zondag 20 oktober 2013

Covered call

Covered call

covered call
klik op de afbeelding voor een vergroting

De Covered call ofwel de gedekte call is een optiestrategie waarbij tegenover de geschreven calloptie de eventueel verplichte hoeveelheid aan onderliggende waarde is gedeponeerd.

Dus bij een geschreven call (aandelenoptie) dienen 100 aandelen in portefeuille aanwezig te zijn.

Het voordeel van het schrijven van callopties is, dat er een duidelijke verbetering van het portefeuillerendement mogelijk is, het nadeel is, dat het aandeel soms verder stijgt dan de van de calloptie, waardoor we een deel van de koerswinst mislopen. We spreken dan van een opportunity loss. De gedekte call is in veel gevallen de eerste strategie waar een beginnende optiebelegger zich aan waagt.

Al was het maar omdat de meeste al ervaring in het beleggen in aandelen hebben opgedaan.

De gedekte call is een manier om inkomen uit je portefeuille te kunnen genereren, en je kunt er een lichte vorm van beveiliging mee opbouwen.

Het is belangrijk voor een belegger dat hij het mechanisme achter deze gedekte call goed begrijpt voordat hij zich er in de praktijk aan gaat wagen.

Bij consistent en consequent gebruik van deze techniek kan er een leuk extra rendement op een portefeuille worden gemaakt.

In principe is de gedekte call strategie bedoeld voor eenheden van 100 aandelen.

Voor elke 100 aandelen van een bepaald fonds dat men in bezit heeft wordt 1 call contract geschreven.

Bij dit verkopen geeft de verkoper het recht weg aan de koper om op een bepaalde datum voor een bepaalde koers 100 aandelen aan te kopen, wat de koers van dat aandeel op dat moment ook mag zijn.

Het woord gedekt komt van het feit dat de verkoper de aandelen altijd kan leveren omdat hij de aandelen in zijn bezit heeft.

Dit in tegenstelling tot een verkoper die een call schrijft zonder de aandelen te bezitten, wat naakt schrijven wordt genoemd.

Bij deze techniek is wel degelijk sprake van een fors risico als het aandeel snel in koers stijgt.

Betekent dit dat het geheel risicoloos is? Nee, dat ook weer niet.

Een flinke val van de onderliggende waarde is niet gedekt.

Een klein verlies kan in het algemeen nog wel opgevangen worden.

Maar elke koers die lager ligt dan de aankoopprijs van de aandelen verminderd met de ontvangen premie van de calloptie zal voor verlies zorgen.

De verkopers van gedekte calls vallen in twee groepen uiteen.

Beide groepen hebben zo hun eigen doelstellingen.

De ene groep wil wat meer rendement binnenhalen van de aandelen die men al in bezit heeft zonder dat men deze daadwerkelijk wil verkopen.

Zij zullen in het algemeen out-of-the-money opties verkopen, waarbij het risico van gedwongen verkoop geringer is.

De andere groep heeft interesse in het contante geld dat de ontvangen premie bij de verkoop opbrengt.

Deze groep zoekt dan ook een manier om zoveel mogelijk premie te vangen, wat het beste gaat door atthemoneyoptie opties te verkopen.

De eerste groep is vooral aandelenbelegger en zal de aandelen met meer interesse volgen.

Degenen die alleen in de optie premie interesse hebben zullen dat in het algemeen niet doen.

Zij selecteren gewoon op de hoogte van de premies, en welke aandelen daarachter zitten interesseert hen niet.

Omdat deze aandelen echter wel gekocht moeten worden als de putoptie wordt uitgeoefend is hier een groter risico aanwezig om een kat in de zak te kopen.

Vaak zal het hier aandelen betreffen die erg op en neer gaan (de hoge volatility die dit geeft zal zorgen voor hoge premies) vaak gebaseerd op geruchten of speculaties onder de beleggers of in de pers.

Daarom lijkt de gedekte call toch meer een aanvullende techniek voor de aandelenbelegger te zijn.

Wordt ook wel een buywrite genoemd (koop het aandeel en schrijf de optie)




