakkerlakken aanwezig zijn dan dat je daadwerkelijk gevonden...Lees meer
investeren in ETF's
  ... volgens een rapport van bloomberg business zijn er 250 miljard dollar in etf's gevloeid alleen al in 2015...Lees meer

impliciete beweeglijkheid

Impliciete beweeglijkheid

De impliciete beweeglijkheid of impliciete volatiliteit is het verhoudingsgetal (een percentage) tussen de koersbewegingen van de onderliggende waarde van een derivaat gedurende zekere periode in verhouding tot een marktgemiddelde, dat zodanig wordt berekend dat de koers of premie van een derivaat overeenkomt met de theoretische koers van dat derivaat.

Met andere woorden, we rekenen net zo lang de varianten in een theoretisch optiemodel door onder het variëren van de impliciete beweeglijkheid totdat de theoretische premie en de werkelijke overeen komen.

In plaats van impliciete beweeglijkheid vinden we in de optieliteratuur meestal het wat meer ingeburgerde "implied volatility" terug.

Gebruikte begrippen in impliciete beweeglijkheid

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

beweeglijkheid
  ... onder de beweeglijkheid verstaan we de statistische standaardafwijking van de prijsveranderingen van de koers...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
lang
  ... lang is een weinig gebruikte vertaling van het engelstalige long indien we spreken van long of een longpositie hebben we...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer

Begrippen waar impliciete beweeglijkheid in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

impliciete rente
  ... de impliciete rente wordt gebruikt bij de berekening van de theoretische waarde van opties ook de impliciete rente moet worden...Lees meer
geimpliceerde volatiliteit
  ... de geimpliceeerde volatiliteit is een andere benaming voor impliciete beweeglijkheid of volatiliteit zoals die bij optiewaardering of risicoberekening wordt...Lees meer

Flowgrafiek

Flowgrafiek

Een zogenaamde flowgrafiek is een type grafiek, waarbij de hoogste koersen en de laagste koersen met elkaar worden verbonden.

Dit geeft een soort band.

Een brede band duidt op een fonds met een hoge volatility, een smalle band geeft een lage volatility aan.

Een opmerkelijk feit van de flowgrafiek is, dat deze regelmatig een ander beeld geeft dan een lijngrafiek.

In onderstaand plaatje is dat aangegeven.

De flowgrafiek is duidelijk dalend, terwijl de lijngrafiek nog een stijgende trend aangeeft.

De flowgrafiek kan uitermate handig zijn omdat deze iets van de waan van de dag achter zich laat door de dempende werking. Toch is het geen populair grafiektype.  Er zijn volop softwarepakketten op de markt die deze krachtige grafiek zelfs niet weer kunnen geven. 

En onbekend maakt onbemind. Dat is niet alleen het lot van de flowgrafiek in de beleggerswereld waar in het algemeen toch de "meeste stemmen gelden" benadering geldt en uitzonderingen niet meedoen. Wat voor de uitzonderingen dan wel positief is, is de de massa het vaak niet bij het rechte eind heeft maar de dwarsligger wel. Misschien is er uit die benadering nog hoop te putten voor de flowgrafiek

Gebruikte begrippen in flowgrafiek

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

band
  ... Er zijn in de technische analyse nogal wat indicatoren die gebruik maken van een zogenaamde band of envelop om de...Lees meer
fonds
  ... de term fonds is een verzamelnaam voor aandelen obligaties etc het komt waarschijnlijk van het engelse fund als we spreken over...Lees meer
grafiek
  ... een grafiek is een manier om een reeks getallen zoals koersen visueel weer te geven...Lees meer
hoop
  ... het woordje hoop is in de...Lees meer
markt
  ... we kunnen een markt in een meer abstracte zin definiëren als een plaats waar vraag en aanbod samenkomen denk daarbij...Lees meer
stijgende trend
  ... een stijgende trend in de technische analyse is een langere periode van stijgende koersen...Lees meer
trend
  ... de trend is de lastig te bepalen langere termijn beweging van een aandeel of de markt in zijn geheel...Lees meer
type
  ... het type van een optie geeft aan of een optie een calloptie of een putoptie is...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer

Average true range

Average true range

De average true range komen we veel tegen in publicaties op het gebied van technische analyse en trading.

Het is echter niet meer dan de gewone true range die met behulp van een moving average glad gestreken is.

Deze true range komen we ondermeer tegen in Wilder's Directional Movement indicator en Donald Mart's Master Trading Formula.

In beide gevallen geldt deze average true range als een soort meting van volatility.

Gebruikte begrippen in average true range

Onderstaande begrippen, die in bovenstaande tekst zijn gebruikt, zijn elders op deze site gedefinieerd.

analyse
  ... De term analyse komen we in de beleggingswereld vaak tegen. Afhankelijk van de context kan het begrip verschillende betekenissen hebben...Lees meer
glad
  ... een belegger zit glad als hij alle openstaande posities heeft afgebouwd en dus geen effecten meer in portefeuille heeft...Lees meer
indicator
  ... we komen de term indicator tegen in brede zin en in engere zin in de wereld van de technische analyse...Lees meer
moving average
  ... een term die bij het beleggen en zeker bij de technische analyse veel voorkomt is het voortschrijdend gemiddelde...Lees meer
range
  ... onder een range verstaan we een ondergrens en een bovengrens steun en weerstand in de koers waar deze koers hardnekkig...Lees meer
technische analyse
  ... technische analyse is omstreden volgens vele "echte beleggers" zoals ze zichzelf voor in beleggingsclubs graag noemen is technische analyse een...Lees meer
trading
  ... trading is het veelgebruikte begrip voor handel op de financiële markten en de termijnmarkten voor grondstoffen voor de korte tot...Lees meer
true range
  ... de true range is een techniek uit de technische analyse om een waarde te berekenen die vaak in plaats...Lees meer

Begrippen waar average true range in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

accumulation day (Williams)
  ... Larry williams ontwikkelde de accumulating distributing indicator tussen 1960 en 1970 om uit te vinden wat de...Lees meer
distribution day (Williams)
  ... williams accumulating distributing indicator larry williams ontwikkelde de accumulating distributing indicator tussen 1960 en 1970 om uit te vinden wat de...Lees meer
true high (Williams)
  ... larry williams ontwikkelde de accumulating distributing indicator tussen 1960 en 1970 om uit te vinden wat de...Lees meer
true low (Williams)
  ... larry williams ontwikkelde de accumulating distributing indicator tussen 1960 en 1970 om uit te vinden wat de...Lees meer
williams accumulating distributing indicator
  ... larry williams ontwikkelde de accumulating distributing indicator tussen 1960 en 1970 om uit te vinden wat de...Lees meer

Verwachtingswaarde

Verwachtingswaarde

De verwachtingswaarde van een optie is het positieve verschil tussen de premie en de intrinsieke waarde.

Voorbeeld: De koers van de onderliggende waarde is 100

Uitoefenprijs CALL	intrinsieke waarde	premie	verwachtingswaarde
95	5	8	3
100	0	4	4
105	0	2	2
110	0	1	1

De verwachtingswaarde kent een kenmerkende grafische weergave:

De volatility en de verwachtingswaarde

Volatility is een belangrijke factor als het aankomt op het kopen van opties. Het deel van de premie datt door de verwachtingswaarde wordt gevormd wordt er voor een flink deel door bepaald. 

Zeker na een fikse val van de koers van de onderliggende waarde is de volatility hoog. Een daarmee is de verwachtingswaarde eveneens hoog.

Een out-of-the-money optie is daardoor behoorlijk duur omdat die volledig uit verwachtingswaarde bestaat.

Dit kan rare effecten geven. De volatility zakt meestal vrij snel terug. Daardoor wordt de verwachtingswaarde minder. Als de koers niet direct na een forse correctie weer omhoog schiet maar een geleidelijker pad omhoog kiest, dan is het heel goed mogelijk dat de premie van een calloptie daalt, ondanks een stijgende onderliggende waarde. 

Dit verschijnsel is iets wat beginnende optiebeleggers behoorlijk in verwarring kan brengen. De optiebelegger schat de richting goed in en toch levert het hem geen rooie cent op. Men ziet het als een vreemd verschijnsel dat zich echter door de terugvallende volatility uitstekend laat verklaren.

Dat onder deze de situatie voor de schrijver van (eveneens dure) putopties een stuk gunstiger is dan voor de koper van callopties spreek welhaast vanzelf. Maar een belegger die toch echt callopties wil kopen kan dus het beste kiezen voor in-the-money of nog liever deep-in-the-money opties. Deze bestaan vrijwel volledig uit intrinsieke waarde. Deze intrinsieke waarde reageert echter niet op de volatility.

Ook een spreadpositie met een in-the-money gekocht call en een out-of-the-money geschreven calloptie kan dan interessant zijn, hoewel de opbrengst door de geschreven call altijd begrensd zal zijn.

Calendar spread

Calendar spread

De Calendar spread wordt ook wel time spread of horizontale spread genoemd.

De calendar spread is een transactie in opties van dezelfde optieklasse met verschillende afloopdatum doch dezelfde uitoefenprijs van de onderliggende waarde.

Meestal wordt er van de calendarspread de long variant gebruikt maar er is ook een short variant. De wordt ingezet als er een extreme volatility voor de korte termijn wordt verwacht waardoor de langer lopende optie meer waarde zal krijgen dan de kortlopende.

De maximale winst wordt gehaald uit een forse beweging van de onderliggende waarde waarbij de richting er niet toe doet. Het effect is dat beide opties out-of-the money raken waardoor de tijdswaarde sterk vermindert,

Ook kan de calendarspread zo opgezet worden dat deze profiteert van een beweging in plaats van min of meer gelijkblijvende koersen. Dan wordt als uitoefenprijs een waarde genomen die ofwel hoger (bullish) ofwel lager (bearish) ligt.

We spreken in dit geval van een directional calendar spread. Het probleem met deze spread is dat de waarde zeer grillig verloopt omdat er zoveel factoren een rol spelen. Omdat de directional calendarspread nauwelijks te overzien is, is deze niet zo populair.

Gebruikte begrippen in calendar spread

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

afloopdatum
  ... De afloopdatum is de datum waarop een contract in opties of termijncontracten afloopt na deze afloopdatum bestaat het contract niet...Lees meer
bearish
  ... een belegger is bearish als hij verwacht dat de koersen zullen dalen we spreken ook wel van een bear bij...Lees meer
bullish
  ... bullish is een uitdrukking voor een belegger die verwacht dat de koersen zullen stijgenmen zegt dan "hij is bullish"...Lees meer
korte termijn
  ... het begrip korte termijn betekent als het over kloktijd gaat 'op de korte duur' waarbij onder kort vaak korter...Lees meer
long
  ... het voorvoegsel long wordt bijvoorbeeld gebruikt bij longpositie in het algemeen is geeft een long positie aan dat er sprake is...Lees meer
min
  ... de term min wordt gebruikt in de verbinding "in de min staan" wat staat tegenover "een plus noteren"...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
optieklasse
  ... alle optieseries of futures op een bepaalde onderliggende waarde vormen tezamen een optieklasse...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
serie
  ... onder een serie of optieserie verstaan we alle opties met dezelfde onderliggende waarde afloopmaand uitoefenprijs en van hetzelfde type calloptie...Lees meer
short
  ... het voorvoegsel short wordt bijvoorbeeld gebruikt bij shortpositie in het algemeen is geeft het begrip short aan dat er sprake is...Lees meer
spread
  ... optiepositie die in het algemeen gesproken bestaat uit een gekochte en een verkochte optieserie die in uitoefenprijs en...Lees meer
termijn
  ... termijn heeft meerdere betekenissen 1 periode tussen opeenvolgende tijdstippen 2 bedrag dat periodiek verschuldigd is...Lees meer
tijdswaarde
  ... de tijdswaarde is een andere naam voor de verwachtingswaarde in de premie van opties of een warrant...Lees meer
transactie
  ... een transactie op nettobasis is een effectentransactie met een buitenlandse marktpartij die tegen een bepaalde koers plaatsvindt zonder...Lees meer
uitoefenprijs
  ... de uitoefenprijs ofwel exercise prijs is de vooraf vastgestelde prijs waartegen de...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
winst
  ... een onderneming verkoopt producten of verleent diensten en realiseert daarmee de omzet...Lees meer

Begrippen waar calendar spread in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

diagonal straddle calendar spread
  ... bij de diagonal straddle calendar spread koopt men een...Lees meer

Vega

Vega

De vega is een der minst bekende grieken uit de optiewaardering.

Ook de naam vega is niet eenduidig.

