Contante verrekening

Contante verrekening

Verrekening van een derivatenpositie door geld in plaats van levering van de onderliggende waarde.

Contante verrekening wordt ook wel cash settlement genoemd en is gebruikelijk bij bijvoorbeeld indexopties.

Gebruikte begrippen in contante verrekening

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

cash
  ... het engelse werkwoord to cash staat voor te gelde maken dus het verkopen van waardepapieren voorbeelden zijn het verkopen van...Lees meer
geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer
levering
  ... onder de levering verstaan we het overdragen van goederen of rechten door de ene rechtspersoon aan de andere...Lees meer
settlement
  ... onder settlement verstaan we de afwikkeling van een transactie waarbij geld en stukken tegen elkaar worden ingewisseld...Lees meer

Begrippen waar contante verrekening in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

pasmunt
  ... onder het begrip pasmunt verstaan we de voor rekening van het rijk uitgegeven metalen muntstukken met een nominale waarde van...Lees meer

Light option

Light option

Onder een light option wordt een optie verstaan die niet de volledige onderliggende waarde heeft, maar slechts een gedeelte ervan, bijvoorbeeld 10%.

De light option komt vrij veel voor bij de relatief dure indexopties.

Gebruikte begrippen in light option

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer

leverbare onderliggende waarde

leverbare onderliggende waarde

Onder een leverbare onderliggende waarde verstaan we een onderliggende waarde die daadwerkelijk fysiek geleverd kan worden.

Opties op aandelen hebben een onderliggende waarde die te leveren is in de vorm van aandelen.

Indexopties hebben die mogelijkheid niet en hebben dus een niet-leverbare onderliggende waarde.

Gebruikte begrippen in leverbare onderliggende waarde

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
serie
  ... onder een serie of optieserie verstaan we alle opties met dezelfde onderliggende waarde afloopmaand uitoefenprijs en van hetzelfde type calloptie...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer

Begrippen waar leverbare onderliggende waarde in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

aandelenindexoptie
  ... Een aandelenindexoptie of gewoon een indexoptie is een verhandelbaar recht met als onderliggende waarde een aandelenindex zoals bijvoorbeeld de aex...Lees meer

Indexopties

Indexopties

Een apart soort opties vormen de zogenaamde indexopties.

Deze indexopties hebben geen aandelen of andere tastbare zaken als onderliggende waarde, maar een index.

Bijvoorbeeld de AEX, DAX, FTSE of NASDAQ.

Omdat ze geen onderliggende waarde hebben is uitoefening onmogelijk. Er is daarom gekozen voor contante afrekening.

Een punt van de index staat voor een bepaald bedrag, bijv een euro. Is de index 10 punten gestegen, hebben we 10 punten verdiend.

Behalve deze afrekening, die ook wel cash-settlement wordt genoemd, gedragen de indexopties zich als alle andere opties.

Indexopties kunnen dus niet tussentijds worden uitgeoefend (natuurlijk wel gekocht en verkocht)en vallen daarmee onder de zogenaamde Europese opties.

Vooral in samenhang met termijncontracten en voor het beschermen van aandelenportefeuilles worden indexopties veel gebruikt.

Nadeel is, dat ze vaak relatief duur zijn. Er bestaan echter ook speciale lightversies die althans opties wat voordeliger zijn.

Gebruikte begrippen in indexopties

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
cash
  ... het engelse werkwoord to cash staat voor te gelde maken dus het verkopen van waardepapieren voorbeelden zijn het verkopen van...Lees meer
euro
  ... de euro is de munteenheid van de europese unie ingevoerd in 2001 en eerder in de financiële wereld de deelnemende...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
punt
  ... de punt is de kleinste eenheid waarin een koers of het verschil tussen twee koersen van eenzelfde valuta wordt uitgedrukt...Lees meer
settlement
  ... onder settlement verstaan we de afwikkeling van een transactie waarbij geld en stukken tegen elkaar worden ingewisseld...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer

Begrippen waar indexopties in voorkomt

Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

putcall ratio
  ... de theorie achter de put call ratio het speculatief gebruik van opties heeft de laatste twintig jaar een...Lees meer
afrekeningskoers
  ... De afrekeningskoers of ook wel de afrekenkoers is de waarde waartegen openstaande posities in indexopties en dollaropties na expiratie de...Lees meer
financiële derivaten
  ... met de verzamelnaam financiële derivaten worden producten bedoeld als opties futures swaps warrants en dergelijke die een ander financieel...Lees meer
interval
  ... onder de interval verstaan we het verschil tussen de uitoefenprijzen bij opties uit dezelfde optieklasse deze is enigszins afhankelijk van...Lees meer
optiestijl
  ... opties kennen twee stijlen de amerikaanse en de europese bij de amerikaanse optiestijl kunt u op ieder moment gedurende de...Lees meer
rainbow option
  ... de rainbow option is een exotische optie met meer dan één onderliggende waarde...Lees meer
cashsettlement
  ... we spreken van cash settlement als de afrekening van een effectentransactie op kasbasis plaatsvindt...Lees meer

rainbow option

rainbow option

De rainbow option is een exotische optie met meer dan één onderliggende waarde.

Ze worden bijvoorbeeld gebruikt bij indexopties waarbij ze dan de hoogste van twee indices betreffen.

Een andere term voor de rainbow optie is de outperformance optie

Gebruikte begrippen in rainbow option

Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

indexopties
  ... een apart soort opties vormen de zogenaamde indexopties deze indexopties hebben geen aandelen of andere tastbare zaken als onderliggende waarde maar...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
outperformance
  ... een outlier is een koers die heel duidelijk buiten het normale patroon 2 of 3 x de standaardafwijking valt...Lees meer

rentederivaten

Met de verzamelnaam financiële derivaten worden producten bedoeld als opties, futures, swaps, warrants en dergelijke die een ander financieel product als onderliggende waarde hebben. Voorbeelden zijn indexopties, obligatieopties, renteswaps, valutaopties, valutaswaps en dergelijke.

Het goed omgaan met deze financiële derivaten is beslist geen werk voor leken en zeker overheidsorganen plegen zich nog wel eens in de weerbarstigheid van de materie te verslikken waardoor ze met torenhoge verliezen komen te zitten. Denk aan de liefhebbers van geschreven callopties die nog wel eens de portemonnee moeten trekken als een aandeel een rare onverwachte koerssprong maakt

Rentederivaten zijn echter het meest berucht

Met name overheid en semi-overheid als woningbouwcorporaties en scholengemeenschappen hebben fore klappen gehad van rentederivaten. Deze bestonden uit een renteswap met een soort optie op een nieuwe swap na afloop van de eerste. Deze optie was een geschreven variant en gaf een verplichting in ruil voor een premie. Door deze premie waren de kosten om de rente af te dekken laag en de constructie leek daarmee aantrekkelijk.

Rentederivaten hebben het venijn in de staart zitten

Het venijn zat hem echter in de verplichting die aangegaan was door de optie die de bank verregaande mogelijkheden gaf om de rente naar hun hand te zetten. En dat bleek voor velen een zeer kostbare grap te zijn die echter pas later uit de hoge hoed kwam. Namelijk nadat de eerste renteswap (die op zich niet zoveel kwaad kan mits goed opgezet) was af gelopen.  En dan was er geen weg meer terug, anders dan de constructie aanvechten via de rechter. En dat gebeurde dan ook veelvuldig zoals de banken al snel ontdekten.