Gebruikte begrippen in covered call


Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

aandeel
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
aandelen
  ... In het algemeen gesproken is een aandeel een deel van een gezamenlijke eigendom bijvoorbeeld een aandeel hebben in een nalatenschap...Lees meer
aandelen in portefeuille
  ... Onder de zogenaamde aandelen in portefeuille of niet uitgegeven aandelen verstaan we die aandelen die een vennootschap nog...Lees meer
aandelenoptie
  ... Onder een zogenaamde aandelenoptie verstaan we voor de koper van de optie een verhandelbaar recht om aandelen te kopen...Lees meer
beleggen
  ... we spreken van beleggen als we geld investeren in obligaties of leningen of mede eigenaar worden van een onderneming door...Lees meer
belegger
  ... Onder een belegger verstaan we een bedrijf of persoon die zich bezighoudt met het beleggen van overtollige geldmiddelen teneinde hier...Lees meer
call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
calloptie
  ... voor veel beleggers zijn opties het einde ofwel in figuurlijke zin omdat men enthousiast is over de vele mogelijkheden ofwel...Lees meer
contract
  ... het begrip contract in het algemeen wordt ook wel overeenkomst genoemd op wilsovereenstemming gebaseerde handeling tussen twee of meer personen...Lees meer
fonds
  ... de term fonds is een verzamelnaam voor aandelen obligaties etc het komt waarschijnlijk van het engelse fund als we spreken over...Lees meer
geld
  ... het ons maar al te bekende geld is in feite een geformaliseerde vorm van koopkracht of van vermogen...Lees meer
geruchten
  ... waarschijnlijk zijn geruchten de meest gebruikte reden om over te gaan tot de aankoop van aandelen los van alle mooie...Lees meer
geschreven calloptie
  ... er is sprake van een geschreven call als we een calloptie contract verkopen of zoals dat dan heet schrijven...Lees meer
in portefeuille
  ... we spreken van effecten in portefeuille bij effecten die nog niet geëmitteerd zijn en dus nog in eigen bezit...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
koerswinst
  ... onder koerswinst verstaan we de winst die wordt behaald door aandelen tegen een hogere prijs te verkopen dan waartegen ze...Lees meer
kopen
  ... als iemand van een ander een goed verkrijgt met een bedrag in geld als tegemoetkoming dan noemen we dit...Lees meer
koper
  ... iemand die van een ander een goed verkrijgt met een bedrag in geld als tegemoetkoming dan noemen we de koper...Lees meer
naakt schrijven
  ... onder naakt schrijven verstaan we het schrijven van een calloptie of een future zonder dat men de onderliggende waarde...Lees meer
onderliggende waarde
  ... onder de onderliggende waarde verstaan we datgene dat de basis van een optie vormt bijvoorbeeld een aandeel een aandelen...Lees meer
optie
  ... met een optie kopen we een recht tot het kopen of verkopen van een onderliggende waarde bijvoorbeeld een aandeel...Lees meer
opties
  ... in de periode van 624 tot 543 voor christus leefde er een wijsgeer met de naam thales van milete...Lees meer
optiestrategie
  ... een optiestrategie is een combinatie van één of meer opties die speciaal...Lees meer
portefeuille
  ... een portefeuille of effectenportefeuille is een collectie effecten zoals aandelen obligaties en dergelijke waardepapieren die in het algemeen op...Lees meer
premie
  ... de premie van een optie is de koers waartegen deze optie genoteerd...Lees meer
putoptie
  ... een putoptie is een optiecontract dat de houder van de optie koper het recht geeft om de onderliggende waarde op...Lees meer
recht
  ... het begrip recht kent veel betekenissen zoals...Lees meer
rendement
  ... het rendement is de opbrengst van een beleggingsobject in procenten van de koerswaarde over een bepaalde periode...Lees meer
risico
  ... klik op de afbeelding voor een vergroting risico is een vreemd begrip waarbij iedereen weet wat we ermee bedoelen maar slechts...Lees meer
schrijven
  ... hierbij ontvangt de schrijver de optiepremie waar...Lees meer
strategie
  ... bij bedrijven spreken we van de strategie bij het beleid dat de onderneming nastreeft om bepaalde doelen te bereiken de...Lees meer
verkopen
  ... als iemand aan een ander goed levert en daarvoor met een bedrag in geld als tegemoetkoming ontvangt dan noemen we...Lees meer
verkoper
  ... iemand die aan een ander een goed levert en daarvoor met een bedrag in geld als tegemoetkoming ontvangt noemen we...Lees meer
verlies
  ... we spreken van een verlies als de gerealiseerde opbrengst van een financiële transactie een lager bedrag opbrengt dan de investering...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
waarde
  ... de waarde van iets is in het algemeen het geldbedrag dat iets vertegenwoordigt de waarde wordt doorgaans gevonden door de...Lees meer
zitten
  ... het begrip zitten in de effectenwereld wordt gebruikt in de zin van "blijven zitten op een aandeel " of "blijven...Lees meer

Begrippen waar covered call in voorkomt


Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

verborgen gevaren van opties
  ... Opties zijn mooie beleggingshulpmiddelen maar ze hebben ingbeouwde gevaren...Lees meer
geschreven calloptie
  ... er is sprake van een geschreven call als we een calloptie contract verkopen of zoals dat dan heet schrijven...Lees meer
covered call writer
  ... een covered call writer is een belegger die zich constant bezig houdt met het schrijven van covered calls...Lees meer