Zo komen we in dr praktijk ook de namen Kappa, Omega, Zeta en Sigma tegen.

Toch lijkt de term vega het van Kappa, Omega, Zeta en Sigma te winnen, zodat we die naam ook hier hanteren.

Opties reageren onder dezelfde omstandigheden verschillend op veranderingen in de volatility.

De Vega is bedoeld om een indicatie van deze verandering te krijgen.

Dit getal geeft aan met welk bedrag de waarde van de premie wijzigt afhankelijk van de veranderingen in de onderliggende waarde, als de waarde van de volatility met een vaste eenheid (meestal 1%) verandert.

Bijvoorbeeld: Als we een vega van 0.05 hebben dan betekent dat dat de waarde van de optie met 0,05 euro, ofwel 5 eurocent zal veranderen als de volatility met 1% stijgt.

Dus als de implied volatility de waarde 10 heeft en een optie kost ons 10 euro, dan kost deze na de verandering van de volatility 10.50 euro, als we er van uitgaan dat alle andere variabelen hetzelfde blijven.

(we gaan van 10 naar 11, dus 10% meer. 1% geeft 0.05 dus 10 % geeft 0.50) Dit geldt zowel voor callopties als putopties .

Het verklaart waarom een putoptie goedkoper kan worden bij dalende prijzen en een calloptie goedkoper bij stijgende prijzen.

Sterker nog, als de volatility voldoende daalt kan een call zelfs dalen bij een stijgende onderliggende waarde.

Een hoge vega geeft aan dat een optie flink op wijzigingen van de volatility zal reageren.

Het is daarom verstandig om in tijden van flinke beursschommelingen naar opties met een lage vega te zoeken.

Die zullen het minst in waarde verminderen als de volatility terug gaat lopen.

Meestal in-the-money opties met een korte looptijd.

In rustige tijden is het juist interessant om opties met een hoge vega te kopen.

Want een grotere beweging, dus stijgende volatility, is alleen al voldoende om onze opties in waarde te doen stijgen, onafhankelijk van het gedrag van de onderliggende waarde

De waarde van Vega is altijd positief.

At-the-money opties hebben de hoogste Vega, Out-of-the-money en In-the-money opties hebben een lagere vega.

En hoe korter de looptijd, hoe lager de waarde van de VEGA.

Vega laat zich door veel optiecalculators berekenen.

Gebruikte begrippen in vega

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
calloptie
  ... voor veel beleggers zijn opties het einde ofwel in figuurlijke zin omdat men enthousiast is over de vele mogelijkheden ofwel...Lees meer
dalen
  ... het dalen van effectenkoersen is een begrip waarmee lagere koersen worden aangeduid...Lees meer
euro
  ... de euro is de munteenheid van de europese unie ingevoerd in 2001 en eerder in de financiële wereld de deelnemende...Lees meer
grieken
  ... de "aftermarket" of aftermarkt is een vrije markt waarop amerikaanse en europese effectenhuizen per telefoon etcin eurobonds transacties afsluiten nadat...Lees meer
in the money
  ... een in the money call is een calloptie waarbij de uitoefenprijs lager is dan de koers van de...Lees meer
indicatie
  ... de indicatie zijn de eerste bied en laatkoersen die een hoekman of de vergelijkbare functionaris die hem op de beurs heeft...Lees meer
looptijd
  ... het begrip looptijd komen we in de financiële wereld veelvuldig tegen 1 de resterende duur van een obligatielening 2 de resterende tijd...Lees meer
omega
  ... de "omega coëfficiënt" geeft aan met hoeveel procent de koers van de warrant of optie verandert als de koers van...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
putoptie
  ... een putoptie is een optiecontract dat de houder van de optie koper het recht geeft om de onderliggende waarde op...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
winnen
  ... met winnen wordt bij effecten het maken van een koersstijging bedoeld dus in de zin van "het aandeel windmolens nv...Lees meer

Begrippen waar vega in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

grieken
  ... de "aftermarket" of aftermarkt is een vrije markt waarop amerikaanse en europese effectenhuizen per telefoon etcin eurobonds transacties afsluiten nadat...Lees meer
vegalimiet
  ... de vega uit de optietheorie de vega is één van de zogenaamde grieken wordt ook gebruikt voor risicobeheersing...Lees meer