woensdag 30 april 2014

synthetische converteerbare obligatie

Synthetische converteerbare obligatie



Synthetische (dus zelfgemaakte) ofwel kunstmatige aandelen zijn heel bekend, maar er bestaan ook synthetische converteerbare obligaties.

Bij een aantal aandelen hebben we de mogelijkheid om langlopende opties aan te schaffen.

Als we dat doen in plaats van het kopen van het aandeel zelf en het resterende geld houden we in de zak of kopen daar een normale staatsobligatie voor, dan hebben we een constructie die vrijwel volledig overeenkomt met een converteerbare obligatie.

De conversieprijs is bekend, namelijk de uitoefenprijs van de optie.

Het aantal aandelen dat we gaan ontvangen is dat ook.

De overige obligatiewaarden zijn eveneens bekend.

Het risicomijdende aspect van een converteerbare obligaties vinden we hier ook terug: We kunnen nooit meer verliezen dan de premie die we voor de calloptie hebben betaald, en zelfs als de koers flink onder de uitoefenprijs zakt terwijl er nog looptijd is, zal er een restant premie in de vorm van verwachtingswaarde overblijven.

Daarnaast kunnen we de langlopende optie nog gebruiken als onderliggende waarde om opties op te schrijven.

Met een beetje geluk is daarmee gedurende de looptijd van de langlopende optie het grootste deel van de investering in de optie terug te verdienen.

Kortom, in heel veel gevallen een zeer aantrekkelijk alternatief voor het zomaar kopen van aandelen.


Gebruikte begrippen in synthetische converteerbare obligatie


Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandeel
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
calloptie
  ... voor veel beleggers zijn opties het einde ofwel in figuurlijke zin omdat men enthousiast is over de vele mogelijkheden ofwel...Lees meer
geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
kopen
  ... als iemand van een ander een goed verkrijgt met een bedrag in geld als tegemoetkoming dan noemen we dit...Lees meer
langlopende optie
  ... een langlopende optie is een optie met een looptijd van langer dan een jaar op de optiebeurs van amsterdam exchanges...Lees meer
looptijd
  ... het begrip looptijd komen we in de financiĆ«le wereld veelvuldig tegen 1 de resterende duur van een obligatielening 2 de resterende tijd...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
staatsobligatie
  ... een staatsobligatie is een obligatie die door de rijksoverheid wordt uitgegeven...Lees meer
uitoefenprijs
  ... de uitoefenprijs ofwel exercise prijs is de vooraf vastgestelde prijs waartegen de...Lees meer
verliezen
  ... we spreken van verliezen bij effecten wanneer deze in koers dalen verliezen staat tegenover winnen we komen het tegen in de...Lees meer
verwachtingswaarde
  ... vooral voor de schrijver van opties het verval van de verwachtingswaarde een belangrijk gegeven...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer