vrijdag 6 september 2013

optiespectrum

Optiespectrum



Als hulpmiddel bij het automatisch selecteren van een optiestrategie wordt wel gebruik gemaakt van het zogenaamde optiespectrum zoals dat door de optiebeurs van Chicago wordt gepropageerd.

Het is een model dat uitgaat van het feit dat de beurs onvoorspelbaar is, en er altijd de neiging zal zijn om naar de gemiddelde koers toe te bewegen.

De afstand van de koers wordt gemeten in standaardafwijkingen.

Als we weten hoeveel standaardafwijkingen we van de koers verwijderd zijn, wat met veel programma’s of een spreadsheet niet zo’n probleem behoeft te zijn, kunnen we uit onderstaande figuur, waarin we direct weer de bekende kans “bel” curve herkennen, een geschikte strategie kiezen.

Optie spectrum met standaarddeviaties Bovenin de figuur vinden we het aantal standaardafwijkingen van het gemiddelde.

Zouden we precies op het gemiddelde zitten, dan zitten we in het midden van de curve.

Als gemiddelde wordt meestal het 90 daags voortschrijdende gemiddelde genomen.

We zien ook, dat de geliefde strategieën als Koop call en koop put slechts in uitzonderingssituaties aan de orde komen.

We zullen de strategieën stuk voor stuk nog even bekijken.

We zien in onderstaande figuur, dat de curve in drie delen valt te verdelen, die overeenkomen met de standaardafwijkingen.

Een haussedeel (koers zal waarschijnlijk omhoog gaan), een neutraal deel (koers zal ongeveer gelijk blijven) en een baisse deel (koers zal waarschijnlijk omlaag gaan.

We zien, dat 66% van de curve in het neutrale deel valt.

De strategie die hierin valt heeft dus veel kans van slagen.

Valt hij ook nog in het naastgelegen vak, dan mogen we die kans er nog bij optellen.

optie spectrum met slagingskans strategie



Het is duidelijk dat dit natuurlijk een goede indicatie geeft voor de slagingskans van een strategie.

Hoe bepalen we nu in welke zone we terecht komen ? Daarvoor hebben we twee zaken nodig.

Allereerst de volatility en wel bij voorkeur de implied volatility.

Daarnaast moeten we de procentuele afwijking hebben van een 90-daags gemiddelde.

Deze getallen worden in sommige kranten gegeven, en er zijn ook veel softwarepakketten en pakketjes voor.

We berekenen de procentuele afwijking als volgt (actuele koers - gemiddelde)/gemiddelde dus als het gemiddelde 80 is en de koers 105 hebben we een procentuele afwijking van (115 - 80) / 80 = 35/80 = 0,44.
Als we een dergelijke afwijking berekend hebben, met de volatility zoeken we de combinatie op in onderstaande tabel.

volatility
-3
-2
-1
midden
1
2
3
5
-3
-2
-1
0
1
2
3
10
-6
-4
-2
0
2
4
6
15
-9
-6
-3
0
3
6
9
20
-12
-8
-4
0
4
8
12
25
-15
-10
-5
0
5
10
15
30
-18
-12
-6
0
6
12
18
35
-21
-14
-7
0
7
14
21
40
-24
-16
-8
0
8
16
24
45
-27
-18
-9
0
9
18
27
50
-30
-20
10
0
10
20
30
55
-33
-22
11
0
11
22
33
60
-36
-24
12
0
12
24
36
65
-39
-26
13
0
13
26
39
70
-42
-28
14
0
14
28
42
75
-45
-30
15
0
15
30
45
80
-48
-32
16
0
16
32
48





Gebruikte begrippen in optiespectrum


Onderstaande begrippen die in bovenstaande tekst zijn gebruikt zijn elders op deze site gedefinieerd.

baisse
  ... Onder een baisse of baisseperiode verstaan we in de wereld van de economie een achteruitgang van de economische bedrijvigheid het...Lees meer
beurs
  ... centrale gereguleerde handelsplaats voor effecten zoals aandelen obligaties opties futures agrarische termijncontracten en warrants in nederland is amsterdam exchanges de organisator...Lees meer
call
  ... de losse term call kan in diverse betekenissen worden gebruikt in de eerste plaats voor een calloptie en in de tweede...Lees meer
curve
  ... een curve is een niet onderbroken grafische voorstelling van een reeks getallen in een bepaald tijdsinterval...Lees meer
gemiddelde
  ... het berekenen van het gemiddelde van een reeks getallen is bedoeld om een soort representatief getal voor de gehele reeks...Lees meer
indicatie
  ... de indicatie zijn de eerste bied en laatkoersen die een hoekman of de vergelijkbare functionaris die hem op de beurs heeft...Lees meer
koers
  ... iedere belegger weet wat een koers is nietwaar hoewel? elder beschrijft in zijn boek een aantal denkbeelden die aardig tot...Lees meer
model
  ... een model is een versimpelde afbeelding van de werkelijkheid die echter eenvoudiger te manipuleren of te doorzien is...Lees meer
optiebeurs
  ... vennootschap die als officiële beurs de commerciële activiteiten van de vereniging european options exchange uitoefent...Lees meer
optiestrategie
  ... een optiestrategie is een combinatie van één of meer opties die speciaal...Lees meer
strategie
  ... bij bedrijven spreken we van de strategie bij het beleid dat de onderneming nastreeft om bepaalde doelen te bereiken de...Lees meer
stuk
  ... een stuk is een andere benaming voor een aandeel of een obligatie...Lees meer
volatility
  ... de volatility is de mate van beweging van de koers van een aandeel en wordt ook de beweeglijkheid genoemd...Lees meer
zitten
  ... het begrip zitten in de effectenwereld wordt gebruikt in de zin van "blijven zitten op een aandeel " of "blijven...Lees meer

Begrippen waar optiespectrum in voorkomt


Onderstaande begrippen zijn elders op deze site gedefinieerd en deze term komt daar in voor.

gekochte optie
  ... de gekochte optie ofwel een long optie is een optie die het recht geeft de onderliggende waarde bijv 100...Lees meer
belcurve
  ... In de beleggingswereld wordt veel gebruik gemaakt van statistiek en daar komen we veelvuldig de belcurve ofwel de gausskromme tegen...Lees meer